Der Goldpreis setzt diese Woche seinen Abwärtstrend fort, angetrieben vom vergleichsweise starken US-Dollar und den steigenden US-Staatsanleiherenditen. Er notierte am Dienstagmorgen bei $4,120 und damit unter dem August-Hoch von $4,692. Dieser Rückgang könnte in den kommenden Tagen anhalten, da weiterhin eine Serie von niedrigeren Hochs und höheren Tiefs ausgebildet wird.

Goldpreis fällt, während US-Dollar und Renditen steigen

Gold, das populärste Edelmetall, geriet in den letzten Monaten unter Druck, da die Nachfrage ausblieb. 

Der SPDR Gold ETF (GLD) hat in den letzten 30 Tagen nur $1,31 Milliarden an Zuflüssen verzeichnet, während der iShares Bitcoin Trust (IBIT) $2 Milliarden hinzugewonnen hat.

Gold wurde vom anhaltenden makroökonomischen Umfeld beeinflusst, das einen Anstieg der US-Staatsanleiherenditen mit sich brachte. Die zehnjährige Rendite stieg auf 5,32 %, den höchsten Stand seit 2002, während die zweijährige auf 4,831 % kletterte. 

Gold ist ein nicht verzinsliches Asset, und seine Nachfrage sinkt in der Regel, wenn Staatsanleihen höhere Renditen bieten. 

Die US-Renditen stiegen aufgrund der steigenden Staatsschulden, die auf über $40,2 Billionen angewachsen sind. Sie übersprangen im August die $40-Billionen-Marke, was bedeutet, dass sie Anfang 2027 die $41-Billionen- und bis 2030 die $50-Billionen-Marke erreichen dürften. Viele Ökonomen halten diese Entwicklung für höchst untragbar. 

Unterdessen stieg der US Dollar Index (DXY) diese Woche weiter. Er kletterte am Montag auf 102,53, während der Euro seinen starken Abwärtstrend fortsetzte. Dieser Anstieg erfolgte trotz schwacher US-Arbeitsmarktdaten (NFP) und eines gedämpften Inflationsberichts.

Ein am Freitag veröffentlichter Bericht zeigte, dass die nonfarm payrolls nur um 29.000 zunahmen, während die Arbeitslosenquote auf 4,2 % stieg. Ein weiterer Bericht wies für August sinkende US-Inflationszahlen aus. Diese Werte verringern die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im Oktober die Zinsen anhebt.

Mit Blick nach vorn wird der nächste wichtige Auslöser für Gold die am Mittwoch erscheinenden Fed-Protokolle sein. Diese Protokolle geben Aufschluss darüber, was die Entscheidungsträger in der letzten Sitzung, in der sie sich für eine Zinserhöhung um 0,25 % entschieden, erörtert haben. 

In den meisten Fällen bewegen diese Protokolle die Märkte, da sie Hinweise auf die erwartete Richtung geben. Dieses Mal ist jedoch unklar, ob sie einen signifikanten Einfluss haben werden, da sich die Bedingungen nach den jüngsten NFP- und PCE-Inflationszahlen verändert haben.

Technische Analyse des Goldpreises

Goldpreis-Chart | Quelle: TradingView

Der Tageschart zeigt, dass Golds Erholungsversuche im August bei $4,692 ins Stocken gerieten. Seitdem ist es auf das aktuelle Niveau von $4,123 gefallen, dem niedrigsten Stand seit dem 5. August. 

Es liegt weiterhin unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) und dem Supertrend-Indikator. Gleichzeitig zeigt der Supertrend weiterhin Rot, ein Zeichen dafür, dass die Bären das Ruder behalten.

Positiv ist, dass Gold ein fallendes Keilmuster ausgebildet hat, das aus zwei abwärtsgerichteten und konvergierenden Trendlinien besteht. Diese beiden Linien nähern sich ihrer Konvergenz, was zu einer Erholung führen könnte. 

Demnach senden die technischen Indikatoren gemischte Signale. Ein bullisher Ausbruch wäre bestätigt, wenn der Kurs über die Oberseite des Keils steigt. Andererseits würde ein Durchbruch unter die Unterseite des Keils weiteres Abwärtspotenzial bis $3,946 anzeigen.

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