Die Aktie von Meta (META) sank am Dienstag um 3%, da eine verunsicherte Stimmung an der Wall Street, ausgelöst durch höhere Ölpreise und steigende Renditen von US-Staatsanleihen, Technologiesektoren belastete, während Anleger ihr Augenmerk auch auf einen großen Kindersicherheitsprozess richteten, der das Unternehmen erheblichen finanziellen und regulatorischen Risiken aussetzen könnte.
Die Aktie von Meta ist in diesem Jahr bereits um rund 16% gefallen; ein Großteil des Drucks resultiert aus Sorgen über die enormen Ausgaben des Unternehmens für Infrastruktur im Bereich künstlicher Intelligenz.
Der Rückgang am Dienstag fügte jedoch eine zusätzliche Unsicherheitsquelle hinzu, da sich Meta darauf vorbereitete, vor Generalstaatsanwälten mehrerer Bundesstaaten in einem Gerichtssaal in Oakland, Kalifornien, zu erscheinen.
Der Prozess dreht sich um Vorwürfe, wonach Metas Plattformen Facebook und Instagram absichtlich so gestaltet worden seien, dass sie für junge Nutzer süchtig machen, und dass das Unternehmen gegen Gesetze zum Kindesdatenschutz sowie Verbraucherschutzvorschriften verstoßen habe.
Meta hat die Vorwürfe zurückgewiesen.
Iran-Spannungen erhöhen den Druck auf die Märkte
Das breitere Marktumfeld war ebenfalls ungünstig für Wachstumswerte.
Iran kündigte an, zu einer „voll offensiven“ militärischen Haltung überzugehen, nachdem Bemühungen, einen dauerhaften Abschluss des Konflikts mit den USA auszuhandeln, ins Stocken geraten waren.
Washington schloss unterdessen eine Verlängerung einer temporären Waffenruhe aus, die am 17. August ausgelaufen war.
Die Entwicklungen trieben die Brent-Futures um etwa 0,5% nach oben auf rund drei Wochen Höchststände und verstärkten die Sorgen um Inflation und Zinsen.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe erreichte den höchsten Stand seit 2007, während die Benchmark-Rendite der 10-jährigen nahe ihrem höchsten Niveau seit Januar 2025 blieb.
Höhere langfristige Anleiherenditen können Druck auf Technologie- und andere Wachstumswerte ausüben, da sie den Barwert künftiger Erträge schmälern.
Sie können außerdem die Finanzierungskosten für Unternehmen erhöhen, die stark in Infrastruktur investieren.
Nvidia-Aktien fielen ebenfalls um etwa 2%, während Micron, SK Hynix und Intel um 7% nachgaben.
Alphabet, Microsoft und Amazon gehörten zu den großen Technologieunternehmen, die im positiven Bereich verblieben.
Mögliche Strafen aus dem Prozess
Vor diesem Hintergrund bewerteten Anleger auch die möglichen Folgen von Metas jüngstem Rechtsstreit.
Vier Bundesstaaten — Colorado, Kentucky, Kalifornien und New Jersey — sollten am Dienstag im Rahmen der gegen Meta wegen des Umgangs mit jungen Nutzern angestrengten Rechtsverfahren vor Gericht auftreten.
Der Fall folgt einer umfassenderen Klage, die 2023 von 29 Bundesstaaten eingereicht wurde und behauptet, Meta habe Kinderdatenschutzgesetze verletzt und Funktionen eingesetzt, die junge Menschen dazu anregten, übermäßig viel Zeit auf seinen Plattformen zu verbringen.
Die Bundesstaaten fordern Änderungen an Facebook und Instagram, darunter Beschränkungen von Funktionen wie unendlichem Scrollen und der Anzeige von «Likes».
Sie fordern zudem, dass der Richter landesweit Altersbeschränkungen und weitere Änderungen anordnet.
Der Attorney General von Kentucky, Russell Coleman, bezeichnete den Fall als „die größte Verbraucherschutzklage in der amerikanischen Geschichte“.
Die möglichen finanziellen Folgen sind erheblich.
Meta hat erklärt, die Strafen könnten bis zu $1.4 trillion erreichen, ein Betrag, der nahe an seiner aktuellen Marktkapitalisierung von etwa $1.5 trillion liegt.
