Der Kurs des Scottish Mortgage Trust ist in den letzten drei Handelstagen gestiegen und erreichte den höchsten Stand seit dem 22. Juni, unterstützt von der anhaltenden Erholung der SpaceX-Aktie. SMT stieg auf 1.470p, ein Plus von 8,46 % gegenüber dem diesjährigen Tief. Ist dieser Investmenttrust heute also ein guter Kauf?
Analyse des Portfolios von Scottish Mortgage
Scottish Mortgage, der größte Investmenttrust im Vereinigten Königreich, hat sich in den vergangenen Jahren gut entwickelt. Seit 2023 ist er um 123 % gestiegen und hat damit den FTSE 100-Index übertroffen, der um 37,40 % zugelegt hat.
Der Trust hat sich in diesem Jahr dank seiner Beteiligung an SpaceX, das letzten Monat an die Börse ging, gut entwickelt. Er ist außerdem in andere bedeutende Unternehmen investiert, die Schlüsselbereiche dominieren. So hält er etwa eine große Beteiligung an Taiwan Semiconductor, das Chips für Firmen wie Apple, Nvidia und AMD herstellt.
Scottish Mortgage hält außerdem eine große Beteiligung an ByteDance, dem Entwickler von TikTok, sowie an Amazon, Stripe und Meta Platforms. Zu seinen weiteren Großpositionen zählen Unternehmen wie Meta Platforms, ASML, MercadoLibre und Shopify.
All diese Unternehmen verfügen über große Stärken. Zum Beispiel ist SpaceX der größte Akteur in der Breitband-Internet- und Satellitenstartbranche. Es ist zudem zu einem wichtigen Namen in der Neocloud-Branche geworden, wo es mit Unternehmen wie IREN, CoreWeave und Nebius konkurriert.
Kürzlich sicherte es sich einen Vertrag mit Google, bei dem es über $912 million pro Monat erhalten wird. Es sicherte außerdem einen Vertrag im Wert von über $6 billion mit Reflection. Zusätzlich wird die Aktie bald in den Nasdaq 100 aufgenommen, ein Prozess, der zu Käufen durch ETFs führen dürfte, die den Index nachbilden. Das erklärt, warum sie sich in den letzten Tagen erholt hat.
Dennoch bestehen heute Risiken im Zusammenhang mit SpaceX. Beispielsweise könnten die bevorstehenden Quartalszahlen den Kurs belasten, und das Ende der Lock-up-Periode könnte zu vermehrten Insiderverkäufen führen.
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Top-SMT-Aktien sind zu Schnäppchen geworden
Ein weiterer möglicher Katalysator für den Kurs von Scottish Mortgage ist, dass einige seiner größten Beteiligungen zu Schnäppchen geworden sind. Ein gutes Beispiel ist Nvidia, das wie eine Value-Aktie gehandelt wird, obwohl es zu den am schnellsten wachsenden Unternehmen an der Wall Street zählt. Es weist ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis (forward P/E) von 22 auf, niedriger als das des S&P 500-Index mit 23.
Ähnlich hat Taiwan Semiconductor trotz seines boomenden Wachstums ein erwartetes KGV von 28. Amazon wird mit einem forward P/E von 27 gehandelt, während Meta Platforms ein Vielfaches von 17 aufweist.
Am wichtigsten ist: Scottish Mortgage hält große Anteile an Unternehmen wie Stripe und Anthropic, die möglicherweise stark wachsen. Anthropic wurde kürzlich mit über $900 billion bewertet, drei Monate nachdem es Mittel zu einer Bewertung von $300 billion aufgenommen hatte. Eine Umfrage auf Polymarket schätzt, dass das Unternehmen nach dem IPO auf eine Bewertung von $1.7 trillion kommen könnte.
Scottish Mortgage hält außerdem eine Beteiligung an Stripe, einem der am schnellsten wachsenden Fintech-Unternehmen der Welt. Das Unternehmen wurde kürzlich mit $150 billion bewertet; Polymarket-Händler prognostizieren, dass es auf $200 billion steigen könnte.
Technische Analyse des Scottish Mortgage-Aktienkurses
SMT-Aktienchart | Quelle: TradingView
Das Wochenchart zeigt, dass der Kurs von Scottish Mortgage in den vergangenen Jahren in einem starken Aufwärtstrend war. Kürzlich bildete er ein Morning-Star-Muster, ein typisches bullishes Umkehrsignal. Zudem notiert die Aktie über den 50- und 100-Wochen-EMA (Exponentielle gleitende Durchschnitte), was darauf hindeutet, dass die Bullen die Kontrolle behalten.
Die Aktie hat außerdem ein bullishes Flaggenmuster ausgebildet. Daher besteht die Möglichkeit, dass der Kurs weiter steigt, da die Bullen das wichtige Widerstandsniveau bei 1.560p anvisieren, dem Höchststand vom 1. Juni. Ein Ausbruch darüber würde auf weitere Kursgewinne in Richtung 1.600p hindeuten.
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