Meta Platforms (NASDAQ: META) die Aktien stiegen am Montag um 11.4%, was den größten prozentualen Tagesgewinn seit April 2025 markiert und die Aktie auf den höchsten Schlusskurs seit Oktober 2025 brachte.

Die Aktien schlossen bei $741.24, nachdem sie ein Intraday-Hoch von $753 erreicht hatten, und setzten Meta damit deutlich über die $700-Marke, die Anleger als wichtigen Test dafür beobachtet hatten, ob die jüngste Erholung in einen nachhaltigeren Trend übergehen könnte.

Am Freitag schloss sie bei $665.75.

Der Anstieg wurde zu einem großen Teil vom frühen Erfolg von Metas neu eingeführtem persönlichen KI-Assistenten Muse getrieben, der an die Spitze des US-App-Store von Apple kletterte.

Doch auch der technische Ausbruch der Aktie ist bedeutsam, weil Anleger nach Belegen gesucht hatten, dass Meta seine Erholung nach einem volatilen Jahr nachhaltig fortsetzen kann.

Anfang dieses Monats sagte Dan Russo, Co-CIO bei Potomac Fund Management, das Meta-Aktien besitzt, in einem Bloomberg-Bericht:

„Die Beseitigung eines juristischen Überhangs und dann ein positives Produkt in einer heißen Erzählung sind sicherlich ausreichend, um die frühen Stadien einer Trendwende in Gang zu setzen“, und fügte hinzu, dass die jüngste Rallye von Meta nur dann als dauerhaft angesehen werden könne, wenn die Aktie einen „dauerhaften Ausbruch über $700“ verzeichnet.

Der Schlusskurs am Montag lieferte diesen Sprung über die Schwelle, obwohl Anleger nun beobachten werden, ob Meta das Niveau nach einer so starken Tagesbewegung halten kann.

Der Muse-Hype hat Meta auf seinen besten Monatsverlauf seit mehr als 13 Jahren gebracht – ein Plus von 29.5% seit Monatsbeginn und mehr als 40% über dem 52-Wochen-Tief im März, als die höheren Ausgabenprognosen des Unternehmens einen scharfen Ausverkauf auslösten.

Die Aktie notierte im vorbörslichen Handel am Dienstag nahezu unverändert und gab um 0.2% nach.

Meta hat jetzt eine „Geschichte zu erzählen“ rund um KI

Metas KI-Ausgaben sind zu einem der größten Belastungsfaktoren für die Aktie geworden, wie berichtet.

Das Unternehmen dürfte in diesem Jahr zwischen $130 Milliarden und $145 Milliarden für Investitionsausgaben aufwenden, hauptsächlich für physische Infrastruktur wie Rechenzentren.

Während das traditionelle Werbegeschäft weiterhin schnell wächst, waren Anleger unsicher, ob Meta aus KI neben der Verbesserung bestehender Empfehlungs- und Werbesysteme bedeutende Einnahmequellen entwickeln kann.

Muse beginnt, eine Antwort zu liefern.

Am 8. September eingeführt, ist der persönliche KI-Agent darauf ausgelegt, mehrschrittige Aufgaben auszuführen, einschließlich der Suche nach Informationen über Konten hinweg, dem Ausfüllen von Webformularen sowie Verhandeln und Tätigen von Online-Einkäufen.

Benutzer können mit Muse über die zugehörige App oder WhatsApp interagieren.

Meta-CEO Mark Zuckerberg hat die breitere KI-Ambition des Unternehmens als Suche nach „persönlicher Superintelligenz“ beschrieben – Technologie, die Nutzer tief versteht und hochgradig anpassbar ist.

Muse bietet ein frühes Beispiel dafür, wie diese Strategie in der Praxis aussehen könnte.

Wells-Fargo-Analyst Ken Gawrelski, der seinen Kursziel für Meta am Montag anhob von $640 auf $796 und den frühen Zuspruch für Muse anführte, verwies auf Sensor-Tower-Daten, wonach Muse am 19. September rekordartige 264.000 Downloads in den USA verzeichnete und am 18. September 448.000 täglich aktive Nutzer hatte.