Wenn die vier Bundesstaaten Erfolg hätten, würden sie laut einer Gerichtsakte Schadensersatz in Höhe von nahe $200 billion für Verstöße gegen den Verbraucherschutz anstreben, berichtete die NYT.
Das entspräche fast 14% des gesamten Börsenwerts des Unternehmens, der am Montag bei $1.45 trillion gelegen habe, so eine Gerichtsakte.
Rechtskosten sind ein weiteres Risiko
Der Zeitpunkt des Prozesses ist für Anleger besonders wichtig, da Metas Rechtsausgaben bereits deutlich gestiegen sind.
Das Unternehmen verzeichnete in seinem jüngsten Quartal Rechtskosten in Höhe von $2.4 billion, was zu einem ungewöhnlichen Gewinnrückgang beitrug.
Ein weiteres negatives Urteil könnte diese Kosten erhöhen und Meta möglicherweise zwingen, Elemente seiner Plattformen, seiner Datenpraktiken oder seines Ansatzes zur Altersverifikation zu ändern.
Die größere Sorge der Anleger geht jedoch über eine weitere Rechnung hinaus.
Wenn Regulierungsbehörden und Gerichte zunehmend verlangen, dass Meta die Funktionsweise von Facebook und Instagram ändert, könnte dies Auswirkungen auf die Nutzerbindung, die Werbung und die Fähigkeit des Unternehmens haben, seine Plattformen weiterzuentwickeln und zu monetarisieren.
Die Generalstaatsanwälte fordern Maßnahmen, die direkt beeinflussen könnten, wie Nutzer mit Metas Diensten interagieren, wodurch der Fall potenziell folgenreicher wäre als eine konventionelle finanzielle Strafe.
Bisher blieb Wall Streets Hauptsorge gegenüber Meta jedoch das massive Investitionsprogramm in KI.
Das Unternehmen investiert stark in Rechenzentren, Chips und andere Infrastruktur, um im zunehmend teuren KI-Wettbewerb bestehen zu können.
Anleger zweifeln daran, ob diese Ausgaben ausreichende Renditen bringen werden, während sie den freien Cashflow kurzfristig belasten.
Der Rechtsstreit zur Kindersicherheit stellt jedoch ein zusätzliches Risiko für die ohnehin prekäre Lage des Unternehmens dar.
„Die Analysten bewerten das im Moment nicht korrekt“, sagte Torrez in einem CNBC-Bericht.
„Dieses kalifornische Urteil allein könnte so gewaltig sein, dass es die Fähigkeit des Unternehmens verändert, sich künftig zu finanzieren.“
Meta weist die Vorwürfe der Bundesstaaten zurück
Meta hat die Vorwürfe entschieden zurückgewiesen und erklärt, die Bundesstaaten hätten nicht nachgewiesen, dass Verbraucher durch die Produkte des Unternehmens in die Irre geführt oder geschädigt worden seien.
In einer Erklärung vor den Verhandlungen sagte ein Meta-Sprecher, die Bilanz des Unternehmens beim Schutz von Teenagern sei stark, und die Vorwürfe der Generalstaatsanwälte würden bestritten.
„Die Generalstaatsanwälte liefern keinen Beweis dafür, dass in ihren Bundesstaaten jemand irregeführt wurde, behaupten, harmlose Funktionen wie ein zusätzliches Instagram-Konto hätten irgendwie ihre Bewohner geschädigt, und versuchen, Meta für branchenweite Herausforderungen wie die Altersverifikation zu bestrafen“, sagte der Sprecher.
„Statt bei den Fakten oder dem Gesetz zu bleiben, haben die Bundesstaaten stattdessen beschlossen, einer absurde Auszahlung nachzujagen.“
Für Anleger kommt der Prozess zu einem sensiblen Zeitpunkt.
Da steigende Renditen und geopolitische Risiken die Tech-Aktien treffen, verlassen sich Anleger zunehmend auf verschiedene Investmentplattformen, um zu überwachen, wie sich makroökonomische Verschiebungen auf die Portfolioexponierung gegenüber Unternehmen wie Meta auswirken.
Meta muss seine KI-Ambitionen weiter finanzieren und gleichzeitig die Ökonomie seiner Kern-Social-Media-Plattformen verteidigen.
Ein Urteil, das zu gravierenden Produktänderungen zwingt oder zu erheblichen Strafen führt, könnte dieses Balanceakt deutlich erschweren.
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