Die Aktien von Nike (NKE) gerieten am Freitag unter Druck, nachdem eine Analystin der Bank of America, Lorraine Hutchinson, das Sport- und Freizeitschuh-Unternehmen auf „Underperform“ herabgestuft hatte.

In ihrer Research-Notiz senkte Hutchinson ihr Kursziel für NKE auf $30 und signalisierte damit ein weiteres Abwärtspotenzial von rund 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Ihre bärische Einschätzung ist besonders bemerkenswert, da die Nike-Aktie Investoren 2026 bereits enttäuscht hat und derzeit etwa 45 % unter ihrem Jahreshöchststand notiert.

Warum BofA die Nike-Aktie heute herabgestuft hat

Hutchinsons bärische Sicht auf NKE basiert auf der Erwartung anhaltender Umsatzschwäche in den wichtigsten Segmenten für Sportschuhe.

Sie erwartet nun negatives Umsatzwachstum bis ins kommende Jahr und verschiebt damit jegliche signifikante operative Erholung auf das Geschäftsjahr 2028.

Obwohl Nike Inc. weiterhin neue Produktinnovationen einführt, werden diese Bemühungen weitgehend von deutlichen Rückgängen in den Kern‑Lifestyle‑Franchises und den klassischen Schuhkollektionen überschattet.

Zudem spiegeln die Trends im Großhandelskanal in Nordamerika erhebliche Bestandsrisiken wider.

Die Verkaufsleistung (Sell‑through) konnte mit den Großhandelslieferungen nicht mithalten, was vorsichtige Einzelhändler zwang, ihre künftigen Bestellbücher neu zu bewerten, fügte sie hinzu.

Verstärkt durch einen Einbruch der Verkäufe in Greater China um 17 % in den vergangenen Quartalen bleibt die breitere Umsatzbasis von Nike grundlegend belastet.

BofA senkt die Gewinnschätzungen für Nike für 2027 und 2028

In ihrem Bericht wies die Bank‑of‑America‑Analystin zudem auf wachsende Risiken in Bezug auf Nikes Finanzprofil, die Sichtbarkeit der Gewinne und die Nachhaltigkeit der Dividende hin.

Sie kürzte ihre EPS‑Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027 und 2028 um 11 % bzw. 12 % und setzte die EPS‑Prognose für das Geschäftsjahr 2027 von $1.43 damit rund 14 % unter den Konsens.

Da die Gewinne unter Druck stehen, steigt die prognostizierte Ausschüttungsquote von Nike für das Geschäftsjahr 2027 auf besorgniserregende 107 %, woraufhin BofA seine Ertragsbewertung aufgrund des Risikos einer stagnierenden oder restrukturierten Ausschüttung herabstufte.

Folglich senkte Hutchinson das Bewertungsvielfache der Nike‑Aktien auf etwa das 16‑Fache des Gewinns und brachte es damit näher an den Durchschnitt der Peer‑Gruppe.

NKE‑Aktien im Fokus vor den Quartalszahlen am 1. Oktober

Während sich Nike Inc. auf die Veröffentlichung der Ergebnisse für das Fiskalquartal Q1 am 1. Oktober vorbereitet, spaltet sich die Wall‑Street‑Meinung zunehmend darüber, wie schnell das Management eine Trendwende erreichen kann.

Während der Konsens einen Umsatzrückgang von 2,4 % auf 11,4 Mrd. US‑Dollar erwartet, zeigt die BofA‑Analyse, dass Gewinnmargen und Ergebnisstabilität vollständig von aggressiven Kostensenkungen und Maßnahmen zur Bruttomargensteuerung abhängen werden, statt von organischer Nachfrage.

Die Umstrukturierung im E‑Commerce führt kurzfristig zu Umsatzzwängen, und da Vertriebspartner ihre Zusagen zurückschrauben, warnt Bank of America, dass die Stimmung weiter abnehmen könnte.

Investoren, die auf eine schnelle zyklische Erholung hoffen, könnten feststellen, dass die NKE‑Aktie noch keine verlässliche Bewertungsuntergrenze ausgebildet hat. Zudem notiert der Schuhkonzern derzeit deutlich unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten (MAs), was darauf hindeutet, dass die Bären über mehrere Zeitrahmen hinweg die Kontrolle behalten.

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