Die Siemens Energy-Aktie befindet sich nun schon seit gut vier Monaten in einem leichten Abwärtstrend. Inzwischen liegt der Kurs -20% unter dem Ende April aufgestellten Allzeithoch. Kann diese Neuausrichtung dem Energietechnikkonzern neuen Schwung an der Börse geben und sollten Anleger jetzt wieder in den DAX-Titel einsteigen?

Spin-off eines Geschäftsbereichs

Es ist zweifellos ein Meilenstein in der Unternehmensentwicklung von Siemens Energy. Der Konzern will sich von seiner Sparte „Transformation of Industry“ (ToI) trennen, in der das Geschäft mit Dampfturbinen, Generatoren, Kompressoren und Wasserstoffelektrolyseuren gebündelt ist. Der Aufsichtsrat des Konzerns hat gestern grünes Licht für eine Abspaltung von ToI gegeben.

Grund für das Spin-off dieses Geschäftsbereichs ist, dass er nicht mehr zum Kerngeschäft von Siemens Energy zählt. Der Energietechnikriese fokussiert sich schon seit geraumer Zeit auf die Bereiche Stromerzeugung und Stromübertragung.

Zudem hat die ToI-Sparte keine kritische Größenordnung mehr für den Siemens Energy-Konzern. Mit einem Jahresumsatz von 5,7 Milliarden € machte sie im vergangenen Jahr nicht einmal 15% des gesamten Konzernumsatzes aus.

Medienberichten zufolge wurde bereits die Investmentbank Goldman Sachs mit der Sondierung des Marktes und der Identifizierung möglicher Käufer beauftragt. Großes Interesse dürfte Transformation of Industry aufgrund der Stabilität des Geschäfts bei Finanzinvestoren hervorrufen. Aber auch ein Börsengang könnte eine Option sein.

Die ToI-Sparte könnte einen Verkaufserlös von mehr als 10 Milliarden € erzielen. Allerdings will Siemens Energy auch weiterhin als Minderheitsaktionär mit einer wesentlichen Beteiligung an Bord bleiben.

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Eine interessante Chartformation

Bei der Siemens Energy-Aktie zeichnet sich derzeit eine interessante Chartformation ab, und zwar ein absteigendes Dreieck. Seit seinem Allzeithoch Ende April befindet sich der Kurs in einem leichten Abwärtstrend, dessen obere Trendlinie bis heute nicht durchbrochen wurde.

Gleichzeitig hat sich bei ca. 135 € ein Boden herausgebildet, der ebenfalls bis heute gehalten hat. Sobald die obere Trendlinie nun auf diese Bodenlinie trifft, dürfte es zu einem starken charttechnischen Signal kommen. Ich gehe von einer Wende zu einem Aufwärtstrend aus.

Wieder bei Kaufkursen

Durch die Kursverluste in den letzten Wochen und Monaten ist die Siemens Energy-Aktie meiner Meinung nach mittlerweile wieder auf Kaufkursniveau angekommen. Das Forward-KGV liegt bei 23. Das ist für einen nach wie vor mit ca. 14% p.a. dynamisch wachsenden Konzern mit erheblichem Margenpotenzial beileibe keine zu hohe Bewertung.

Mit meiner Einschätzung stehe ich übrigens nicht alleine da. Auch alle Banken, die sich zuletzt mit dem Energietechnikkonzern beschäftigt haben, empfehlen die Siemens Energy-Aktie zum Kauf. Die jüngsten Kursziele reichen von 200 € (RBC Capital) bis zu 245 € (JPMorgan) und sehen damit ein Upside von bis zu +60%.

Die Verselbständigung der ToI-Sparte wird meiner Einschätzung nach keine nennenswerten Auswirkungen auf den Kurs der Siemens Energy-Aktie haben. Zum einen wurde ein Spin-off bereits von der Börse erwartet. Zum anderen sind die finanziellen Auswirkungen auf den Konzern nicht groß genug.

Trotzdem sehe ich darin einen wichtigen strategischen Schritt, da sich das Management in seiner zukünftigen Arbeit wesentlich stärker auf das Kerngeschäft fokussieren kann. Das dürfte vor allem der Erholung des Windkraftgeschäfts guttun.

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Ich glaube, dass die Siemens Energy-Aktie inzwischen kein größeres Downside mehr hat. In den letzten Monaten hat sie immer zwischen 130 und 140 € nach oben gedreht.

Mittel- bis langfristig erwarte ich einen wieder deutlich höheren Aktienkurs. Siemens Energy ist einer der größten Profiteure der hohen globalen Nachfrage nach Strominfrastruktur und Netztechnik. Diese Nachfrage wird auf Jahre hinaus hoch bleiben.

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