Der Goldpreis ist in den letzten Tagen wieder leicht angestiegen, von diesem Monats-Tief von $4,110 auf aktuell $4,177. Diese Erholung fiel mit fallenden Rohölpreisen zusammen, da US- und iranische Vermittler weiter im Gespräch blieben. Dennoch bildet XAU/USD ein bärisches Flaggenmuster aus, das auf einen bärischen Ausbruch hinweist.
Gold steigt, während Rohöl sich stabilisiert
Gold, das populärste Edelmetall, hat sich in den letzten Tagen moderat verteuert, da Händler die Entwicklungen im Nahen Osten beobachten.
In einer Erklärung gegenüber Axios am Sonntag, kurz bevor die Ölmärkte öffneten, sagte Präsident Donald Trump, die Ölgespräche mit Iran würden diese Woche wieder aufgenommen. Einen Tag zuvor hatte er Irans Sieben-Punkte-Vorschlag abgelehnt.
Diese Woche versuchen Vermittler, die beiden Seiten zu einer Einigung zu bewegen, die die Straße von Hormus wieder öffnen könnte, was erklärt, warum Öl fällt. Brent, der globale Referenzpreis, ist auf $95 zurückgegangen, während der West Texas Intermediate (WTI) auf $88 gefallen ist. Zudem sinken die Ölpreise vor dem Hintergrund von Berichten, wonach Millionen Barrel die Straße passieren.
Sinkende Ölpreise sind für Gold wichtig wegen der Auswirkungen auf die Inflation, die in den vergangenen Jahren über dem 2%-Ziel geblieben ist und die Federal Reserve zu Zinserhöhungen veranlasst hat.
Dennoch steht Gold vor erheblichen Risiken. Eines davon ist, dass es im Oktober zu einer Eskalation zwischen Iran und den USA kommen könnte. Iran könnte in diesem Zusammenhang ein „October Surprise“ starten, um die Zwischenwahlen zu beeinflussen. Das könnte anhaltende Angriffe auf US-Stützpunkte oder sogar die Trägerkampfgruppe umfassen.
Stark steigende US-Anleiherenditen
Das andere potenzielle Risiko für fallende Goldpreise ist der Anleihemarkt, der Schwäche zeigt. Die zehnjährige Rendite hat bereits die 5.23%-Marke überschritten, während die fünfjährige Rendite diesen Monat die 5%-Schwelle durchbrach.
US-Anleiherenditen steigen aufgrund der explodierenden US-Staatsverschuldung, die bereits die Marke von $40.2 trillion überschritten hat. Und die US-Regierung unternimmt keine Anstrengungen, das Defizit zu senken. Trump hat vorgeschlagen, erwachsenen Amerikanern $5,000 Schecks zu geben, falls die Republikaner gewinnen.
Gold tendiert dazu, dem Markt hinterherzubleiben, wenn die Anleiherenditen steigen, da es keine laufenden Erträge abwirft. Diese Entwicklungen erklären, warum ETFs, die kurzfristige Staatsanleihen abbilden, starke Zuflüsse verzeichnet haben, während die populären GLD- und IAU-ETFs ins Stocken geraten sind.
Der Goldpreis bildet ein bärisches Flaggenmuster aus
XAUUSD-Chart | Quelle: TradingView
Das Tageschart zeigt, dass Gold in den vergangenen Monaten unter Druck stand, da US-Staatsanleiherenditen stark gestiegen sind. Folglich blieb es durchgehend unter dem 50-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA).
Gold hat außerdem allmählich ein bärisches Flaggenmuster ausgebildet, das entsteht, wenn ein Asset einen starken Einbruch macht, dem ein aufsteigender Kanal folgt. Dieses Muster führt normalerweise zu einer bärischen Fortsetzung. Sollte dies eintreten, könnte Gold auf das Monatstief von $4,110 fallen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde auf weiteres Abwärtspotenzial in Richtung $4,000 hindeuten.
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