Der indische Haushalt 2024, der nach der Wiederwahl von Premierminister Narendra Modi zum dritten Mal in Folge bekannt gegeben wurde, bietet den Anlegern ein gemischtes Bild.

Dieser Haushalt sieht höhere Steuern auf Gewinne aus Aktienverkäufen, niedrigere Steuern auf Immobilienverkäufe und die Abschaffung einer Steuer vor, die Investitionen in Start-ups behindert.

Der Schwerpunkt liegt auf Beschäftigung, Geschäftserleichterungen, Tourismus und Infrastruktur. Ziel des Haushalts ist es, Wirtschaftswachstum und Haushaltsverantwortung in Einklang zu bringen. Hier sind die wichtigsten Erkenntnisse für Anleger:

Erhöhung der langfristigen Kapitalertragsteuer von 10 % auf 12,5 %

Die indische Finanzministerin Nirmala Sitharaman kündigte eine Erhöhung der kurzfristigen und langfristigen Steuern auf Kapitalerträge an. Experten zufolge soll dies eine Maßnahme sein, die die Aktivität auf den indischen Aktienmärkten abkühlen soll, die Stimmung unter den Privatanlegern jedoch trüben könnte.

Die auf langfristige Gewinne aus allen finanziellen und nicht-finanziellen Vermögenswerten erhobene Steuer, die sogenannte Long Term Capital Gain (LTCG)-Steuer, wurde von 10 % auf 12,5 % angehoben. Der Minister erhöhte jedoch die Befreiung von Kapitalgewinnen aus bestimmten finanziellen Vermögenswerten auf 1,25 Lakh (1.493 $) pro Jahr. Die Freigrenze lag zuvor bei 1 Lakh (1.000 ₹) für langfristige Kapitalgewinne.

Die LTCG-Steuer wird auf Gewinne aus dem Verkauf von Aktien oder aktienorientierten Investmentfonds erhoben, die länger als ein Jahr gehalten werden.

Der Finanzminister sagte, dass börsennotierte Finanzanlagen, die länger als ein Jahr gehalten werden, als langfristig eingestuft werden, während nicht börsennotierte Finanzanlagen und alle nicht-finanziellen Anlagen mindestens zwei Jahre gehalten werden müssen, um als langfristig eingestuft zu werden.

Nicht börsennotierte Anleihen, Schuldverschreibungen, Rentenfonds und marktgebundene Schuldverschreibungen würden entsprechend individueller Steuerklassen besteuert, fügte sie hinzu.

Es wurde vorgeschlagen, die Wertpapiertransaktionssteuer auf Futures und Optionen auf 0,02 Prozent bzw. 0,1 Prozent zu erhöhen. Zudem kündigte sie eine Steuer auf Einkünfte aus dem Rückkauf von Aktien in die Hände der Empfänger an.

Märkte reagieren, erholen sich aber letztlich

Die Benchmark-Indizes für indische Aktien – BSE Sensex und Nifty – fielen zunächst nach der Ankündigung bezüglich der LTCG-Steuer und der STT, konnten ihre Verluste bis zum Handelsschluss jedoch wieder reduzieren.

Der BSE Sensex fiel um über 1.100 Punkte und erreichte mit 79.400,75 seinen Tagestiefststand. Er konnte seine Verluste jedoch wieder wettmachen und legte um fast 1.040 Punkte zu und schloss bei 80.440,41.

„Die Erhöhung der LTCG-Steuer und der STT war eine Enttäuschung, aber es war eine relativ geringe Erhöhung und es scheint, dass die Vorfreude darauf eingepreist war. Noch wichtiger ist, dass die Senkung der Zölle auf Gold und Silber, die Abschaffung der Angel Tax, die Verpflichtung zur Haushaltskonsolidierung und andere positive Aspekte die negativen Reaktionen anscheinend ausgeglichen haben“, sagte Sugandha Sachdeva, Gründer von SS WealthStreet, gegenüber Invezz.

Senkung der LTCG-Steuer beim Verkauf von Immobilien

Die LTCG-Steuer auf Immobilienverkäufe wurde von 20 % auf 12,5 % gesenkt. Allerdings wurde im Haushalt der Indexierungsvorteil für die Berechnung der LTCG auf Immobilienverkäufe abgeschafft, was laut Experten Auswirkungen auf Investitionen in Immobilien haben könnte.

Der Indexierungsvorteil ist eine Methode, mit der der Kaufpreis eines Vermögenswerts an die Inflation angepasst und so die steuerpflichtigen Gewinne reduziert werden können.

