Der USD/CHF-Wechselkurs blieb in den letzten Wochen in einer engen Spanne, da die Anleger die nächsten Maßnahmen der Federal Reserve und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) abschätzen. Das Paar wurde am Mittwoch bei 0,8975 gehandelt, einige Punkte unter dem bisherigen Jahreshoch von 0,9225.
Nächste Maßnahmen der Federal Reserve
Das Paar USD/CHF hat nachgegeben, da die Anleger über die relativ schwachen Wirtschaftszahlen aus den USA und deren Auswirkungen auf die US-Notenbank nachdenken.
In einem Bericht erklärte das Institute of Supply Management (ISM), dass der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Juni auf einen Rückgang von 48,2 gefallen sei.
Ein weiterer Bericht ergab, dass der PMI für den Nicht-Produktionssektor im Laufe des Monats auf 49 fiel. Es war das erste Mal seit Monaten, dass der Sektor unter die Kontraktionszone von 50 fiel. Ein PMI-Wert von weniger als 50 ist normalerweise ein Zeichen dafür, dass ein Sektor schrumpft.
Unterdessen zeigten andere Daten des Bureau of Labor Statistics (BLS), dass in der Wirtschaft im Juni über 202.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, nachdem im Vormonat bereits 218.000 dazugekommen waren.
Obwohl die Gesamtzahl gut war, stieg die Arbeitslosenquote im Juni auf 4,1 %, während das Lohnwachstum im Laufe des Monats zurückging.
US-Inflationsdaten stehen bevor
Diese Zahlen kamen wenige Wochen, nachdem die USA ermutigende Inflationsdaten veröffentlicht hatten. Der Verbraucherpreisindex (CPI) fiel auf 3,3 %, während der Kern-CPI auf 3,4 % stieg.
Der nächste wichtige USD/CHF-Wechselkurs werden die US-Inflationsdaten sein, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Analysten erwarten, dass die Zahlen zeigen werden, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni bei 0,2 % (MoM) und 3,4 % (YoY) verharrte.
Sie erwarten außerdem, dass die Daten zeigen werden, dass der Gesamt-VPI von 0,0% im Mai auf 0,1% im Juni gestiegen und von 3,3% im Mai auf 3,1% im Juni gefallen ist. Wenn diese Zahlen stimmen, wäre das eine positive Sache für die Fed.
In einer Erklärung vom Dienstag stellte Jerome Powell fest, dass die Fed diese Inflationszahlen begrüße, warnte jedoch, dass es zu früh sei, um vorherzusagen, wann die Kürzungen erfolgen würden.
Analysten gehen davon aus, dass die Fed signalisieren könnte, dass sie im September mit Zinssenkungen beginnen wird. Sie wird diese Zahlen weiterhin beobachten und auf ihrem Jackson Hole Symposium in Wyoming signalisieren, ob sie die Zinsen senken wird. In einer Erklärung sagten Analysten von ING:
„Unsere Position ist, dass die Fed nach Möglichkeit keine Rezession herbeiführen möchte. Und wenn die Daten es zulassen, erwarten wir, dass die Federal Reserve ab September damit beginnt, ihre Geldpolitik vom „restriktiven“ Bereich auf einen „etwas weniger“ restriktiven Kurs zu verlagern.“
Gleichzeitig wird erwartet, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihre Zinssätze beibehält. Sie hat bereits mit Zinssenkungen begonnen und ist vom bisherigen Jahreshöchststand von 1,75% auf aktuell 1,25% gestiegen.
Die Spanne zwischen den Zinssätzen der Fed und der SNB wird weiterhin groß bleiben, was eine gute Gelegenheit für Carry-Trades bietet. Beim Carry-Trade leihen sich Anleger eine niedrig verzinste Währung wie den Schweizer Franken, um in eine höher verzinste Währung zu investieren.
USD/CHF technische Analyse
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Wechselkurs USD/CHF in den letzten Tagen in einem engen Bereich geblieben ist. Er blieb bei 0,900, wo er bei den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) feststeckte.
Das Paar ist auf dem 50% Fibonacci-Retracement-Niveau geblieben. Es hat außerdem ein inverses Kopf-Schulter-Muster gebildet. Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass das Paar einen bullischen Ausbruch erlebt, da die Käufer den wichtigen Widerstandspunkt bei 0,9220 anpeilen, die Nackenlinie des inversen Kopf-Schulter-Musters.
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