Speicheraktien legten am Dienstag erneut zu, da die wiederauflebende Zuversicht in die künstliche Intelligenz (KI) weiterhin Rückenwind für Halbleiterwerte bot, während ein deutlicher Rückgang der Ölpreise breitere Inflationssorgen dämpfte.

Zudem trugen neue positive Analystenstimmen zum Optimismus bei, obwohl einige jüngste Berichte über die Pläne von OpenAI und Anthropic offenbar die Bedenken hinsichtlich der KI-Ausgaben gemildert haben.

Micron Technology (NASDAQ:MU) und SK Hynix (NASDAQ:SKHY) stiegen jeweils um mehr als 3 %, während SanDisk (NASDAQ:SNDK) während der Sitzung um mehr als 6 % zulegte.

Der Nasdaq Composite erreichte nach Marktöffnung sein Allzeithoch von 27,250, bevor er einige Gewinne wieder abgab.

Metas Muse‑KI‑Assistent belebt Chip‑Aktien

Die Bewegung setzte eine breitere Technologierallye fort, die am Montag begann, als die virale Popularität von Meta Platforms‘ Muse‑KI‑Assistent die Meta‑Aktie deutlich ansteigen ließ und den Enthusiasmus für die KI‑Wette nach einer Phase der Vorsicht bezüglich des Tempos der KI‑Entwicklung wiederbelebte.

Die Meta‑Aktie sprang am Montag um mehr als 11 % nach oben, den größten Tageszuwachs seit April 2024, während sich die wiederaufkommende Zuversicht im gesamten Halbleitersektor ausbreitete.

AMD überschritt die Marke von $1 Billion Marktkapitalisierung, während Intel und Arm Holdings um 12,2 % bzw. 17 % zulegten.

„Das deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach kostenintensiven KI‑Tools robust ist und die Hunderte Milliarden an Investitionsausgaben (CapEx), die von den Hyperscalern getätigt werden, rechtfertigt“, sagte Kathleen Brooks, Research Director bei XTB.

„Wenn Muse breit angenommen wird, könnte das die Nachfrage nach anderen KI‑Tools erhöhen, was den KI‑Sektor nach einigen schwierigen Monaten stützen könnte.“

Die Rallye folgte auf eine volatile Periode für KI‑bezogene Aktien, nachdem einige Technologie‑Manager gewarnt hatten, das Tempo der KI‑Entwicklung und der Ausgaben solle gedrosselt werden.

Sinkende Ölpreise und Treasury‑Renditen stützen

Die verbesserte Risikobereitschaft wurde auch durch niedrigere Ölpreise und Treasury‑Renditen unterstützt.

Die Ölpreise fielen am Dienstag auf Zweiwochen‑Tiefs, wobei Brent‑Rohöl nach Angaben eines iranischen Beamten gegenüber Reuters auf rund $97.6 pro Barrel sank, nachdem dieser gesagt hatte, Teheran könne die Straße von Hormus innerhalb von sieben Tagen wieder öffnen, wenn die USA den militärischen Druck verringern und ihre Blockade der iranischen Häfen aufheben.

Saudi‑Arabien nahm zudem den Betrieb seiner East‑West‑Pipeline wieder auf, was die Erwartungen an eine verbesserte Versorgung stärkte.

Der Rückgang der Rohölpreise verschaffte etwas Erleichterung im Inflationsbereich, während die Rendite der US‑10‑jährigen Staatsanleihe drei Basispunkte auf 4.93 % fiel und damit weiter unter die psychologisch wichtige 5‑%‑Marke rutschte.

Niedrigere Renditen minderten zudem die Stützung des Dollar, nachdem dieser zuvor ein Siebenwochenhoch gegenüber einem Währungskorb erreicht hatte.

Erwartungen zusätzlicher Zinserhöhungen großer Zentralbanken könnten jedoch begrenzen, wie stark die Anleihenrenditen fallen, sodass die Märkte empfindlich auf eingehende Inflations‑ und geldpolitische Signale reagieren.

Rosenblatt gibt SanDisk ein Kursziel von $2,400

Vor diesem Hintergrund erhielt SanDisk ein neues positives Signal von Rosenblatt, das die Berichterstattung über den NAND‑Flash‑Hersteller mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von $2,400 aufnahm.

Das Kursziel entspricht einem Aufwärtspotenzial von mehr als 35 % gegenüber dem Schlusskurs von SanDisk am Montag von $1,766.64.

Die Aktie hat 2026 bereits über 540 % und in den vergangenen zwölf Monaten mehr als 1.600 % zugelegt.

Rosenblatt‑Analyst Kevin Cassidy argumentierte, dass KI die Rolle von NAND‑Flash‑Speichern grundlegend verändern könnte, indem sie dieses weitgehend als Rohstoff angesehenes Speicherprodukt in eine strategisch wichtigere Komponente der KI‑Infrastruktur verwandelt.

