STMicroelectronics NV (NYSE: STM) erlebte gestern einen deutlichen Rückgang seines Aktienkurses um über 15 %, nachdem das Unternehmen gemischte Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet und seine Umsatzprognose für 2024 erneut gesenkt hatte.

Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal einen GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,38 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen um 0,03 US-Dollar. Sein Umsatz von 3,23 Milliarden US-Dollar blieb jedoch um 40 Millionen US-Dollar hinter den Schätzungen zurück, was einem Rückgang von 25,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sank von 1,31 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal auf 702 Millionen US-Dollar.

Die Netto-Investitionskosten des Unternehmens beliefen sich auf 528 Millionen US-Dollar und der freie Cashflow auf 159 Millionen US-Dollar. Beide Werte liegen unter dem Vorjahreswert.

Die Lagerbestände stiegen leicht auf 2,81 Milliarden US-Dollar, wobei die Lagerreichweite von 126 Tagen im Vorjahr auf 130 Tage anstieg.

Die bereinigte Nettofinanzposition des Unternehmens belief sich zum 29. Juni 2024 auf 2,80 Milliarden US-Dollar.

Für das dritte Quartal erwartet STMicroelectronics einen Nettoumsatz von 3,25 Milliarden US-Dollar und eine Bruttomarge von 38 %, was unter den Markterwartungen von 3,55 Milliarden US-Dollar liegt.

Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde von 14 bis 15 Milliarden Dollar auf 13,2 bis 13,7 Milliarden Dollar gesenkt. Die vorherigen Schätzungen lagen bei 13,2 bis 13,7 Milliarden Dollar.

Analystenmeinungen

Morgan Stanley reagierte auf die schwachen Erträge und revidierte seinen Ausblick, indem es die Bewertung von STMicroelectronics von „Overweight“ auf „Equal-Weight“ herabstufte und das Kursziel von 48 auf 35 Dollar senkte.

Analyst Lee Simpson stellte eine weitverbreitete Schwäche in Schlüsselbereichen fest, insbesondere im Automobil- und Industriesegment, was zu der reduzierten Prognose führte.

Die Herabstufung spiegelt die Bedenken hinsichtlich der eingeschränkten Vorhersagbarkeit und der anhaltenden Schwäche des Unternehmens im dritten Quartal wider, einschließlich der Auswirkungen auf die Bruttomarge aufgrund höherer Kosten für Unterauslastung und Produktmixeffekten.

Andere Analysten haben unterschiedliche Ansichten zu STMicroelectronics. Goldman Sachs hat die Aktie kürzlich von „Verkaufen“ auf „Neutral“ hochgestuft, da die Nachfrage in mehreren Endmärkten zunimmt, und ein Kursziel von 45,80 USD festgelegt.

Die Analysten von Goldman Sachs betonten, dass trotz kurzfristiger Herausforderungen eine mögliche Erholung der Endverbrauchermärkte und die langfristigen Vorteile der Einführung von Elektrofahrzeugen zu erwarten seien.

Der Halbleitermarkt bleibt volatil und während einige Analysten Potenzial für eine Erholung sehen, bleiben andere angesichts des aktuellen Abschwungs vorsichtig.

Aktuelle Entwicklungen bei STMicroelectronics

Im Entwicklungsbereich erhielt STMicroelectronics von der EU die behördliche Genehmigung für eine italienische Staatshilfe in Höhe von 2 Milliarden Euro zum Bau einer neuen Halbleiterfertigungsanlage in Sizilien.

Diese Anlage ist Teil einer größeren Investition im Wert von 5 Milliarden Euro zur Herstellung von Leistungsbauelementen aus Siliziumkarbid mit dem Ziel, die europäische Halbleiter-Lieferkette zu stärken und die Abhängigkeit von Importen zu verringern.

Die Anlage soll bis 2032 voll betriebsbereit sein und erheblich zu den langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens beitragen.

Trotz dieser Herausforderungen investiert STMicroelectronics weiterhin in Wachstum und Aktionärsrenditen.

Das Unternehmen schloss ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1,04 Milliarden US-Dollar ab und kündigte einen neuen Rückkaufplan im Wert von 1,1 Milliarden US-Dollar über drei Jahre an.

Diese Maßnahmen spiegeln das Vertrauen des Managements in die Zukunft des Unternehmens trotz des gegenwärtigen Gegenwinds wider.

Die Nettofinanzposition von STMicroelectronics bleibt mit einer Gesamtliquidität von 6,29 Milliarden US-Dollar und Gesamtfinanzschulden von 3,09 Milliarden US-Dollar zum 29. Juni 2024 stark.

Fundamentaldaten und Bewertung

Grundsätzlich navigiert STMicroelectronics durch ein schwieriges Marktumfeld. Die Umsätze des Unternehmens in Schlüsselsegmenten wie Analog, Power & Discrete und Mikrocontroller sind im Vergleich zum Vorjahr deutlich zurückgegangen.

Das Betriebsergebnis sank um 67,3 Prozent auf 375 Millionen US-Dollar und die Betriebsmarge verringerte sich von 26,5 Prozent im Vorjahr auf 11,6 Prozent.

Diese Rückgänge sind auf die geringere Nachfrage im Automobil- und Industriesektor sowie auf höhere Gebühren für ungenutzte Kapazitäten zurückzuführen.

Bewertungsmäßig wird STMicroelectronics im Vergleich zu seinen Mitbewerbern mit einem Abschlag gehandelt.

Trotz der jüngsten Rückschläge bleiben die langfristigen Aussichten des Unternehmens in strukturellen Wachstumsbereichen wie der Energiewende, Rechenzentren und Mikrocontroller gut.

Einigen Analysten zufolge bieten der Nettokassenbestand von STMicroelectronics sowie die laufenden Investitionen in Kapazitätserweiterungen und Rückkäufe einen Puffer gegen den derzeitigen Abschwung.

Langfristiger Support unterbrochen

Während sich die Aktie von STMicroelectronics auf den langfristigen Charts bereits in einem Abwärtstrend befand, fiel sie nach der gestrigen Bewegung unter ihre starke Unterstützung bei 34,6 USD, was kein gutes Zeichen für Bullen ist.

STM-Chart von TradingView
Angesichts der rückläufigen Dynamik über verschiedene Zeiträume hinweg müssen Anleger, die diesen Rückgang als Kaufgelegenheit betrachten, Vorsicht walten lassen.

Wenn sich die rückläufige Dynamik durchsetzt, wird die Aktie als nächstes nur bei 29 USD Unterstützung finden. Daher sollten langfristige bullische Positionen nur mit einem Stop-Loss bei 28,8 USD eröffnet werden.

Händler, die pessimistisch auf die Aktie reagieren, können bei einer leichten Erholung bei 34 USD eine Short-Position mit einem Stop-Loss bei 36,75 USD eröffnen. Über 29 USD können sie Gewinne verbuchen.

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