Der Clarity Act, der im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet wurde, liegt seit fast neun Monaten auf Eis, während die Kryptoindustrie und Banken weiterhin über die ökonomischen Regelungen und die aufsichtsrechtliche Zuständigkeit für Stablecoins verhandeln.
Neue Informationen deuten jedoch darauf hin, dass sich nach monatelangem Stillstand beide Lager offenbar annähern und noch vor der Mark-up-Sitzung des Senats ein wegweisender Kompromiss offiziell auf dem Tisch liegen könnte.
Was ist der Clarity Act?
Der Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), allgemein als CLARITY Act bezeichnet, ist die gesetzgeberische Antwort auf regulatorische Unsicherheit und soll klären, welche Bundesbehörden für bestimmte digitale Vermögenswerte zuständig sind, einschließlich Stablecoins, digitale Commodities und Krypto-Wertpapiere.
Im Gesetzentwurf sind Bestimmungen vorgesehen, die digitale Vermögenswerte in drei klar abgegrenzte Kategorien einteilen.
Digitale Vermögenswerte, die auf funktionalen, dezentralen Blockchains betrieben werden, wie Bitcoin oder Ethereum, würden unter die ausschließliche Zuständigkeit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als digitale Commodities fallen. Diese Einstufung entzieht sie dem restriktiveren Rahmen, der typischerweise durch Wertpapiergesetze angewendet wird.
Token, die hingegen speziell zur Kapitalbeschaffung für ein zentralisiertes Projekt verkauft wurden, wie ein Initial Coin Offering (ICO), bleiben unter der Zuständigkeit der SEC, bis das Netzwerk nachweislich ausreichend dezentralisiert ist.
Der zentrale Streitpunkt bleibt jedoch ein spezielles Regelwerk für Stablecoins, insbesondere in Bezug auf Transparenz der Reserven und zinsbringende Merkmale, was die Hauptursache für die Verzögerung der vollständigen Abstimmung im Senat ist.
Befürworter aus der Kryptoindustrie behaupten, dass ein Verbot von Stablecoin-Prämien Innovationen ersticken und Nutzer auf Offshore-Plattformen drängen würde, während Banken argumentieren, dass unregulierte Erträge aus dem Schattenbankwesen systemische Risiken für traditionelle Einlagenbestände darstellen.
Um dies zu lösen, haben Branchenvertreter und Mitarbeiter des Senats Anfang 2026 mehrere intensive Gespräche hinter verschlossenen Türen geführt, die bislang wenig Fortschritt gebracht haben.
Infolgedessen wurde der Gesetzentwurf seit Januar 2026 verzögert, als der Vorsitzende des Senatsausschusses für Bankwesen, Tim Scott, die Mark-up-Sitzung zunächst verschob, um über 130 vorgeschlagene Änderungsanträge zu bearbeiten.
Coinbase-Manager sagt, Finalisierung könnte nahe sein
Coinbase gehörte zu den größten Befürwortern und Verhandlungspartnern in dieser Debatte und setzte sich für einen Rahmen ein, der aktivitätsbasierte Belohnungen ermöglicht.
In einem jüngsten Interview mit Fox Business sagte Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, beide Seiten seien „sehr nahe an einem Deal“ und ein Durchbruch könne sehr bald erfolgen, möglicherweise innerhalb der nächsten 48 Stunden.
Er deutete daher an, dass in den kommenden Wochen eine Mark-up-Sitzung stattfinden könnte.
Wann wird der Clarity Act verabschiedet?
Analysten bei Firmen wie JP Morgan gehen auf Grundlage der jüngst optimistischen Äußerungen von Grewal davon aus, dass der Clarity Act den Senat bis zum Frühsommer 2026 passieren könnte, wenn der Senatsausschuss für Bankwesen den Gesetzentwurf im April erfolgreich überarbeitet.
Das würde bedeuten, dass er, sofern der Präsident kurz darauf unterschreibt, bis zum dritten Quartal 2026 Gesetz werden könnte, vorausgesetzt, Banken und die Krypto-Lobby erzielen eine endgültige Einigung zur Formulierung der Regelungen zu Erträgen.
Letzten Monat forderte Präsident Donald Trump öffentlich Banken und Gesetzgeber auf, eine Gesetzgebung zur Struktur des Kryptomarktes zu verabschieden, damit die USA weiterhin weltweit führend in der digitalen Finanzwelt bleiben.
Sollten die Verhandlungen über Stablecoin-Zinsen jedoch keine Einigung erzielen oder die April-Frist für die Mark-up-Sitzung verstreichen, könnte sich die Gesetzgebung bis nach den Zwischenwahlen 2026 verzögern.
Auf Polymarket liegen die Chancen, dass der CLARITY Act bis Ende 2026 verabschiedet wird, derzeit bei etwa 68 %. Die Wahrscheinlichkeiten haben sich in den letzten 48 Stunden nach Grewals Aussagen deutlich verbessert.
Marktbeobachter gehen davon aus, dass bei Verabschiedung ein massiver Zufluss institutionellen Kapitals in den Kryptomarkt erfolgen könnte, was langfristig einen anhaltenden Haussemarkt unterstützen würde.
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