Die Aktien von Seagate Technology und Western Digital fielen am Freitag zur Marktöffnung deutlich, nachdem ein Bericht bekannt wurde, wonach das japanische Unternehmen Toshiba die Produktion von Festplattenlaufwerken (HDD) erheblich ausweiten will. Dies weckt Befürchtungen, dass zusätzliches Angebot die Preissetzungsmacht in einem Markt schwächen könnte, das vom Boom der künstlichen Intelligenz profitiert.
Seagate-Aktien (STX) fielen um etwa 13%, während Western Digital (WDC) rund 10% verloren.
Der Ausverkauf folgte einem Bericht von Nikkei Asia, wonach Toshiba plant, seine HDD-Produktionskapazität für KI-Anwendungen im Geschäftsjahr 2027, das bis März 2027 läuft, zu verdoppeln.
Die geplante Erweiterung seiner Anlage auf den Philippinen wäre Toshibas erste größere Investition in Festplattenlaufwerke seit etwa fünf Jahren.
Dem Bericht zufolge will Toshiba rund 60 Milliarden Yen (ca. $380 Millionen) in den Ausbau seiner HDD-Fertigungsanlagen auf den Philippinen investieren.
Toshiba peilt größeren HDD-Marktanteil an
Toshiba gehört zu den drei größten HDD-Herstellern weltweit, neben den US-Unternehmen Seagate und Western Digital.
Das japanische Unternehmen will seinen Anteil am HDD-Markt gemessen an Speicherkapazität mittelfristig von etwas über 10% auf 30% erhöhen, berichtete Nikkei.
Die Erweiterung soll neue Produktionslinien umfassen, die Laufwerke mit bis zu 40% höherer Kapazität pro Einheit fertigen können.
Toshiba plant laut Bericht zudem, bis 2030 mit der Massenproduktion von 65-Terabyte-Klassen-HDDs zu beginnen und langfristig Produkte mit Kapazitäten von bis zu 100 Terabyte zu entwickeln.
Die Aussicht auf deutlich höheres Angebot ist für HDD-Hersteller wichtig, weil die Nachfrage parallel zur raschen Ausweitung der KI-Infrastruktur stark gestiegen ist.
Datenzentren benötigen weiterhin große Mengen an Speicher, um generative KI, Inference und andere Workloads zu unterstützen.
HDDs bleiben auf Basis der Kosten pro Kapazität deutlich günstiger als Solid-State-Laufwerke, was Betreiber dazu veranlasst, hochkapazitive Festplatten neben schnelleren Speichertechnologien einzusetzen.
Diese Nachfrage hat auch zu knappen Lieferungen von Speicher- und Memory-Komponenten beigetragen, sodass Hersteller Preise anheben und starke Gewinne erzielen konnten.
Ein anhaltender Anstieg der HDD-Produktion könnte dieses Gefüge jedoch infrage stellen.
Wenn das Angebot schneller wächst als die Nachfrage, könnten Seagate und Western Digital nach einer Phase strikter Angebotsdisziplin Druck auf Preise und Margen erleiden.
KI-Nachfrage treibt starke Kursgewinne
Die Sorge ist besonders relevant, weil beide US-HDD-Hersteller in diesem Jahr enorme Kursgewinne verzeichnet haben.
Seagate-Aktien haben sich bisher in diesem Jahr um mehr als 228% verteuert, während Western Digital nahezu 150% zugelegt hat, getrieben von der Erwartung, dass Cloud-Unternehmen weiterhin ihre Speicherinfrastruktur zur Unterstützung von KI-Anwendungen ausbauen werden.
Seagate meldete einen Umsatz im vierten Quartal von $3.63 billion, ein Plus von 48.5% im Jahresvergleich und über den Analystenerwartungen von $3.49 billion.
Das bereinigte Ergebnis lag bei $5.71 je Aktie, gegenüber Schätzungen von $5.09.
Das Unternehmen stellte am Dienstag außerdem einen Umsatz und Gewinn für das Quartal in Aussicht, die über den Erwartungen der Wall Street liegen, und führte dies auf die anhaltende Nachfrage nach hochkapazitiven HDDs im Zuge der Ausweitung der KI-Infrastruktur zurück.
Western Digital berichtete derweil von einem mehr als elffachen Anstieg des Gewinns im vierten Quartal, während der Umsatz im Jahresvergleich um 44% auf $3.75 billion stieg.
„Da die weltweite Datenerzeugung weiterhin beschleunigt, gehen wir mit Zuversicht in das Geschäftsjahr 2027 und mit wachsender Sichtbarkeit unseres Geschäfts“, sagte Chief Executive Officer Irving Tan.
Western Digital verhandelt außerdem Langfristverträge mit Kunden, die bis ins Kalenderjahr 2031 reichen, was eine höhere Planungssicherheit für die künftige Nachfrage bietet.
Analysten bleiben auf KI-Speichernachfrage fokussiert
Die deutliche Marktreaktion erfolgt trotz anhaltender Zuversicht einiger Analysten hinsichtlich der langfristigen HDD-Chance.
Evercore-ISI-Analyst Amit Daryanani zählte Seagate und Western Digital letzten Monat zu seinen „Top Six Stocks to Own“ für die zweite Jahreshälfte 2026.
Daryanani erklärte, eine starke HDD-Nachfrage könne weiteres Aufwärtspotenzial für beide Unternehmen stützen.
Er erwartet, dass Seagates Preissetzungsmacht zunehmen wird, solange das Speicherangebot knapp bleibt, und hob den „zwei Jahre Vorsprung in der Technologie, der skaliert“ durch die Mozaic-3+-Plattform hervor.
Er sagte, Mozaic 3+ sei bei großen Hyperscalern qualifiziert und in Produktion, während Mozaic 4+ bei den beiden weltweit größten Cloud-Anbietern hochgefahren werde.
Für Mozaic 5+ werden voraussichtlich Ende nächsten Jahres Versandmengen zur Kundenqualifikation erwartet.
Für Western Digital sagte Daryanani, die beschleunigte Datenerzeugung durch Inference und agentische KI könne einen weiteren Schub liefern.
Er verwies außerdem auf den Plan des Unternehmens, nach Finanzierung von Forschung und Entwicklung den gesamten freien Cashflow an die Aktionäre zurückzugeben.
Die Toshiba-Erweiterung bringt damit eine neue Angebotsvariable in einen HDD-Markt, der bisher von stark steigender KI-getriebener Nachfrage und begrenzter Kapazität dominiert wurde.
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