Die Aktien von Meta Platforms (META) standen am Mittwoch unter Druck, obwohl sich die breiteren US-Märkte erholten, da Anleger die potenzielle Bedrohung durch OpenAIs neu eingeführten KI‑Agenten Dots für die schnell wachsende Muse‑Plattform des Social‑Media‑Riesen abwogen.
Die Aktie begann die Sitzung mit fast 2 % Verlust, erholte sich später im Tagesverlauf und lag im Nachmittagshandel noch 0,2 % im Minus.
Die Aktie ist im vergangenen Monat um mehr als 28 % gestiegen, unterstützt durch die Begeisterung für Muse, das sich als zentraler Bestandteil von Metas Verbraucher‑KI‑Strategie etabliert hat.
Der Start von Dots veranlasste Investoren jedoch dazu, neu zu bewerten, ob Meta seine frühe Führungsposition im zunehmend wettbewerbsintensiven Markt für KI‑Agenten halten kann.
Gleichzeitig warnte StoneX‑Analyst Mark Zgutowicz, dass Muse die Bedenken über Metas enorme Ausgaben für KI‑Infrastruktur eher verstärken als mindern könnte, was die Sorgen der Anleger zusätzlich erhöht.
OpenAIs Dots richtet sich an Premium‑Nutzer
OpenAI führt Dots als eine „dauerhaft aktive“ KI‑Agenten‑App ein, die dazu gedacht ist, mit Metas Muse zu konkurrieren.
Während die Meta‑Aktie nach der Präsentation von OpenAI am Dienstagnachmittag zunächst stieg, drehte sie im Mittwochshandel ins Minus.
Anleger hatten bereits mit stärkerer Konkurrenz für Muse gerechnet, nachdem dessen viraler Start Anfang dieses Monats die Meta‑Aktie um mehr als 30 % nach oben getrieben hatte.
Evercore‑ISI‑Analyst Mark Mahaney sagte jedoch, dass Dots derzeit ein eingeschränkteres Vertriebsmodell als Muse habe.
„Wichtig: Anders als Metas Muse wird Dots nicht als breit verfügbares Verbraucherprodukt eingeführt, da der Zugang zunächst auf Premium‑Professional‑ und Business‑Pläne konzentriert ist“, teilte Mahaney den Kunden am späten Dienstag mit.
„Vorläufig sehen wir Meta mit Muse als klaren Marktführer im Bereich persönlicher KI‑Agenten.“
Dots ist zunächst Nutzern des $100‑pro‑Monat‑Pro‑Plans von OpenAI und den Business‑Premium‑Plänen sowie teureren individuellen Stufen wie Enterprise zugänglich. OpenAI erklärte, man beabsichtige, „bald auf mehr Nutzer auszuweiten.“
Im Vergleich bietet Muse Nutzern kostenlosen Zugang zu seinen Kernfunktionen, während kostenpflichtige Pläne für intensivere Nutzung verfügbar sind.
Die App stellt mehr als 100 Millionen wöchentliche KI‑Tokens bereit, während Power‑User ihre Zuteilung über Abonnements im Umfang von $20 bzw. $100 pro Monat erhöhen können.
Verbreitung verschafft Meta einen frühen Vorteil
Mahaney sagte, der Unterschied beim Zugang könne eine wichtige Rolle dabei spielen, wie schnell die beiden Produkte Nutzer gewinnen.
„Wir glauben, dass Zugänglichkeit und massive Verbreitung Meta weiterhin einen frühen Vorteil bei der Verbraucherakzeptanz verschaffen werden, während OpenAIs bestehende Beziehungen zu Unternehmen und professionellen Nutzern Dots dabei helfen könnten, in komplexeren und wirtschaftlich wertvolleren Anwendungsfällen Fuß zu fassen“, fügte er hinzu.
Meta erweitert Muse zudem über Einzelverbraucher hinaus.
Das Unternehmen stellte am Dienstag „Muse for Small Business“ vor, wodurch sein KI‑Agent Verbindungen zu Software von Asana, Zoom, Intuit, Box, Canva und Salesforces Slack herstellen kann.
Das Tool kann außerdem mit Meta‑Werbekonten und professionellen Instagram‑ sowie Facebook‑Profilen verbunden werden.
Die Preisgestaltung entspricht dem bestehenden Muse‑Angebot, das innerhalb bestimmter Nutzungsgrenzen kostenlos ist und für höhere Nutzung über Abonnements erhältlich ist.
KI‑Ausgaben bleiben ein Sorgenpunkt
Trotz der Begeisterung um Muse warnte StoneX‑Analyst Mark Zgutowicz, dass das Produkt die Bedenken hinsichtlich Metas enormer Ausgaben für KI‑Infrastruktur eher verstärken als verringern könnte.
Zgutowicz, der eine Hold‑Einstufung für Meta hat, sagte, dass Muses Infrastrukturanforderungen weiteren Druck auf die Renditen des Unternehmens ausüben könnten.
„Wir … sehen Muses deutlich höhere Infrastruktur‑Intensität als zusätzlichen Faktor, der den Druck in der ROIC‑Debatte erhöht, statt ihn zu mindern“, sagte er.
Meta erwartet, die Kapitalausgaben in diesem Jahr annähernd zu verdoppeln auf etwa $140 billion, da es stark investiert, um im Bereich KI mit anderen Big‑Tech‑Unternehmen zu konkurrieren.
Das Ausmaß der Ausgaben hat bei Anlegern Fragen aufgeworfen, ob die Investitionen ausreichende Renditen erwirtschaften werden.
Analysten haben die Kursziele für Meta angehoben
Der Start von Muse hat dennoch eine Welle bullischer Analystenreaktionen ausgelöst.
JPMorgan‑Analysten unter der Leitung von Doug Anmuth hoben ihr Kursziel für Meta Anfang dieses Monats von $820 auf $920 an und erklärten, Muse könne „die am weitesten verbreitete Verbraucher‑KI‑Anwendung seit ChatGPT werden.“
Citizens hob sein Ziel auf $885 (zuvor $770) an, während KeyBanc‑Analyst Justin Patterson sein Kursziel von $780 auf $900 anhob.
Auch Cantor Fitzgerald hob sein Ziel von $680 auf $860 an.
Die Reihe von Kurszielerhöhungen hat die Erwartungen der Anleger gestärkt, dass Metas KI‑Investitionen schließlich neue Monetarisierungsmöglichkeiten schaffen könnten, auch wenn das Auftauchen von Dots den Wettbewerbsdruck unterstreicht, dem das Unternehmen bei seiner weiteren Ausweitung in den KI‑Bereich ausgesetzt ist.
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