Gawrelski sagte, die jüngsten KI-Modellstarts von Meta, darunter Muse Spark 1.3 und der Muse-Assistent, bedeuteten, dass das Unternehmen „jetzt eine Geschichte zu erzählen hat“ hinsichtlich seiner KI-Fähigkeiten und -Dienstleistungen.

Wie Muse Meta einen neuen Monetarisierungsweg eröffnet

Die App ist in der Basisversion kostenlos, während zusätzliche Abonnementstufen je nach Nutzung $20 bzw. $100 pro Monat kosten.

Das verschafft Meta eine potenzielle KI-Umsatzquelle, die nicht unmittelbar von Werbung abhängig ist.

Eine weitere Chance ist die Meta Model API, über die Entwickler und Unternehmenskunden für den Zugriff auf Metas zugrundeliegende KI-Modelle zahlen können.

Mizuho-Analyst Lloyd Walmsley sagte, die Veröffentlichung stelle einen bedeutenden Schritt zur Demonstration positiver finanzieller Renditen auf Metas erhebliche KI-Investitionen dar.

Die frühen Nutzungszahlen untermauern dieses Argument.

Laut Sensor Tower überholte Muse am Freitag ChatGPT als führende kostenlose iOS-App in den USA und verzeichnete in etwa fünf Tagen nach dem Start am 8. September rund 730.000 Downloads.

Am Montag gab das Marktanalyse-Unternehmen an, Muse habe mehr als 2,5 Millionen Downloads überschritten.

Die App lag im US-App-Store von Apple auch vor Anthropics Claude, xAIs Grok und Metas bestehender Meta-AI-App.

Wie Analysten die Meta-Aktie wegen Muse neu bewerten

Der Markt hatte Meta aufgrund von Ausgabenängsten und juristischen Risiken nach unten neu bewertet, wobei diese Sorgen im Verhältnis zum zugrunde liegenden Werbegeschäft, das schnell wuchs und beträchtliche Cashflows erzeugte, übergewichtet erschienen.

Muse ändert das.

Wells Fargo revidierte seine EPS-Schätzungen auf $31.86 für 2027 und $38.75 für 2028, verglichen mit früheren Schätzungen von $32.07 bzw. $38.73.

Das neue Ziel von $796 basiert auf dem 25‑fachen der Gewinnerwartung für 2027, zuvor lag das Multiple bei 20.

Das steht im Großen und Ganzen im Einklang mit Metas aktuellem KGV von 25.3.

Eine Reihe von Analysten und Investoren hatte argumentiert, dass Meta strukturell unterbewertet gegenüber seinen Peers in den „Magnificent Seven“ sei.

Brian Nowak von Morgan Stanley verglich Metas aktuelle Situation mit der von Alphabet Ende 2025, als der Google-Konzern von einem günstigen Kartellurteil gefolgt von einer Reihe neuer KI-Produkte profitierte.

Meta sei in der Lage, weiterhin neue Produkte zu liefern, „die zusammen genommen mehr als $10 zum EPS hinzufügen könnten“, schrieb Nowak in einer Notiz vom 30. August.

„Wir glauben nicht, dass dies derzeit in Meta eingepreist ist“, fügte er hinzu und verwies auf eine Bewertung, die unter dem Spitzenwert von 2025 liegt, als Meta als „KI-Gewinner“ galt und GPU-Investitionen ein schnelleres Wachstum vorantrieben.

JPMorgan setzte Meta Anfang dieses Monats ebenfalls auf Overweight und verwies auf die „starke frühe Resonanz“ von Muse.

Analyst Doug Anmuth sagte, der anfängliche Erfolg zeige, warum „Meta gut positioniert ist, verbraucherorientierte KI-Produkte für seine Basis von etwa 4 Mrd. Nutzern bereitzustellen.“

„Es gibt weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial, da Meta sich in den frühen Stadien der Veröffentlichung von Frontier‑Modellen und KI-getriebenen Produkten jenseits der Werbung befindet“, fügte Anmuth hinzu.

