Anleger strömen in den Roundhill Memory ETF (DRAM), da führende Aktien der Branche wieder anziehen. DRAM stieg auf $59.23, ein Plus von 20% gegenüber dem Tiefpunkt dieses Monats.
Zuflüsse in DRAM-ETF steigen kräftig, Top-Aktien legen zu
Der Roundhill Memory ETF zog an, als führende Unternehmen im Speichersektor wieder zulegten. In Südkorea stieg die Aktie von Samsung Electronics um über 12% gegenüber dem Tiefpunkt dieses Monats. SK Hynix kletterte auf 1,919,000, ein Anstieg von 14% gegenüber dem Monats-Tief.
Weitere führende Unternehmen der Branche erholten sich ebenfalls. Dazu gehören beliebte Unternehmen wie Micron, SanDisk, Kioxia und Seagate Technologies.
Die anhaltende Rallye findet statt, da Firmen beginnen, Rückgänge zu kaufen, und viele Analysten weiterhin optimistisch für den Sektor sind. In einer aktuellen Notiz schrieben Analysten von UBS:
„Die Nachfrage nach Rechenkapazität übersteigt weiterhin das verfügbare Angebot, während Engpässe entlang der Lieferkette sich kaum schnell entspannen dürften.“
Die Analysten ergänzten, dass sie in der Halbleiter- und Speicherbranche keinerlei Panik beobachteten und die Hyperscaler ihre hohen Investitionen fortsetzen.
Diese Einschätzung bestätigte sich gestern Abend, als Alphabet seine Zahlen veröffentlichte und ankündigte, seine Investitionsausgaben in diesem Jahr auf $205 billion anzuheben. Ein Großteil dieser Mittel fließt in den Bereich Rechenzentren.
Die meisten Analysten haben für einige der größten Speicherfirmen weiterhin eine positive Einschätzung. So liegt das durchschnittliche Kursziel für Micron-Aktien laut Analysten bei $1,268, deutlich über dem aktuellen Kurs von $960. Die optimistischsten Analysten kommen von DA Davidson, Susquehanna und Barclays mit einem Kursziel von $2,000.
Alle an der Wall Street die SanDisk verfolgen, empfehlen die Aktie mit einem positiven Rating; das durchschnittliche Kursziel liegt bei $1,820, moderat über dem aktuellen Kurs von $1,600. Mehdi Hosseini von Susquehanna erwartet einen Anstieg auf $3,250.
Diese Kennzahlen erklären, warum Anleger den DRAM-ETF kaufen. ETFdb-Daten zeigen, dass der Fonds im letzten Monat über $10 billion an Zuflüssen verzeichnete. Die Zuflüsse über drei Monate stiegen auf nahezu $24 billion und hoben das verwaltete Vermögen auf $23 billion an.
Wichtige Quartalszahlen stehen an, Risiken bleiben
Die nächsten Wochen werden für den DRAM-ETF wichtig sein, da einige seiner größten Bestandteile und Kunden ihre Quartalszahlen veröffentlichen. Alphabet hat seine Zahlen bereits vorgelegt, während andere große Tech-Unternehmen wie Amazon, Meta Platforms, Apple und Microsoft nächste Woche berichten werden. Diese Ergebnisse liefern weitere Hinweise darauf, ob sie ihre Ausgaben erhöhen.
Micron und Samsung Electronics haben ihre Berichte bereits veröffentlicht und wiesen dreistellige Umsatzzuwächse aus. Seagate Technology und SK Hynix veröffentlichen ihre Zahlen am 28. bzw. 29. Juli.
Das japanische Unternehmen Kioxia veröffentlicht die Zahlen am 31. Juli, während SanDisk seine Zahlen am 5. August veröffentlicht. Weitere Bestandteile sind Western Digital, GigaDevice und Nanya Technology, die ebenfalls zeitnah berichten werden.
Dennoch sieht sich der DRAM-ETF drei wesentlichen Risiken ausgesetzt, wie wir bereits geschrieben haben. Das größte ist die starke Konzentration: Drei der größten Unternehmen machen über 70% des Fonds aus.
Ein weiteres Risiko ist die hohe Zyklizität der Speicherbranche, wie 2023 sichtbar wurde. Phasen hoher Nachfrage führen zu erhöhter Produktion, was wiederum die Preise drückt. 2023 verzeichneten die meisten Unternehmen einen deutlichen Umsatzrückgang.
Außerdem besteht das Risiko, dass einige der großen Hyperscaler in den kommenden Monaten oder Jahren ihre Ausgaben drosseln, was die Nachfrage treffen würde.
Es besteht zudem das Risiko, dass die laufende Erholung des DRAM-ETF eine Scheinrallye ist — eine kurzfristige Gegenbewegung bei einem fallenden Wert, gefolgt von einer Fortsetzung des Abwärtstrends.
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