Dieser Schritt löste eine heftige Marktreaktion aus: Der Nifty Realty fiel um fast 2 % im Vergleich zum relativ unveränderten Nifty, was die Bedenken der Anleger hinsichtlich potenziell höherer Steuerausgaben im Vergleich zum vorherigen System widerspiegelte, insbesondere bei Immobilien, die über einen langen Zeitraum gehalten wurden und bei denen die Inflation den Kaufpreis deutlich erhöht hätte.

„Für Kapitalgewinne aus der Übertragung von unbeweglichem Eigentum wurde die langfristige Kapitalertragsteuer von 20 % auf 12,5 % gesenkt. Die Indexierungsvorteile, die gemäß zweiter Ausnahme zu Abschnitt 48 zur Berechnung der Anschaffungskosten angeboten wurden, wurden jedoch aufgehoben. Dementsprechend wurde der Steuersatz um 7,5 % gesenkt, aber für unbewegliches Eigentum mit langer Haltedauer können die potenziellen Steuerabflüsse gemäß den neuen Steuerbestimmungen je nach Sachlage höher sein“, sagte Dhruv Chopra, geschäftsführender Partner von Dewan PN Chopra & Co.

Zollsenkungen für Gold und Silber steigern die Juwelierbestände

Im Haushaltsplan ist eine Senkung der Zölle auf Gold und Silber von 15% auf 6% vorgesehen, um die inländische Wertschöpfung bei Gold und Edelmetallschmuck zu steigern.

Dies führte zu einem Anstieg der Juwelieraktien von Titan, Kalyan Jewelers und anderen.

Jateen Trivedi, VP Research Analyst – Commodity and Currency, LKP Securities, sagte:

“Im Haushalt kündigte der Finanzminister eine Senkung des Grundzolls (BCD) auf Gold und Silber von 10 Prozent auf 6 Prozent an. Durch Hinzurechnung des unveränderten AIDC-Satzes von 5 Prozent wird der Gesamteinfuhrzoll auf Gold und Silber von 15 Prozent auf nunmehr 11 Prozent gesenkt. Infolgedessen reagierte der Goldpreis an der MCX um mehr als 2000 Rupien auf 70.350 Rupien und der Silberpreis um 2500 Rupien auf 86.600 Rupien, da der Markt die niedrigere Einfuhrzolllücke von 4 % einpreist. Die allgemeine Einschätzung bleibt volatil und schwach, da der Comex-Goldpreis unter 2415 USD bleibt.”

Abschaffung der Angel Tax gibt Startups und Risikokapitalgebern Auftrieb

In einem allgemein begrüßten Schritt hat die Regierung die Angel Tax für alle Anlegerklassen abgeschafft. Man erwartet, dass dies dem Startup-Ökosystem des Landes Auftrieb geben und den „Unternehmergeist stärken“ wird.

Die Angel Tax ist die Einkommensteuer, die auf das Kapital erhoben wird, das nicht börsennotierte Unternehmen oder Startups durch die Ausgabe von Aktien im Rahmen außerbörslicher Transaktionen beschaffen, bei denen der Aktienpreis den Marktwert der Aktien übersteigt. Sie wurde 2012 in einem Abschnitt des Einkommensteuergesetzes eingeführt, um Geldwäsche durch überhöhte Aktienbewertungen einzudämmen.

Für Startups war die Besteuerung allerdings ein Fluch, da sie sich komplexen Prozessen unterziehen mussten, um Bewertungen auf Grundlage des zukünftigen Potenzials zu rechtfertigen. Zudem hatten sie aufgrund der Steuerforderungen mit Cashflow-Problemen zu kämpfen.

Das Potenzial für Steuerfeststellungen und -streitigkeiten hielt Angel-Investoren und Risikokapitalgeber davon ab, in indische Startups zu investieren. Diese Zurückhaltung wirkte sich auf die Verfügbarkeit von Frühphasenfinanzierungen aus, die für die Skalierung und Innovation von Startups von entscheidender Bedeutung sind.

„Früher wurde Start-ups unter bestimmten Bedingungen eine Befreiung von der Angel Tax gewährt, beispielsweise wenn die Höhe des Aktienkapitals und der Wertpapierprämie nach der Kapitalbeschaffung 25 Millionen INR nicht übersteigt, es Endverwendungsbeschränkungen für von Start-ups beschaffte Mittel gab, wie z. B. keine Investitionen in Finanzanlagen usw., und eine Erklärung in Formblatt 2 beim DIPP eingereicht werden musste. Die Abschaffung der Angel Tax-Bestimmungen ermöglicht es Start-ups nun, ohne solche Bedingungen und Compliance-Anforderungen Mittel zu beschaffen. Diese Änderung gilt ab dem 25. und 26. Steuerjahr“, sagte Anish Shah, Partner für M&A-Steuer- und Regulierungsdienste bei BDO India, in einer mit Invezz geteilten Notiz.

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