Muse könnte auch ohne das beste Modell einen Burggraben haben

Der frühe Erfolg von Muse hat zudem eine grundsätzliche Frage zur Wettbewerbslandschaft im Bereich KI aufgeworfen.

Stratechery-Analyst Ben Thompson sagte, Metas Muse könnte eine größere strategische Bedrohung für Frontier‑KI-Unternehmen wie OpenAI und Anthropic darstellen als bislang geschätzt, so Stocktwits berichtet.

In seiner jüngsten Kolumne bezeichnete Thompson Muse als „bei weitem das beste und zugänglichste persönliche Agentenprodukt, das ich ausprobiert habe.“

Seine Beobachtung ist besonders bemerkenswert, weil Muse Spark 1.3 nicht als das modernste KI‑Modell gilt.

„Das ist das bärische Signal“, schrieb Thompson und argumentierte, dass KI‑Modelle bereits ausreichend leistungsfähig sein könnten, damit Unternehmen überzeugende Verbraucherprodukte bauen können, ohne das Modellrennen anzuführen.

Thompson ist der Ansicht, dass persönliche Agenten stärkere Burggräben entwickeln könnten als konventionelle Chatbots, weil Nutzer ihnen persönliche Informationen geben und sie in tägliche Routinen integrieren können.

„Die Modellfähigkeit ist gut genug, sodass jetzt überzeugende Produkte — Produkte mit echten Burggräben — gebaut werden können“, schrieb er.

Das könnte erhebliche Folgen für Meta haben, weil das Unternehmen nicht zwangsläufig das Rennen um das beste zugrundeliegende Modell gewinnen muss, um ein wertvolles KI‑Geschäft aufzubauen.

Seine bestehenden sozialen Plattformen, die massive Nutzerbasis und die Vertriebskanäle für Konsumenten könnten ebenso wichtige Wettbewerbsassets werden.

Anfang dieses Monats stellte Oppenheimer die Frage, ob Muse kurzfristig eine bedeutsame finanzielle Auswirkung haben wird.

Analyst Jason Helfstein behielt ein Perform-Rating für Meta bei und sagte, das Unternehmen sehe Muse nicht als „Game Changer.“

Er bezweifelte, ob letztlich genügend Verbraucher für den Dienst zahlen werden, zumal Nutzer möglicherweise bereits für konkurrierende Produkte wie Googles Gemini und OpenAIs ChatGPT bezahlen.

Während Chatbots austauschbar sein können, ist ein KI‑Agent, dem die Finanzkonten, der Kalender, die Einkaufshistorie, E‑Mails und persönliche Präferenzen eines Nutzers anvertraut wurden, das nicht.

Die Wechselkosten beim Wechsel von einem Agenten zu einem anderen wachsen mit jeder Information, die der Nutzer teilt, und mit jeder Aufgabe, die der Agent erfolgreich erledigt.

Meta, mit knapp 4 Milliarden Nutzern auf seinen Plattformen und beispiellosem Wissen über deren soziale Netzwerke und Verhaltensmuster, ist besser positioniert, diese Art von persönlichem Kontext aufzubauen als nahezu jedes andere Unternehmen.

Das Unternehmen kann KI über Facebook, Instagram, WhatsApp und seine anderen Plattformen einführen, statt ausschließlich darauf zu setzen, dass Nutzer ein eigenständiges Produkt entdecken.

Amazon-Blockade macht die Herausforderung agentischer KI deutlich

Die Muse‑Geschichte bringt jedoch auch eine wichtige Komplikation mit sich.

Am Wochenende blockierte Amazon.com (AMZN) Muse das Shopping auf seiner Website mit der Begründung, gegen die Nutzungsbedingungen verstoßen zu haben und aus Sicherheitsbedenken.

