Die Nachfrage nach Rendite steigt, da die Leitzinsen der Notenbanken hartnäckig auf hohem Niveau verharren. In den USA hat die Federal Reserve die Zinsen auf einem 23-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,50 Prozent belassen.
Zwar haben die Zinsen in den meisten Ländern zu sinken begonnen, sie bleiben aber im Vergleich zur Pandemie auf einem erhöhten Niveau. All dies bedeutet, dass Anleger ihr Geld in risikofreie Anlagen wie Staatsanleihen investieren können, um eine Rendite zu erzielen.
Auch Finanzdienstleister haben aktive Fonds aufgelegt, die sich auf Renditen konzentrieren. Wir haben über Covered Call ETFs wie den JPMorgan Premium Equity (JEPI) und den JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Fund geschrieben, die beträchtliche Renditen erzielen.
Kryptowährungen erzielen auch einige der höchsten Renditen in der Branche. Solana hat eine Staking-Rendite von 7 %, während Celestia, Cosmos Hub und Injective über 10 % erzielen. Für einen Vermögenswert mit einer Rendite von 10 % bedeutet dies, dass eine Investition von 10.000 $ jährlich 1.000 $ einbringt.
Ondo Finance Renditen
Ondo Finance ist einer der Top-Player, die die Krypto-Renditebranche verändern. Es ist eines der größten Unternehmen im Bereich Real World Tokenization (RWA).
Die Entwickler haben zwei Fonds aufgelegt: US Dollar Yield (USDY) und US Treasuries (OUSG), die ein Vermögen von über 500 Millionen Dollar angehäuft haben.
USDY und OUSG sind bessere Alternativen als beliebte Altcoins wie Tether, USD Coin und Dai. Im Gegensatz zu diesen Stablecoins zahlen Sie bei USDY und OUSG für deren Besitz. USDY, das für Einzelpersonen und Institutionen verfügbar ist, investiert in Bankeinlagen und kurzfristige US-Staatsanleihen und verteilt diese Erträge dann an die Anleger.
Der beste Anwendungsfall für USDY ist das Cash Management, die Bereitstellung von Sicherheiten und als Alternative zu Tether. USDY hat eine Rendite von 5,7 %, was etwas höher ist als die Rendite 10-jähriger Anleihen von 5,35 %.
Andererseits ist der OUSG ein tokenisierter Vermögenswert, der den Nutzern Zugang zu kurzfristigen US-Staatsanleihen verschafft. Die meisten dieser Mittel werden in den Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) investiert, einen Fonds, der in den letzten Monaten auf 500 Millionen Dollar angewachsen ist.
OUSG ist ein komplizierterer Fonds als USDY, da er ein Mindestausgabelimit von 100.000 USD und eine Mindestrücknahme von 50.000 USD hat. Es ist auch ein teurerer Fonds, der ab Januar nächsten Jahres bis zu 0,35 % Gebühren erheben wird. Außerdem ist OUSG nur für qualifizierte Anleger verfügbar.
Daher ist der USDY eine Anlage mit besserer Rendite. Es ist jedoch unklar, ob diese Entwicklung anhält, wenn die Fed beginnt, die Zinsen zu senken. Wenn dies geschieht, werden die meisten Anlagen, in die sie investiert, niedrigere Renditen abwerfen.
Ethena bietet einen risikoreichen Renditeansatz
Die Vermögenswerte von Ondo Finance sind weniger riskant, da sie durch reale Vermögenswerte abgesichert sind. Ethena hingegen bietet einen riskanteren Ansatz zur Erzielung von Erträgen.
Ethena betreibt den USDe-Stablecoin, der zu einem 3,3 Milliarden Dollar schweren Moloch und zum viertgrößten Stablecoin der Welt herangewachsen ist. USDe, sein synthetischer Dollar, hat eine Rendite von 7,4 %, eine der höchsten in der Kryptoindustrie. Er hat über 250.000 Inhaber.
Die Plattform verwendet relativ komplizierte Ansätze, um diese Rendite zu erzielen. Sie generiert ihre Rendite auf zwei Arten: durch Konsens über eingesetzte Vermögenswerte sowie durch Finanzierung und Basisspread.
Ein gestaked Asset ist eine Situation, in der die Entwickler in liquide gestaked Ethereum-Token investieren und eine Rendite erzielen. Ether hat eine Rendite von über 3,7 %.
Der Finanzierungs- und Basisspread entsteht, wenn die Entwickler komplexe Derivategeschäfte abschließen, um Rendite zu erzielen. In diesem Fall eröffnet das Unternehmen eine entsprechende Short-Position, wenn Leute USDe-Stablecoins prägen, um das Delta der erhaltenen Vermögenswerte abzusichern. In der Vergangenheit hat dieser Spread positive Renditen erbracht.
USDe hat oft eine höhere Rendite als der USDY-Token von Ondo Finance. Ich glaube jedoch, dass es ein riskanterer Vermögenswert ist, in den man investieren kann, da er Ähnlichkeiten mit Terra USD aufweist, einem Stablecoin, der 2022 zusammenbrach.
Darüber hinaus gibt es Anzeichen dafür, dass die Regulierungsbehörden Gesetze gegen Stablecoins wie USDe erlassen werden. In den Vereinigten Staaten soll ein Senatsgesetz Stablecoins verbieten, die nicht durch Fiat-Währungen gedeckt sind. Dasselbe passiert in Europa.
ONDO- und ENA-Token haben sich auseinanderentwickelt
$ONDO vs. $ENA-Token
Diese Risiken erklären, warum sich die Token ONDO und Ethena (ENA) in den letzten Monaten auseinander entwickelt haben. Der Ondo Finance-Token ist seit April dieses Jahres um über 40 % gestiegen. Der ENA-Token von Ethena ist um über 70 % abgestürzt, da die Anleger weiterhin besorgt über seine Zukunft sind.
Wenn es Ihnen also nur um die Erzielung von Erträgen geht, ist meiner Meinung nach eine reine Anlage in Staatsanleihen oder entsprechende ETFs eine bessere Alternative als eine Anlage in USDY und USDe.
Wenn Ihr Ziel jedoch darin besteht, Ihre Stablecoins wie Tether und USD Coin zu ersetzen, glaube ich, dass USDY aufgrund seiner Stabilität eine bessere Anlage darstellt. USDe hingegen ist relativ riskant und könnte seine Bindung verlieren, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität.
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