Die Oracle-Aktie hat in den letzten Monaten geschwankt, während Anleger die Entwicklungen bei OpenAI, einem seiner größten Kunden, beobachten. ORCL wurde am Freitag bei $142.35 gehandelt, und liegt damit 42% unter dem Höchststand in diesem Jahr. Positiv ist, dass es Anzeichen für eine Bodenbildung gibt, die bald zu einer Erholung führen könnte.
Oracle-Aktie unter Druck wegen OpenAI-Problemen
Es gibt Anzeichen dafür, dass OpenAI Herausforderungen durchläuft, da der Wettbewerb in der KI-Branche zunimmt. Laut dem jüngsten Bericht liegt der annualisierte Umsatz des Unternehmens derzeit unter $50 billion, deutlich niedriger als die in Medienberichten genannten $70 billion. Diese Umsatzzahl liegt deutlich unter der von Anthropic, das plant, später in diesem Jahr in einem $2 trillion-Deal an die Börse zu gehen.
OpenAI wird voraussichtlich bis 2030 mehr als $280 billion verbrennen, was Zweifel weckt, ob es bald profitabel sein wird. Daher befürchten einige Anleger, dass das Unternehmen einige Verpflichtungen, einschließlich der gegenüber Oracle, zurückfahren muss.
Gleichzeitig hat Oracle bei Project Jupiter, seinem großen Rechenzentrumsprojekt in New Mexico, einige Probleme erlebt. Für dieses Projekt hat es kürzlich aufgrund des massiven Widerstands im Bundesstaat höhere Gewalt erklärt. Zwar geht das Unternehmen davon aus, das Projekt termingerecht zu entwickeln, doch besteht das Risiko, dass Verzögerungen die Kosten erhöhen werden.
Diese Risiken erklären, warum die Unternehmensanleihen des Konzerns nahe an Ramsch-Niveau gehandelt werden. Anleihen mit Fälligkeit 2056 rentieren mit 8.27%, diejenigen mit Fälligkeit 2034 mit 7.57%. Infolgedessen hat sich der Aufschlag gegenüber Staatsanleihen weiter ausgeweitet.
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Starkes Wachstum könnte die Risiken ausgleichen
Positiv ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass Oracles starkes Umsatzwachstum und die günstigere Bewertung die Aktie attraktiv machen könnten. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz im August-Quartal des Vorjahres von $14.9 billion auf $19.3 billion sprang. Ein Großteil dieses Umsatzes stammte aus dem Cloud-Infrastrukturbereich, der um 121% wuchs. Die Erlöse aus Cloud-Anwendungen stiegen um 10% auf $4.2 billion.
Am wichtigsten ist, dass das Unternehmen seinen Auftragsbestand weiter ausgebaut hat. Das Quartal endete mit einem Anstieg der verbleibenden Erfüllungsverpflichtungen (RPO) auf $664 billion. Dieses RPO lag deutlich über den Erwartungen und zählt zu den größten in der Tech-Branche.
Gleichzeitig erwarten Analysten, dass das Umsatzwachstum in absehbarer Zeit weiter anhalten wird. Der Jahresumsatz soll um 34% auf $90 billion steigen, gefolgt von $131 billion im nächsten Jahr.
Gleichzeitig gilt das Unternehmen als relativ unterbewertet: Das Forward-Price-to-Earnings-Verhältnis von 16.6 liegt deutlich unter dem Sektormedian von 22. Das Multiple ist auch deutlich niedriger als der Fünf-Jahres-Durchschnitt von 22.
Technische Analyse des Oracle-Aktienkurses
ORCL-Aktienchart | Quelle: TradingView
Das Tages-Chart zeigt, dass die ORCL-Aktie in den letzten Monaten in einer engen Spanne verblieben ist. Zuletzt fiel sie vom September-Hoch bei $169.95 auf derzeit $141. Sie liegt weiterhin unter dem 50-Tage-Durchschnitt.
Positiv ist, dass die Aktie ein scheinbares Doppelbodenmuster ausgebildet hat, dessen Nackenlinie bei $169.95 liegt – ihrem Höchststand am 8. September. Dieses Muster führt in der Regel im Laufe der Zeit zu einer Erholung.
Daher ist das wahrscheinlichste Szenario eine Erholung, die womöglich auf den Widerstand bei $169.94 trifft. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde auf weitere Gewinne hindeuten, möglicherweise bis $200. Andererseits würde ein Fall unter die Unterstützung bei $137 die bullishe Aussicht außer Kraft setzen.
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