Die Aktien von Intel und AMD fielen am Montag deutlich, da steigende Ölpreise und Renditen der US-Staatsanleihen Druck auf die breiteren Märkte ausübten; Chip- und KI-nahe Werte traf die Verkaufswelle am stärksten.
Intel (INTC) notierte mehr als 6% im Minus, während AMD über 5% verlor.
Brent-Rohöl handelte mehr als 3% höher bei $108 pro Barrel, während WTI-Futures 3,5% auf $95,64 zulegten, nachdem Präsident Donald Trump die von Iran vorgelegten Bedingungen für einen Waffenstillstand abgelehnt hatte.
Gleichzeitig setzten die Renditen der US-Staatsanleihen die starken Anstiege der Vorwoche fort.
Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe lag über 5,2%, während die 30-jährige Rendite 5,5% überstieg; beide bewegten sich damit auf Mehrjahreshochs.
Höhere Ölpreise können Inflationssorgen verstärken und die Erwartungen an dauerhaft höhere Zinssätze bekräftigen, während steigende Anleiherenditen tendenziell wachstumsstarke Technologieaktien belasten, indem sie den auf künftige Erträge angewendeten Diskontsatz erhöhen.
Der breitere Philadelphia Semiconductor Index fiel um 3%.
Die beiden Aktien könnten außerdem von Gewinnmitnahmen betroffen gewesen sein nach einer intensiven kurzfristigen Rally, die durch Optimismus rund um Metas Muse AI ausgelöst wurde.
Intel stieg von rund $89 Anfang September auf über $123 bis zum 25. September, einschließlich eines 9,1%-igen Tagesaufschlags in der vorherigen Sitzung.
Der starke Anstieg ließ die Aktie kurzfristig ausgereizt und anfällig für Gewinnmitnahmen erscheinen.
Metas Muse befeuert CPU-Optimismus
Trotz des Rückgangs am Montag profitierten Intel und AMD von wachsendem Optimismus, dass Metas Muse-KI-Technologie zusätzliche Nachfrage nach universellen CPUs schaffen könnte.
Die Aktien haben im letzten Monat etwa 30% zugelegt.
Die Argumentation lautet, dass zunehmend leistungsfähigere KI-Agenten, die mehr Aufgaben eigenständig übernehmen, größere Rechenressourcen erfordern könnten, was den Markt für Server-CPUs von Intel und AMD sowie für Arm-basierte Prozessoren potenziell erweitert.
Meta hat zuvor erklärt, dass mit dem Fortschreiten seiner agentenhaften KI-Bemühungen „die Rechenanforderungen sich dahingehend entwickeln, mehr CPU zu verlangen“.
„Der Markt hat Muse als einen Segen für den bereits deutlich überlasteten CPU-Markt interpretiert“, sagte Michael O’Rourke, Chief Market Strategist bei JonesTrading.
Der Optimismus half AMD letzte Woche erstmals, die 1 Billionen USD (ca. 872,3 Milliarden €)-Marktkapitalisierungsschwelle zu überschreiten.
AMD-Kursziel steigt, da sich die Aussichten für den CPU-Markt verbessern
Die jüngste Rally hat auch zunehmend bullische Analystenprognosen angezogen.
BofA Securities hob sein Kursziel für Advanced Micro Devices auf $720 von $620 an und bekräftigte die Kaufempfehlung.
BofA erwartet, dass der adressierbare Gesamtmarkt für Server-CPUs von 61 Milliarden USD (ca. 53,2 Milliarden €) im Jahr 2026 auf 211 Milliarden USD (ca. 184,1 Milliarden €) bis 2030 expandieren wird.
Das Unternehmen schätzt, dass 180 Milliarden USD (ca. 157 Milliarden €) des Marktes 2030 mit KI in Verbindung stehen werden.
Der Analyst verwies außerdem auf den Anthropic-Akamai-Deal zur CPU-Infrastruktur als weiteren Beleg für die wachsende Bedeutung von CPUs, da KI-Systeme agentenhafter werden.
Meta erweitert das Muse-Ökosystem
Die Rally bei KI-verbundenen Chip-Aktien erhielt einen weiteren Schub nach Metas Connect-Event, bei dem das Unternehmen Hardware vorstellte, die den Zugang zu Muse erweitern soll.
Meta stellte Meta Charm vor, ein kleines Handgerät, das Nutzern direkten Zugang zu Muse bieten soll, statt sich auf auf Smartphones laufende KI-Anwendungen zu verlassen.
„Es ist tatsächlich ziemlich klar, dass persönliche Superintelligenz nicht nur zuerst kommen wird; sie wird viel größer und wichtiger sein“, sagte Zuckerberg auf der Konferenz des Unternehmens.
„Deshalb haben wir unseren Fokus darauf verlagert, die besten Geräte für persönliche Superintelligenz zu bauen“, fügte er hinzu und erklärte, dass Muse bald auch in Metas Smart-Glasses-Produktreihe verfügbar sein werde.
Meta erweitert Muse zudem durch Partnerschaften mit Walmart, Best Buy, Sephora, Wayfair, Dick’s Sporting Goods und Gap.
JPMorgan, Citizens, KeyBanc und andere Analysten haben ihre Kursziele für Meta angehoben in der Erwartung, dass Muse das Wachstum des Unternehmens stützen könnte, was die breitere Begeisterung um den KI-Infrastruktur-Trade weiter verstärkt.
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