Der Streit macht ein zentrales Hindernis für KI‑Agenten deutlich: Sie mögen in der Lage sein, Aufgaben im gesamten Internet auszuführen, aber die Betreiber der Plattformen können ihren Zugriff einschränken.

Pivotal Research Group‑Analyst Jeff Wlodarczak schrieb: „Wir glauben, dass dieser Druck sich wahrscheinlich ausweiten wird, da agentische KI zunehmend menschliche Suche, Vergleich und routinemäßige Entscheidungsfindung ersetzt.“

Wlodarczak fügte hinzu, dass die weitverbreitete Nutzung von KI‑Agenten digitale Werbegeschäfte schädigen könnte, und potenziell Firmen wie Amazon dazu veranlassen könnte, eigene First‑Party‑Agenten zu entwickeln.

Für Meta entsteht dadurch eine Spannung zwischen dem Versprechen von Muse und seinen praktischen Grenzen.

Ein Agent wird wertvoller, je mehr Dienste er ansteuern kann, doch dieselben Dienste haben wirtschaftliche Anreize, außenstehende KI‑Agenten daran zu hindern, Kundeninteraktionen zu kontrollieren.

Metas Gewinnerwartungen bieten einen kurzfristigen Test

Die Rallye über $700 erfolgt zudem vor Metas nächstem Quartalsbericht, der nächsten Monat veröffentlicht wird und in dem die Erwartungen von Wall Street einen wichtigen Test dafür liefern könnten, ob die jüngste Dynamik der Aktie anhalten kann.

Nach Angaben von Zacks wird von Meta ein Quartalsgewinn von $6.39 je Aktie erwartet, ein Rückgang von 11.9% gegenüber dem Vorjahresquartal.

Der Umsatz wird voraussichtlich $63.18 Milliarden erreichen, was einem jährlichen Wachstum von 23.3% entspricht.

Die Divergenz zwischen Umsatz‑ und Gewinnerwartungen ist bemerkenswert.

Metas Werbegeschäft stützt weiterhin ein starkes Top‑Line‑Wachstum, aber trotz des Optimismus rund um Muse drücken die hohen Investitionen des Unternehmens in KI und die zugehörige Infrastruktur weiterhin auf die Profitabilität.

Wichtiger ist, dass die Konsens‑Gewinnerwartung sich in die falsche Richtung bewegt hat.

Zacks sagte, die Konsens‑EPS‑Schätzung für das Quartal sei in den letzten 30 Tagen um 3.4% nach unten revidiert worden.

Das schafft eine potenzielle Komplikation für META nach dem starken Sprung über $700.

Empirische Forschung hat historisch eine starke Beziehung zwischen Änderungen der Gewinnerwartungen und kurzfristigen Kursbewegungen festgestellt.

Mit anderen Worten: Ein steigender Aktienkurs bei gleichzeitig fallenden Gewinnerwartungen kann eine Diskrepanz erzeugen, die Anleger schließlich einpreisen müssen.

Die jüngste Rallye wurde weitgehend von der sich verbessernden Erzählung rund um Muse, Metas breiterem KI‑Produkt‑Pipeline und der Aussicht auf neue Monetarisierungsmöglichkeiten getrieben.

Das Unternehmen wird letztlich jedoch nachweisen müssen, dass diese Investitionen in finanzielle Ergebnisse münden.

„Behalten Sie META daher im Auge, um zu sehen, ob dieser jüngste Sprung mittelfristig in weitere Stärke umschlagen kann“, sagte Zacks.

Meta Connect wird zum nächsten Aktienkatalysator

Das Timing der Muse‑Rallye rückt Meta Connect klar in den Fokus.

Die Konferenz am Mittwoch dürfte Anlegern weitere Updates zu Metas KI‑Produkten liefern und zusätzliche Hinweise auf die Produkt‑Roadmap des Unternehmens geben.

Für die META‑Aktie hat sich das Setup damit innerhalb weniger Wochen erheblich verändert.

Muse hat Anlegern den ersten substanziellen Produkt‑Beleg geliefert. Meta Connect wird der nächste Test sein.

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