Die Intel‑Aktie INTC ging am Montag zurück, nachdem Elon Musk bestätigt hatte, dass Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. am ehrgeizigen Terafab‑Chipfertigungsprojekt teilnehmen könnte. Das löste Sorgen aus, dass der US‑Chiphersteller in einem Vorhaben Konkurrenz bekommen könnte, das dazu beigetragen hat, seinen Aktienkurs in diesem Jahr deutlich nach oben zu treiben.
Die Aktie von Intel fiel am Vormittag um rund 2 %, während TSMCs in den USA gelistete Aktien um 1,4 % zulegten.
Intel ist in diesem Jahr bisher um etwa 200 % gestiegen, verglichen mit einem Anstieg von rund 50 % bei TSMCs in den USA gehandelten Aktien.
TSMC könnte sich Musks Chip‑Projekt anschließen
Musk bestätigte, dass TSMC in Gesprächen über eine Teilnahme an Terafab sei, nachdem ein asiatischer Technologie‑Substack berichtet hatte, dass der taiwanesische Chiphersteller Wege prüfe, bei der Inbetriebnahme der geplanten Fabriken zu helfen.
„Wir sind in Gesprächen, aber es könnte etwas daraus werden“, schrieb Musk am Samstag auf X als Reaktion auf den Bericht von Culpium.
Die Möglichkeit einer TSMC‑Beteiligung weckte Befürchtungen, dass Intel möglicherweise nicht der alleinige oder primäre Fertigungspartner für ein Projekt sein wird, das zu einem wichtigen Bestandteil der Investment‑These für die Aktie geworden ist.
Der Analyst Rick Schafer von Oppenheimer schrieb in einer am Montag an Kunden veröffentlichten Notiz, eine Möglichkeit wäre, „dass TSMC eine Fab besitzt und betreibt, die ausschließlich Tesla, SpaceX und xAI beliefert, während SpaceX investiert oder sich zu Abnahmemengen verpflichtet“.
Musk deutete später an, dass von TSMC produzierte Chips wahrscheinlich die von Intel gelieferten Chips ergänzen würden, anstatt sie zu ersetzen.
Trotzdem könnte die Aussicht auf einen weiteren großen Chiphersteller, der Terafab beitritt, die Erwartungen an Intels Rolle bei dem Projekt verkomplizieren.
Terafab hat Intels Rallye befeuert
Musk kündigte im März Pläne für Terafab an, wobei Tesla und SpaceX das Projekt gemeinsam anführen.
Die Unternehmen erklärten, sie sähen vor, jährlich 1 Terawatt Rechenkapazität zu produzieren, etwa das Doppelte dessen, was die gesamten Vereinigten Staaten benötigen.
Musk hatte im November 2025 zunächst über ein mögliches Abkommen mit Intel gesprochen und gesagt, die bestehenden Zulieferer seiner Unternehmen könnten nicht genug Chips produzieren, um deren Bedarf zu decken.
Damals sagte Musk, Tesla und SpaceX könnten bis zu 200 Milliarden KI‑Chips jährlich benötigen.
Tesla arbeitet bereits mit Micron Technology, Samsung Electronics und TSMC zusammen; Samsung und TSMC werden voraussichtlich im nächsten Jahr Teslas nächste Generation von AI5‑Chips in Anlagen in Texas und Arizona in Serie fertigen.
Musk beschrieb Terafab als eine einzigartige Einrichtung, die in der Lage sei, Speicher‑ und Logikchips sowie fortschrittliches Packaging für Anwendungen wie humanoide Roboter, Satelliten und Rechenzentren zu produzieren.
Gil Luria, Managing Director bei D.A. Davidson, sagte, die Begeisterung um Terafab sei ein wichtiger Katalysator hinter dem „dramatischen Anstieg“ der Intel‑Aktie in diesem Jahr gewesen.
„Sollte sich herausstellen, dass Intel nicht teilnimmt oder nur ein Anbieter von Fab‑Technologie ist, könnten Investoren die Anerkennung, die sie Intel gegeben haben, neu überdenken“, sagte Luria gegenüber MarketWatch.
Die Aussicht, mit einem anderen Hersteller zusammenzuarbeiten, könne auch als „Mangel an Vertrauen darin gesehen werden, die Zukunft seines wichtigen Vorhabens allein Intel anzuvertrauen“, fügte er hinzu.
Intel steht über Terafab hinaus unter Druck
Intels Wettbewerbsprobleme gehen über das Terafab‑Projekt hinaus.
Analysten von Susquehanna erklärten am Montag, dass Intel im dritten Quartal wahrscheinlich weiterhin Marktanteile bei CPU‑Modellen in Laptops und Desktops verloren habe, während AMD Boden gutmachte und Qualcomm seinen bislang höchsten Notebook‑Anteil erreichte, berichtete Investing.com.
Susquehanna schätzt, dass Intels Anteil an Laptop‑Modellen gegenüber dem Vorquartal um 3,9 Prozentpunkte auf 68,1 % gefallen ist. AMDs Anteil stieg um 3,1 Punkte auf 29,3 %, während Qualcomm auf 2,2 % zulegte.
Intels neuer Panther Lake‑Prozessor, gefertigt in 18A‑Prozess‑Technik, machte etwa 1,8 % der Intel‑basierten Laptop‑SKUs aus, gegenüber 0,4 % im vorangegangenen Quartal.
Susquehanna erklärte, der Produktionshochlauf liege vor der Entwicklung von Lunar Lake, bewege sich aber grob auf dem Niveau von Arrow Lake.
Intels Anteil an Desktop‑Modellen sank ebenfalls um 1,6 Prozentpunkte auf rund 76 %, das niedrigste Niveau in der Untersuchung des Unternehmens seit dem zweiten Quartal 2023.
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