Der S&P 500 Index und seine wichtigsten ETFs wie die beliebten VOO- und SPY‑Fonds befinden sich zuletzt in einer starken Rallye. Sie kletterten in den letzten sieben Wochen in Folge und notieren nahe ihren Allzeithochs. Dieser Artikel beleuchtet einige der wichtigsten Aktienmarktthemen, die sie diese Woche antreiben werden.
S&P 500-Index reagiert auf wichtige Unternehmensquartalszahlen
Der SPX‑Index sowie die VOO‑ und SPY‑ETFs werden auf die bevorstehenden Quartalszahlen einiger der größten US‑Unternehmen reagieren.
Im Mittelpunkt steht die anstehende Veröffentlichung der Ergebnisse von NVIDIA, die an diesem Mittwoch erwartet werden. Diese Zahlen sind für den S&P 500‑Index besonders wichtig, da NVIDIA mit 7,58 % gewichtet ist. Jede signifikante Entwicklung wirkt sich daher auf die Indexperformance aus.
Analysten sind hinsichtlich der kommenden Zahlen optimistisch; die durchschnittliche Umsatzerwartung liegt bei $79 billion, ein Anstieg von mehr als 78 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Man erwartet zudem, dass das Unternehmen seine Prognose nach oben anpasst – unter anderem wegen der kürzlich angekündigten Vera‑CPU‑Chips und der Tatsache, dass die USA nun zehn chinesischen Unternehmen den Kauf von H200‑Chips erlauben.
Weitere wichtige US‑Konzerne veröffentlichen diese Woche ebenfalls Zahlen. So melden große Einzelhändler wie Walmart, Home Depot, Lowe’s und Target ihre Quartalsberichte. Diese Zahlen sind besonders relevant, da sie Aufschluss über die Lage des amerikanischen Konsumenten geben.
Weitere zu beobachtende Unternehmensmeldungen kommen unter anderem von Analog Devices, Deere, Workday, Zoom, Ralph Lauren und Take‑Two Interactive.
Daten von FactSet zeigen, dass die Unternehmensgewinne robust sind: Das Gewinnwachstum liegt bei rund 27,7 %, dem höchsten Stand seit Q4 2021.
Protokoll der Federal Reserve
Der S&P 500 wird zudem auf die Veröffentlichung des Protokolls der Federal Reserve reagieren, die am Mittwoch erscheint. Das Protokoll liefert mehr Details zur letzten Sitzung, in der die Notenbank beschloss, die Zinssätze unverändert zwischen 3,50 % und 3,75 % zu belassen.
Obwohl das Protokoll wichtig ist, dürfte seine Wirkung angesichts jüngster Makrodaten begrenzt ausfallen. So zeigte der zuletzt veröffentlichte Verbraucherpreisbericht, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) auf 3,8 % sprang, während der Erzeugerpreisindex auf 6,0 % anstieg.
Zuvor hatte ein weiterer Bericht gezeigt, dass die Arbeitslosenquote bei 4,3 % blieb, während die Wirtschaft über 115.000 Stellen schuf. Vor diesem Hintergrund rechnen die meisten Analysten nicht mit kurzfristigen Zinssenkungen seitens der Fed. Das erklärt, warum die Renditen US‑Staatsanleihen gestiegen sind: Die zehnjährige Rendite kletterte auf 4,5 % und die 30‑jährige durchbrach erstmals seit Jahren die 5‑%‑Marke.
US‑Iran‑Krieg
Ein weiterer wichtiger Katalysator für den S&P 500, VOO und SPY sind neue Entwicklungen im US‑Iran‑Konflikt. Der Konflikt befindet sich weiterhin in einer Waffenruhe, die Präsident Trump als auf Lebenserhalt befindlich bezeichnete.
Es besteht das Risiko, dass die Kämpfe in naher Zukunft wieder aufflammen. Alternativ könnte die laufende Waffenruhe länger Bestand haben, was bedeuten würde, dass die Straße von Hormus weiterhin geschlossen bleibt.
Dementsprechend würde eine Wiederaufnahme der Kämpfe oder das Fortbestehen der Waffenruhe kurzfristig bedeuten, dass die Ölpreise weiter steigen. Brent und West Texas Intermediate (WTI) sind jeweils auf etwa $107 bzw. $105 gestiegen.
Wichtige US‑Makrodaten
Schließlich dürfte der US‑Aktienmarkt diese Woche moderat auf verschiedene Makrodaten und Fed‑Termine reagieren. Die USA veröffentlichen am Dienstag den Bericht zu den ausstehenden Hausverkäufen, am Mittwoch die Ölbestände, am Donnerstag Baugenehmigungen und Baubeginne sowie am Freitag das Verbrauchervertrauen.
Hinzu kommen Reden mehrerer Federal‑Reserve‑Vertreter wie Christopher Waller, Michael Barr, Anna Paulson und Cheryl Venable. Es ist wahrscheinlich, dass Kevin Warsh diese Woche Fed‑Vorsitzender wird, nachdem er letzte Woche vereidigt wurde.
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