Die Domino’s Pizza-Aktie steigt am Montagvormittag um +8% und setzt damit ihren Aufwärtstrend der letzten Wochen fort. Das 3-Monatshoch bei 372 US$ ist nur noch einen Katzensprung entfernt. Warum finden Anleger wieder Geschmack am Systemgastronomieanbieter und sollten sie auch weiterhin Appetit auf Pizza haben?

Solide Quartalszahlen

Auslöser des kräftiges Kursgewinns der Domino’s Pizza-Aktie war die Vorlage der Zahlen für das zweite Quartal. Domino’s gab bekannt, dass der Gesamtumsatz im abgelaufenen Vierteljahr um 4,3 % auf 1,19 Milliarden US$ gestiegen ist.

Damit übertraf die Pizzakette minimal die Konsensschätzung der Wall-Street-Analysten, die mit 1,18 Milliarden US$ zugegebenermaßen recht niedrig angesetzt war. Inmitten der aktuellen Branchenkrise, in der Verbraucher aufgrund gestiegener Lebenshaltungskosten seltener auswärts essen, werten Investoren dieses Wachstum als starkes Zeichen für die Resilienz des Konzerns.

Das größte Augenmerk des Marktes lag auf den sogenannten Same-Store-Sales (Vergleichbarer Umsatz in bestehenden Filialen), da dieser die reale Konsumstimmung misst. Das Wachstum in den USA flachte spürbar auf 0,1% und markiert das langsamste Tempo seit fünf Quartalen. International ging es um -0,1% zurück.

Gleichzeitig treibt Domino’s seine Expansion weiter voran. Im letzten Quartal eröffnete der Pizzaanbieter 209 neue Standorte, davon 183 außerhalb der USA.

Positiv nahm die Börse zweifellos die Entwicklung des Ergebnisses auf. Die Bruttomarge blieb konstant bei 40,0%. Das operative Ergebnis stieg um 3,1% auf 232 Millionen US$ und das Nettoergebnis verbesserte sich im Jahresvergleich um 3,6% auf 135,8 Millionen US$.

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Von charttechnisch größter Bedeutung

Der heutige Tag könnte von charttechnisch großer Bedeutung für die Domino’s Pizza-Aktie sein. Die Aktie befand sich seit über einem Jahr in einem massiven Abwärtskanal, der Ende Juni in einem neuen 5-Jahrestief gipfelte.

Seitdem konnte sich der Systemgastronomietitel deutlich erholen und mit dem heutigen Kursgewinn gelingt endgültig der Ausbruch aus dem monatelangen Abwärtstrend. Nun muss die Aktie noch ihr 3-Monatshoch bei 372 US$ knacken, um eine nachhaltige Trendwende zu schaffen.

Ein Leckerbissen für Dividendenanleger

Es ist schon erstaunlich, dass die Domino’s Pizza-Aktie in Anbetracht so schwacher Quartalszahlen heute einen so starken Kursgewinn verzeichnet. Wahrscheinlich handelt es sich um eine klassische „Weniger-schlimm-als-befürchtet“-Reaktion der Börse.

Die US-Fast-Food-Branche leidet massiv unter konsummüden Kunden. Dass Domino’s trotz dieses Gegenwinds den Umsatz steigern konnte, zeigt die Preissetzungsmacht des Unternehmens. Die leichte Verfehlung der Erwartung beim Gewinn pro Aktie stufte der Markt offenbar als verkraftbar ein.

Trotzdem ist die Domino’s Pizza-Aktie für mich derzeit keinen Kauf wert. Mit einem Forward-KGV von 17 ist sie mir für ein wachstumsschwaches Unternehmen immer noch zu hoch bewertet. Das Wachstum des Systemgastronomen wird sich von rund 5% im laufenden auf ca. 3% im kommenden Jahr abschwächen. Verbesserungen der Marge, die diese Bewertung rechtfertigen könnten, sehe ich ebenfalls nicht.

Lediglich für Dividendenanleger, bei denen das laufende passive Einkommen im Vordergrund steht, ist die Domino’s Pizza-Aktie einen Blick wert. Die Dividendenrendite liegt zwar nur bei überschaubaren 2,1%.

Aber das Dividendenwachstum hat es in sich. In den vergangenen zehn Jahren hat Domino’s seine Gewinnausschüttungen im Schnitt um 18% pro Jahr gesteigert. Zwar gehe ich angesichts der Wachstumsabflachung in den kommenden Jahren von einem niedrigeren Dividendenwachstum aus, aber es dürfte meines Erachtens immer noch im zweistelligen Bereich liegen.

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Die Domino’s Pizza-Aktie ist ein interessantes Investment für Dividendenjäger. Das langjährige Dividendenwachstum zählt zu den höchste der gesamten Gastronomiebranche.

Anlegern, die auf weitere Kursgewinne aus sind, rate ich eher von einem Investment ab. Meiner Meinung nach hat die Domino’s Pizza-Aktie aufgrund ihrer immer noch ambitionierten Bewertung wenig Luft nach oben.

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