Reddit Inc (RDDT) steht am Mittwoch unter massivem Verkaufsdruck, da Anleger ihre Exponierung gegenüber hoch bewerteten Technologiewerten aktiv neu gewichten.

Nach dem heutigen Rücksetzer notiert RDDT klar unter seinen wichtigen gleitenden Durchschnitten (MAs) – mit einem RSI im niedrigen 40er-Bereich, was vor einem Erreichen des „überverkauften“ Bereichs noch weiteren Abwärtsraum anzeigt.

Gegenüber dem Jahresbeginn liegt die Reddit-Aktie nun mehr als 40% im Minus.

Vor Nvidia: Nervosität belastet Reddit-Aktie

Der Hauptauslöser für den Ausverkauf der RDDT-Aktien am Mittwoch ist die institutionelle Risikoabwägung vor den mit Spannung erwarteten Quartalszahlen von Nvidia.

Da Reddit sein Unternehmensprofil zunehmend als margenstarkes „AI data-licensing play“ positioniert hat – und stark beworbene, lukrative Trainingsinhalts-Partnerschaften mit Technologie-Giganten wie Google and OpenAI nutzt – bewegt sich die Aktie häufig im Gleichklang mit dem spekulativen KI-Ökosystem.

Da institutionelle Handelsdesks proaktiv das Risiko bei KI-nahen Softwarewerten reduzieren, um Portfolios vor möglicher makroökonomischer Volatilität zu schützen, tragen wachstumsstarke Tech-Titel die Hauptlast der vor den Zahlen auftretenden Nervosität.

Kurz gesagt: Händler nehmen vor den Nvidia-Zahlen Gewinne vom Tisch, da sie glauben, dass diese mehr Informationen zum breiteren CAPEX-Trend der KI-Infrastruktur liefern werden.

RDDT-Aktien fallen wegen Bewertungsbedenken

Trotz des deutlichen Ausverkaufs der Reddit-Aktien in diesem Jahr weisen sie weiterhin ein relativ hohes KGV von nahezu 33x auf, was kaum Spielraum für operative Fehler lässt.

Die Social-News-Aggregator-Plattform ist derzeit teurer im Besitz als Wettbewerber – einschließlich Pinterest Inc.

Diese Bewertungsbedenken spiegeln sich auch in der Preisbildung von Optionen wider.

Das Put/Call-Verhältnis für Kontrakte mit Fälligkeit Ende Juni liegt aktuell bei 2.26 und weist damit eine sehr starke Bear-Bias auf.

Der untere Ausübungspreis dieser Kontrakte liegt bei rund $127, was signalisiert, dass Reddit in den nächsten vier Wochen um bis zu 12% einbrechen könnte.

Und es ist nicht so, dass RDDT eine attraktive Dividende zahlt, die trotz negativer Bewertungs- und Derivatemarktdaten zum Halten animieren würde.

Makro-Gegenwind und Druck durch die Zinskurve

Zusätzlichen Druck auf die RDDT-Aktie übt heute ein relativ restriktives makroökonomisches Umfeld aus, das auch andere langlaufende Wachstumswerte stark belastet.

Der globale Anleihemarkt hat sich in den letzten 24 Stunden als Gegenwind für Wachstumswerte herausgestellt und treibt die Rendite der US-10-jährigen Treasury-Rendite auf rund 4.66%, während Inflationssorgen weiterhin über die Energiemärkte nachwirken.

Höhere risikofreie Renditen drücken per se die Eigenkapitalrisikoprämien und machen hoch bewertete Tech-Titel für institutionelle Manager weniger attraktiv.

Dieses mikro-level algorithmische Verkaufen verdeckt Reddits ansonsten spannenden fundamentalen Wachstumsmotor, einschließlich eines beeindruckenden 44% Anstiegs im Q1 des durchschnittlichen Umsatzes pro Nutzer (ARPU) und eines 75%igen Anstiegs des internationalen Umsatzes.

Das gesagt, bleibt Wall Street gegenüber RDDT so optimistisch wie eh und je, mit einer Konsens-Einschätzung „moderate buy“ und einem mittleren Kursziel von rund $222, was ein Aufwärtspotenzial von nahezu 50% gegenüber dem aktuellen Niveau signalisiert.

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