Die Aurubis-Aktie bewegt sich derzeit von einem Allzeithoch zum nächsten. Der Hamburger Kupferrecycler profitiert spürbar vom anhaltenden Rohstoffboom. Das bisherige Rekordhoch wurde Mitte Mai bei rund 213 € erreicht. Inzwischen hat der Kurs leicht nachgegeben und notiert am Montag aktuell bei etwa 204 €. Angesichts der starken Kursentwicklung stellt sich die Frage, ob die Aktie inzwischen überhitzt ist.

Deutliche Verbesserung im zweiten Quartal

Im zweiten Quartal konnte der Metallkonzern seine Ertragslage weiter verbessern. Das operative EBT stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 105 Millionen € auf 121 Millionen €. Aufgrund des schwächeren ersten Quartals reduzierte sich das Halbjahres-EBT allerdings leicht von 229 Millionen € auf 226 Millionen €. Das EBITDA erhöhte sich hingegen um 3 % auf 315 Millionen €.

Der Umsatz legte in den ersten sechs Monaten um 23 % auf 11,34 Milliarden € zu. Neben einer höheren Nachfrage wirkten sich vor allem die gestiegenen Metallpreise positiv aus. Aufgrund höherer Vorratsbestände sank der Netto-Cashflow von 190 Millionen € auf 161 Millionen €.

Insgesamt präsentierten sich die Finanzkennzahlen sehr solide, insbesondere im zweiten Quartal.

CEO Toralf Haag kommentierte die Entwicklung wie folgt:

Aurubis liefert auch unter anspruchsvollen Markt- und geopolitischen Rahmenbedingungen zuverlässig. Ein deutlich verbessertes operatives Ergebnis und ein höheres EBITDA im Quartalsvergleich bestätigen unseren erfolgreichen Kurs.

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Prognose angehoben

Bereits vor Veröffentlichung der Quartalszahlen hob der Konzern seine Jahresprognose an. Statt eines operativen EBT von 375 bis 475 Millionen € erwartet das Unternehmen nun 425 bis 525 Millionen €. Für das zweite Halbjahr rechnet Aurubis insbesondere mit höheren Metallpreisen sowie steigenden Erlösen im Schwefelsäuregeschäft.

Auch mittel- und langfristig bleiben die Perspektiven positiv. Der Konzern spricht selbst von einem „Jahrzehnt der Metalle“.

Analysten bleiben zurückhaltend

Mehrere Analysehäuser haben ihre Kursziele zuletzt zwar angehoben, bleiben insgesamt jedoch vorsichtig. Das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei rund 169 €. Lediglich Warburg Research sieht die Aktie mit einem Kursziel von 209 € als fair bewertet an.

Trotz der anhaltenden Rally und immer neuer Allzeithochs bleibe ich bei der Aurubis-Aktie weiterhin vorsichtig. Den fairen Wert der Aktie sehe ich aktuell bei rund 190 €.

Vor einem Einstieg erscheint es sinnvoll, zunächst eine stärkere Kurskorrektur abzuwarten.

Übrigens: Gewisse Rohstoffe entwickeln sich zur geheimen Währung der Rüstungsindustrie – unser Report „Rüstung – Megatrend im Rohstoffsektor“ stellt zwei Aktien vor, die davon massiv profitieren werden.

ℹ Aurubis in Kürze

  • Die Aurubis AG (WKN: 676650) ist einer der weltweit größten Anbieter von Nichteisenmetallen und Kupfer. Neben dem traditionellen Primärgeschäft der Metallerzeugung nimmt das Recyclinggeschäft von Altmetallen eine immer wichtigere Rolle ein.
  • Neben dem Hauptsitz in Hamburg unterhält der Konzern zahlreiche weltweite Niederlassungen.
  • Der Börsenwert des im MDAX gelisteten Unternehmens beträgt aktuell rund 8,9 Milliarden €.

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