Die Vodafone-Aktien schossen am Freitag um knapp 13 % nach oben, nachdem der Telekommunikationskonzern aus den VAE, e&, zugestimmt hatte, seine komplette Beteiligung am britischen TK-Riesen an Vega zu verkaufen — ein Investmentvehikel, das vollständig der Familiengruppe des französischen Milliardärs Xavier Niel gehört — in einer Transaktion im Wert von fast 6 Milliarden US-Dollar.
Auf Grundlage der verbindlichen Vereinbarung wird Vega den rund 16,2%-Anteil von e& an Vodafone für etwa £4,4 Milliarden (5,91 Mrd. $) übernehmen.
Der Deal verschafft Niel, einem der bekanntesten Telekom-Unternehmer Europas, die größte Einzelbeteiligung am größten britischen Mobilfunkbetreiber.
Die Transaktion bewertet Vodafone-Aktien mit 112,5 Pence je Aktie, was einem Aufschlag von 15 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 97,76 Pence entspricht.
Für e& wird der Verkauf einen Netto-Cashrückfluss von rund 1,3 Milliarden US-Dollar erzeugen.
Die Aktien werden zunächst über außerbörsliche Blocktransaktionen an drei Finanzinstitute übertragen, bevor Vega die erforderlichen regulatorischen Genehmigungen abschließt.
Vodafone tritt nach der Umstrukturierung in eine neue Phase ein
Der Eigentümerwechsel folgt darauf, dass Vodafone in den vergangenen zwei Jahren sein Geschäft unter der Konzernchefin Margherita Della Valle umstrukturiert hat.
Seit ihrem Amtsantritt 2023 hat Della Valle die Konzernstruktur verschlankt, indem sie sich aus Spanien und Italien zurückzog, den Fokus auf Kernmärkte wie Deutschland, Großbritannien und Afrika verstärkte und die Verschmelzung von Vodafone UK mit Three UK abschloss, wodurch der größte britische Mobilfunkanbieter entstand.
Sobald die Transaktion abgeschlossen ist, wird Vega zum größten Aktionär von Vodafone.
„Vodafone ist eine attraktive Investitionsmöglichkeit, gestützt auf hochwertige Vermögenswerte, starke Marken, Führungspositionen und eine diversifizierte geografische Aufstellung“, sagte Niel in einer Erklärung.
„Als ein vereinfachteres, fokussierteres Unternehmen ist Vodafone bereit für eine neue Wachstumsphase und gut positioniert, um erhebliche ungenutzte Werte in seinen europäischen und afrikanischen Aktivitäten zu heben.“
e& richtet den Fokus wieder auf Kerngeschäft
Für e&, früher bekannt als Etisalat, markiert der Verkauf eine bedeutende strategische Neuausrichtung.
Der Telekomkonzern aus dem Nahen Osten erklärte, die Veräußerung spiegele die „natürliche Entwicklung“ seiner Prioritäten wider, da er darauf abzielt, „seinen strategischen Fokus auf das Kerngeschäft zu schärfen“ und zugleich Kapital aus der Investition freizusetzen.
Der Schritt überraschte einige Branchenbeobachter, weil e& seine Beteiligung stetig erhöht hatte, nachdem es 2022 eine anfängliche 9,8%-Beteiligung an Vodafone für rund 4,4 Milliarden US-Dollar erworben hatte.
Der Analyst Kester Mann von CCS Insight bezeichnete die Entscheidung als bemerkenswerte Umkehr der Strategie.
„Die Ankündigung deutet darauf hin, dass das Unternehmen aus dem Nahen Osten einen Schritt zurücktritt von seiner Strategie, ein globaler Telekom- und Technologieplayer zu werden, und sich nun auf sein Kerngeschäft konzentrieren möchte“, sagte er laut Reuters.
Xavier Niel baut sein Telekom-Imperium aus
Die Übernahme stärkt weiter Xavier Niels Stellung als einer der einflussreichsten Telekom-Investoren Europas.
Der 59-jährige Milliardär gründete den französischen Telekombetreiber Iliad und hat Telekomgeschäfte in mehreren europäischen Märkten aufgebaut, darunter Frankreich, Italien, Polen und Island.
Niel hatte 2022 erstmals in Vodafone investiert, als er eine 2,5%-Beteiligung erwarb.
Über die Telekommunikation hinaus ist er auch im Medienbereich engagiert.
Er half, die französische Zeitung Le Monde vor der Insolvenz zu retten, bevor er seine Beteiligung umstrukturierte, indem er den Großteil seiner Anteile symbolisch für 1 € an den Fonds für Presseunabhängigkeit übertrug, um die redaktionelle Unabhängigkeit der Publikation zu schützen.
Nach Angaben von Forbes verfügt Niel über ein geschätztes Vermögen von rund 15,5 Milliarden US-Dollar und ist seit langem Partner von Delphine Arnault, der Tochter des LVMH-Vorstandsvorsitzenden Bernard Arnault.
Konsolidierung im europäischen Telekomsektor gewinnt an Fahrt
Der Vodafone-Deal spiegelt zudem einen breiteren Trend zu Konsolidierung und strategischen Investments im europäischen Telekomsektor wider.
Niel wird damit in den letzten Jahren zum zweiten französischen Milliardär, der sich eine bedeutende Position in einem führenden britischen Telekomunternehmen sichert.
Patrick Drahis Altice-Gruppe hatte zuvor nahezu 25 % an BT aufgebaut, bevor sie diesen Anteil im Rahmen ihrer Schuldenreduktionsmaßnahmen an Bharti Global veräußerte.
Die jüngste Transaktion unterstreicht das anhaltende Vertrauen der Investoren in die Telekominfrastruktur Europas, insbesondere nach Vodafones Umstrukturierung und dem Abschluss der UK-Fusion, obwohl Betreiber weiterhin mit wettbewerbsintensiven Märkten und hohen Investitionsanforderungen konfrontiert sind.
The post Vodafone-Aktien steigen nach Verkauf des 5,9 Mrd.-$-Anteils von e& an Xavier Niel appeared first on Invezz
