Die Erdgaspreise in Europa sind auf Niveaus gestiegen, die zuletzt Ende 2022 verzeichnet wurden, da Angst weiterhin die Marktstimmung beeinflusst. Die Versorgungsängste beruhen weitgehend auf der anhaltenden Blockade der Straße von Hormus vor der Wintersaison in der Region. 

Obwohl eine korrigierende Gegenbewegung offenbar begonnen hat, bleiben die Bullen am Zug. In den kommenden Sitzungen wird die Marktstimmung weiterhin der entscheidende Treiber sein. 

Wie hoch können Europas Erdgaspreise steigen?

Die Erdgaspreise in Europa befinden sich in den letzten Monaten im Aufwärtstrend und erreichten im September Mehrjahreshochs. Mit dem Herannahen der Wintersaison befürchtet der Markt Versorgungsengpässe. Letzte Woche erreichten die maßgeblichen Dutch-TTF-Futures ein Niveau, das zuletzt Ende 2022 verzeichnet wurde, als die Region ohne den Großteil ihrer russischen Lieferungen in die Wintersaison ging. 

Die Speicherkapazitäten in der Region sind zu 67 % gefüllt und damit deutlich unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von über 80 %. Außerdem lagen die Kapazitäten im gleichen Zeitraum 2025 bei 82 %. Auf dem aktuellen Niveau geht Europa mit einem der niedrigsten Speicherstände seit etwa zwei Jahrzehnten in die kalte Jahreszeit. 

Die harten Sommerbedingungen haben die Nachfrage nach Klimaanlagen gesteigert, obwohl die Nachfrage nach dem Rohstoff saisonal normalerweise zurückgeht. Gleichzeitig haben anhaltende geopolitische Konflikte im Nahen Osten die Erwartungen verringert, dass die LNG-Ströme durch die so wichtige Straße von Hormus bald wieder zur Normalität zurückkehren werden.  

Als weiteres Zeichen für eine Verknappung der Versorgung stiegen die Spot-LNG-Preise in Asien in der vergangenen Woche auf ein Vierjahreshoch. Analysten geben an, dass die Fortsetzung des aktuellen Nachfrage-/Angebotsungleichgewichts die Erdgaspreise in naher Zukunft auf zwischen 90 und 120 Euro pro Megawattstunde stützen könnte. 

Technische Analyse des TTF-Erdgaspreises

Die Erdgaspreise in Europa sind in den vergangenen Wochen im Aufwärtstrend, da Versorgungsängste und geopolitische Konflikte im Nahen Osten weiterhin den Markt prägen. Am Freitag gaben die maßgeblichen Dutch-TTF-Futures nach und schlossen die Sitzung bei 79,52 Euro pro Megawattstunde, nachdem sie in der vorherigen Sitzung ein Vierjahreshoch erreicht hatten. Trotz der bullischen Impulse stand der Markt in vier der letzten fünf Wochen im Plus.

Ein Blick auf das Tageschart deutet trotz der korrigierenden Gegenbewegung auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hin. Zum einen notiert der Preis weiterhin über den kurzfristigen 25-Tages- und den mittelfristigen 50-Tages-EMAs. Tatsächlich haben die beiden technischen Indikatoren das bullische Golden-Cross-Muster aufrechterhalten, das seit Anfang Juli besteht.   

Nichtsdestotrotz könnten Europas Erdgaspreise im Rahmen der laufenden Korrektur weiter fallen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels befand sich der Kurs mit einem RSI von 71 noch im überkauften Bereich. 

Im Einklang mit diesen technischen Indikatoren ist die Unterstützung bei 76,84 Euro kurzfristig zu beobachten. Diese dürfte zu seitwärtsgerichtetem Handel führen, mit einem wahrscheinlichen Widerstand bei 81,67 Euro. Der Einstieg weiterer Käufer könnte eine Gegenbewegung zu einem neuen Vierjahreshoch auslösen, wobei die Bullen 84 Euro anvisieren.

Andersherum könnten weitere Verluste den Bären die Möglichkeit geben, das Niveau der Vorwoche bei 74,15 Euro erneut zu testen. Unterhalb dieses Niveaus wäre diese bullische These ungültig.  

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