Der Aktienkurs von Coursera (NYSE: COUR) war seit Freitag letzter Woche sehr volatil. Nach der Veröffentlichung robuster Quartalsergebnisse stieg der Kurs zunächst parabolisch auf ein Hoch von 11,73 USD. Am Montag machte er einige dieser Gewinne wieder zunichte und stürzte nach einer Herabstufung durch Goldman Sachs um fast 13 % ab.
Starke Finanzergebnisse
Coursera ist ein führendes Unternehmen im Bereich Edtech. Es bietet eine Plattform, auf der Pädagogen und Institutionen ihre Materialien veröffentlichen und Millionen von Studenten auf der ganzen Welt erreichen können. Coursera zählt über 142 Millionen Lernende und ist damit eine der größten Bildungseinrichtungen weltweit.
Coursera und andere Ed-Tech-Unternehmen wie Udemy und BYJU florierten während der Pandemie, als weltweit Schulen geschlossen wurden. Viele Menschen nutzten Online-Plattformen, um zu lernen und sogar auf Gesundheitsangebote zuzugreifen, wie das Wachstum von Teladoc zu dieser Zeit zeigte.
Für Unternehmen wie PayPal, die während der Pandemie florierten, waren die letzten Jahre hart und Block. Coursera selbst befindet sich im freien Fall, da die Aktie von ihrem höchsten Stand in diesem Jahr um über 56 % gefallen ist. Von ihrem Allzeithoch ist sie auch um über 85 % gefallen.
Coursera veröffentlichte starke Finanzergebnisse, die die allgemeine Einschätzung übertrafen. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 11 % auf über 170 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn stieg auf 90,3 Millionen US-Dollar, während sich der Nettoverlust von 31,7 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal auf 23 Millionen US-Dollar verbesserte.
Der Großteil des Umsatzes stammte aus der Verbrauchersparte, deren Umsatz um 12 % auf 97,3 Millionen Dollar stieg. Der Unternehmensumsatz stieg um 8 %, während der Umsatz der Studienabteilung um 14 % auf 14,3 Millionen Dollar stieg.
Coursera hofft, dass sein Geschäft in den kommenden Monaten weiterhin floriert. Das Unternehmen erwartet einen Umsatz zwischen 171 und 175 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA zwischen 0 und 4 Millionen US-Dollar.
Für das Gesamtjahr hofft Coursera auf einen Umsatz zwischen 695 und 705 Millionen US-Dollar. Das sind starke Zahlen, wenn man bedenkt, dass der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2019 bei über 184 Millionen US-Dollar lag.
Daher sind die meisten Analysten optimistisch für den Kurs der Coursera-Aktie. Zu den optimistischsten gehören Cantor Fitzgerald, BMO Capital, RBC und Telsey. Das durchschnittliche Kursziel für Coursera liegt bei 15 USD, gegenüber den aktuellen 9,34 USD.
Ein bekannter Analyst von Goldman Sachs glaubt jedoch, dass die Aktie immer noch überbewertet ist. In einer Mitteilung vom Montag behielt er seine Verkaufsempfehlung bei und setzte ein Ziel von 9 Dollar fest, auf das das Kursziel am Montag zurückging.
Risiken und Chancen
Coursera hat einige positive Aspekte, die zu einer Erholung der Aktie in den nächsten Tagen führen könnten. Erstens wächst das Unternehmen auch nach dem Covid-19-Schock weiter. Analysten erwarten, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr 699 Millionen US-Dollar erreichen wird, eine Steigerung von 10 % gegenüber dem Vorjahreswert von 635 Millionen US-Dollar. Für das nächste Jahr wird ein Umsatz von 786 Millionen US-Dollar erwartet. Das Unternehmen könnte die Schätzungen der Analysten übertreffen, wie es dies in der Vergangenheit getan hat.
Zweitens ist Coursera auf dem Weg zur Profitabilität. Der jährliche Nettoverlust ist von über 175 Millionen Dollar im Jahr 2022 auf über 116 Millionen Dollar im Jahr 2023 gesunken. In den letzten zwölf Monaten (TTM) verringerte er sich dann auf 96,7 Millionen Dollar.
Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen in diesem Jahr einen Gewinn erzielen wird. Sie erwarten, dass der Gewinn in den Jahren 2024 und 2025 auf 0,21 bzw. 0,28 USD pro Aktie steigen wird. Das Unternehmen hat Spielraum für Margensteigerungen, da es eine Bruttomarge von 52,30 % hat, die über dem Branchendurchschnitt von 36 % liegt.
Drittens scheint es ein unterbewertetes Unternehmen zu sein, wenn man bedenkt, dass es eine Marktkapitalisierung von über 1,67 Milliarden Dollar hat. Es hat ein Forward-EV-zu-Umsatz-Verhältnis von 1,38, das niedriger ist als bei anderen Unternehmen in der Ed-Tech-Branche.
Ein gutes Beispiel hierfür ist Pluralsight, das im Jahr 2020 einen Umsatz von 0,39 Milliarden Dollar und im Jahr 2019 von 0,31 Milliarden Dollar erzielte. Es wurde von Vista Equity Partners in einem 3,5-Milliarden-Dollar-Deal übernommen. Coursera ist ein größeres Unternehmen, was bedeutet, dass es eine höhere Bewertung erzielen sollte.
Allerdings besteht für Coursera das Risiko, dass die Branche sehr wettbewerbsintensiv ist. Zu den größten Konkurrenten zählen Unternehmen wie edX, Udemy, Udacity, FutureLearn, Skillshare, Codeacademy und Pluralsight. Das andere Risiko besteht darin, dass das Umsatzwachstum nicht so stark ausfallen wird wie vor einigen Jahren.
Coursera-Aktienkursprognose
COUR-Chart von TradingView
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der COUR-Aktienkurs im Juni bei 6,36 USD seinen Tiefststand erreichte und dann am Freitag wieder auf einen Höchststand von 11,73 USD stieg. Nach der Herabstufung durch Goldman Sachs fiel er dann auf 9,3 USD.
Die Aktie bleibt über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, ein bullisches Zeichen. Außerdem ist der Relative Strength Index (RSI) unter das überkaufte Niveau gefallen. Daher wird die Aktie wahrscheinlich weiter steigen, da die Käufer das Monatshoch von 11,73 USD anpeilen. Ein Durchbruch über dieses Niveau deutet auf weitere Aufwärtsbewegungen in den kommenden Wochen hin.
The post Der Aktienkurs von Coursera hat gerade einen heftigen Umschwung erlebt: Bei Kurseinbrüchen kaufen? appeared first on Invezz