„Historisch wurde die Nachfrage nach NAND für Verbraucher, PCs und Smartphones primär durch steigende Dichte und sinkende Kosten pro Bit angetrieben. In KI‑Systemen hingegen legen wachsende Modellgrößen und datenintensive Inferenz immer stärker Wert auf Dichte, Leistung, Lebensdauer und Versorgungssicherheit statt auf den niedrigsten absoluten Preis“, sagte Cassidy.

„Wir sind der Ansicht, dass eine Positionierung von NAND näher an Rechen‑Engines dessen Wert für das Gesamtsystem steigern kann. SanDisks Technologie‑Roadmap unterstützt diese Chance“, hieß es in der Analystennotiz.

Rosenblatt verwies auf SanDisks Technologie‑Roadmap und die zunehmende Bedeutung von hochleistungsfähigem Speicher, da KI‑Systeme datenintensiver werden.

Micron steht vor knappem Angebot und steigenden HBM‑Preisen

Auch Micron erhielt neue Unterstützung von Analysten.

Stifel bestätigte eine Kaufempfehlung und bekräftigte ein Kursziel von $1,500 für Micron und sagte, man erwarte, dass das Unternehmen Ergebnisse und einen Ausblick über dem Konsens für sein im August endendes fiskalisches viertes Quartal und das im November endende fiskalische erste Quartal berichten werde.

Die Gesellschaft erwartet, dass das Ausmaß des Aufwärtspotenzials im Vergleich zu den jüngsten Quartalen moderater ausfällt, aufgrund von Liefervereinbarungen mit Collar‑basierter Preisgestaltung und kurzfristigen Beschränkungen bei Bit‑Lieferungen.

Stifel prognostiziert, dass die DRAM‑Bit‑Lieferungen im Kalenderjahr 2027 um 15 %–20 % wachsen werden, nach mittleren bis hohen 20‑%‑Wachstumsraten in 2026.

Die Verlangsamung spiegelt den Zeitpunkt der Verfügbarkeit neuer Reinräume und die knapper werdende Ausrüstungsversorgung wider.

Gleichzeitig schätzt Stifel, dass das DRAM‑Bit‑Angebot im Jahr 2027 um 40 %–50 % oder mehr wachsen müsste, um das aktuelle Angebotsdefizit zu beseitigen.

Das Unternehmen erwartet zudem, dass sich die HBM4‑Preise pro Bit potenziell verdoppeln könnten, da die Verhandlungen über die Lieferungen für 2027 sich dem Abschluss nähern.

Solche Preise könnten Micron im fiskalischen zweiten Quartal, das im Februar endet, einen zusätzlichen Margenschub verschaffen.

Entwicklungen bei OpenAI und Anthropic dämpfen Sorgen um KI‑Ausgaben

Die Rallye am Montag wurde teilweise einem Bericht der Financial Times zugeschrieben, wonach OpenAI zwischen 2026 und 2030 voraussichtlich $278 Milliarden an Barmitteln verbrennen wird, während es seine Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur erhöht.

OpenAI erwartet laut dem Bericht, dass sich die Umsätze im selben Zeitraum verzehnfachen – von $36 Milliarden in diesem Jahr auf $350 Milliarden im Jahr 2030.

Das Unternehmen rechnet außerdem damit, bis zum Ende des Jahrzehnts kumulativ $840 Milliarden Umsatz zu erzielen.

Die Ausgabenvorhersagen deuten darauf hin, dass die Nachfrage nach Recheninfrastruktur beträchtlich bleiben könnte, während Investoren darüber debattieren, ob der aktuelle KI‑Boom sein Tempo halten kann.

Anthropic erwägt ebenfalls, ein neues KI‑Modell zu lancieren, um OpenAIs Momentum nach der Veröffentlichung von GPT‑6 Astra zu kontern, Reuters berichtete, unter Berufung auf drei Quellen.

Die mögliche Veröffentlichung erfolgt, während Anthropic sich auf einen erwarteten Börsengang vorbereitet und nach Amodeis Aufruf, die Entwicklung zunehmend leistungsfähiger KI‑Systeme zu verlangsamen.

Die New York Times berichtete separat, dass Anthropic bis Jahresende einen annualisierten Umsatz von bis zu $100 Milliarden erreichen könnte.

Mizuho‑Analyst Daniel O’Regan schrieb in einer Kundenmitteilung, die jüngsten Entwicklungen um die beiden KI‑Startups „stärkten die Erwartungen an anhaltende Ausgaben für KI‑Infrastruktur.“

Ob diese Rallye noch Raum nach oben hat, ist die Frage, die sich nun jedem stellt, der den Sektor über Investment‑Plattformen verfolgt.

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