Die Aktie von Meta Platforms (META) steht zwischen Begeisterung über ihre Ambitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz und Sorgen über die enormen Kosten zur Finanzierung dieser Vorhaben.
Die jüngste Erholung gibt den Bullen neuen Grund zu der Annahme, dass sich das Unternehmen womöglich endlich einem nachhaltigen Ausbruch nähert, wie Bloomberg berichtete, obwohl Analysten uneinig sind, ob die Rallye anhalten kann.
Die Meta-Aktie ist seit ihrem Tief im August um 22 % gestiegen und steht auf dem Weg zu ihrem stärksten Monatsgewinn seit Mai 2025.
Die Erholung beschleunigte sich, nachdem das Unternehmen einen wichtigen Vergleich in einer Klage im Bereich sozialer Medien abgeschlossen und Muse eingeführt hatte, einen KI‑Agenten, der entwickelt wurde, um Alltagsaufgaben für Verbraucher zu automatisieren.
Die Entwicklungen haben die Investment‑Argumente für Meta nach einem Jahr wiederbelebt, in dem wiederholte Rallyes letztlich nicht gehalten wurden.
Die Meta‑Aktie verzeichnete 2026 bereits vier Aufholphasen (Tief bis Hoch) mit Zuwächsen von mindestens 20 %.
Jede Rallye verebbte anschließend, wobei die Aktie im Verlauf niedrigere Hochs ausbildete.
Das hat die Aktie für das Jahr im Wesentlichen unverändert gelassen, gegenüber einem rund 15%igen Gewinn für den Nasdaq 100.
Meta stieg heute um etwa 1,4 % und erreichte $675.
Bullen sehen Auslöser für einen Ausbruch
Investoren, die auf eine nachhaltige Erholung setzen, glauben, dass die jüngste Kombination aus juristischer Entlastung und Schwung bei KI‑Produkten anders sein könnte.
„Die Beseitigung eines juristischen Belastungsfaktors und dazu ein positives Produkt in einem heißen Narrativ reicht sicherlich aus, um die frühen Stadien eines Trendwechsels in Gang zu setzen,“ sagte Dan Russo, Co‑Chief Investment Officer bei Potomac Fund Management, das Meta‑Aktien hält, im Bloomberg‑Bericht.
„Wir haben gesehen, dass eine Reihe dieser gegenläufigen Rallyes verpufft und abgeflaut ist. Entscheidend ist jetzt, das Momentum auszubauen und die sich verändernde Trendrichtung zu bestätigen.“
Für Russo würde diese Bestätigung erfordern, dass die Meta‑Aktie deutlich über $700 ausbricht und dort bleibt.
Der 18 Milliarden USD (ca. 15,7 Milliarden €) Vergleich in der Klage wegen sozialer Medien hat ebenfalls eine bedeutende Unsicherheitsquelle beseitigt.
Das Unternehmen hatte zuvor kalkuliert, dass ein negatives Urteil im Prozess es Strafen in Höhe von bis zu 1,4 Billionen USD (ca. 1,2 Billionen €) aussetzen könnte.
Seit der Bekanntgabe des Vergleichs am 26. Aug. sind die Meta‑Aktien in nur vier der zwölf Handelssitzungen gefallen.
KI‑Produkte stärken das Investment‑Argument
Die rechtliche Einigung kam parallel zu erneuter Zuversicht in Bezug auf Metas KI‑Ambitionen.
Der Morgan‑Stanley‑Analyst Brian Nowak verglich Metas derzeitige Lage mit der von Alphabet Ende 2025, als der Google‑Mutterkonzern in einem langwierigen Kartellverfahren ein günstiges Urteil erhielt und anschließend eine Reihe von KI‑Produkten auf den Markt brachte.
Die Alphabet‑Aktie hat seither mehr als 50 % zugelegt und war in diesem Zeitraum die bestperformende Aktie der „Magnificent Seven“.
Nowak glaubt, dass Meta ähnlich profitieren könnte, da es weiterhin KI‑Produkte ausrollt.
Meta ist in der Lage, weiterhin neue Produkte herauszubringen, „die in der Summe mehr als $10 zum EPS hinzufügen könnten“, schrieb Nowak in einer Mitteilung vom 30. Aug.
„Wir glauben nicht, dass diese bereits in Meta eingepreist sind,“ fügte er hinzu und argumentierte, dass die Aktie unter ihrem Bewertungs‑Peak von 2025 gehandelt werde, als Anleger Meta als einen „KI‑Gewinner“ sahen und GPU‑Investitionen zu schnellerem Wachstum beitrugen.
JPMorgan ist ebenfalls positiver geworden und hat Meta letzte Woche auf Overweight hochgestuft.
Analyst Doug Anmuth nannte „starke anfängliche Traktion“ für Muse und sagte, das Produkt zeige, warum Meta einen Vorteil haben könnte, wenn es darum geht, verbraucherorientierte KI‑Produkte seiner enormen Nutzerbasis anzubieten.
„Meta ist gut positioniert, verbraucherorientierte KI‑Produkte an seine Basis von rund 4 Mrd. Nutzern zu liefern,“ sagte Anmuth.
„Es gibt weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial, da sich Meta in den frühen Phasen der Veröffentlichung von Frontier‑Modellen und KI‑getriebenen Produkten jenseits der Werbung befindet,“ fügte er hinzu.
Günstige Bewertung geht mit hohem Ausgabenrisiko einher
Metas Bewertung könnte nach ihrer jüngsten Schwäche einen weiteren Grund liefern, die Aktie in Betracht zu ziehen.
Das Unternehmen wird mit dem etwa 18‑fachen der geschätzten Gewinne für die nächsten 12 Monate gehandelt, unter dem 10‑Jahres‑Durchschnitt von rund dem 20‑fachen und mehr als 30 % unter seinem Peak von 2025.
Gleichzeitig erwarten Analysten, dass der Umsatz in diesem Jahr um mehr als 25 % wächst, während die Gewinne voraussichtlich um mehr als 30 % steigen.
Die relativ günstige Bewertung der Aktie spiegelt jedoch auch Bedenken hinsichtlich des enormen Investitionsbedarfs wider, um im Bereich KI wettbewerbsfähig zu bleiben.
Es wird erwartet, dass Metas Investitionsausgaben (Capex) sich in diesem Jahr fast verdoppeln und etwa 140 Milliarden USD (ca. 122,1 Milliarden €) erreichen und bis 2027 auf nahezu 200 Milliarden USD (ca. 174,5 Milliarden €) steigen.
Diese Ausgaben dürften erheblichen Druck auf den Free Cashflow ausüben.
Nachdem das Unternehmen zuvor erhebliche Cashflows generiert hatte, wird für dieses Jahr ein negativer Free Cashflow von etwa 6,3 Milliarden USD (ca. 5,5 Milliarden €) erwartet, mit einem möglichen Anstieg des Defizits auf fast 30 Milliarden USD (ca. 26,2 Milliarden €) im Jahr 2027.
Investoren bleiben in Bezug auf die Rallye geteilter Meinung
Diese Ausgabenerfordernisse hindern einige Investoren daran, Metas Erholung voll anzunehmen.
Cyrus Amini, Chief Investment Officer bei Hyphen Wealth Management, sagte, die Bewertung der Aktie und die kurzfristigen Katalysatoren seien attraktiv, stellte jedoch infrage, ob diese Faktoren ausreichten, um eine längerfristige Rallye zu stützen.
„Die Bewertung ist attraktiv, und sie könnte mehr kurzfristige Katalysatoren haben als Megacaps, aber darüber hinaus ist alles ungewiss. Sie könnte genauso leicht wieder nachlassen,“ sagte er im Bloomberg‑Bericht.
„Die Dinge ändern sich so schnell, dass es schwer ist, mit Sicherheit zu behaupten, ein Unternehmen sei ein langfristiger Gewinner.“
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