Bei börsengehandelten Fonds, die den S&P 500-Index abbilden, findet derzeit eine größere Rotation statt.
Der Vanguard S&P 500 Index (VOO) legt weiterhin stark zu, während die anderen großen Fonds Milliarden Dollar an Vermögenswerten abgeben.
Zuflüsse in den VOO-ETF steigen in diesem Jahr deutlich
Daten, zusammengestellt von ETF, zeigen, dass Anleger in diesem Jahr massiv in den beliebten Vanguard S&P 500 Index investieren.
Der Fonds hat in diesem Jahr über $55 billionen an Vermögenswerten hinzugewonnen und bringt damit das kumulierte Vermögen auf über $862 billionen.
In den letzten 12 Monaten hat er über $172 billionen hinzugewonnen und ist damit der größte ETF der Branche. Daher ist es wahrscheinlich, dass das Fondsvermögen später in diesem Jahr auf über $1 trillion steigen wird.
Derweil hat der populäre SPDR SPY ETF in diesem Jahr über $37 billionen verloren, während der iShares Core S&P 500 ETF (IVV) mehr als $51 billionen abgegeben hat.
Die beiden Fonds halten nun $664 billionen bzw. $686 billionen an Vermögenswerten.
Unterdessen hat der State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) in diesem Jahr über $21 billionen an Zuflüssen verzeichnet und bringt das Gesamtvermögen auf über $115 billionen.
Diese Entwicklung deutet auf eine Rotation vom SPY- zum SPYM-ETF hin, bedingt durch dessen niedrigere Gesamtkostenquote. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0.02% im Vergleich zu 0.09% bei SPY.
Eine Rotation findet auch vom teureren SPY-ETF zum günstigeren VOO-ETF statt, der eine Gesamtkostenquote von 0.03% aufweist.
Unklar bleibt jedoch, warum Anleger den IVV-ETF verkaufen, der eine ähnliche Gesamtkostenquote wie VOO hat.
Es ist nachvollziehbar, dass Anleger den SPY-ETF abstossen und in die populären VOO- und SPYM-ETFs wechseln. Die Kostenquote von SPY von 0.09% bedeutet, dass eine Anlage von $100,000 etwa $90 kostet. Im Vergleich dazu kostet eine vergleichbare Anlage in die VOO- bzw. SPYM-ETFs jeweils $30 bzw. $20 pro Jahr.
Diese Gebühren sind vernachlässigbar; die Differenz zwischen SPY und VOO beträgt $60.
Da diese Vermögenswerte jedoch ähnlich sind, entscheiden sich viele Anleger für den günstigeren Fonds.
Tatsächlich erklärt dieser Gebührenunterschied, warum VOO bei Morningstar eine Gold-Bewertung hat, während SPY Silber erhielt. In der Begründung schrieben die Analysten:
“When it comes to fees, VOO charges 0.03%, while SPY charges 0.0945%. The difference may be minimal, but there’s no reason to leave cash on the table. With all else equal, the fund with the lower fee is more aligned with investors’ best interests.”
Wie geht es mit dem S&P 500-Index im Jahr 2026 weiter?
Die Zufluss- und Abflussdaten bei den S&P 500-Index-ETFs kommen zu einer Zeit, in der sich dieser Index im freien Fall befindet.
Er fiel am Freitag auf $6,500, den niedrigsten Stand seit September des Vorjahres und 7.6% unter seinem diesjährigen Höchststand.
Der S&P 500-Index hat in diesem Jahr Schwäche gezeigt | Quelle: TradingView
Andere Blue-Chip-Indizes wie der Nasdaq 100 und der Dow Jones fielen ebenfalls in diesem Jahr weiter und nähern sich einer Korrektur.
Diese Entwicklung erfolgt, während der Fear and Greed Index auf die Zone extremer Angst bei 15 gefallen ist, mitten im anhaltenden Krieg im Iran, der die Energiepreise nach oben getrieben hat.
Infolgedessen sind die Chancen gesunken, dass die Federal Reserve in den letzten Wochen die Zinsen senken wird.
Folglich sind die US-Anleiherenditen weiter gestiegen, wobei die 10-jährige und 2-jährige Rendite auf 4.42% bzw. 3.95% kletterten, den höchsten Stand seit Monaten.
US-Aktien geraten häufig unter Druck, wenn die Anleiherenditen steigen.
Diese Befürchtungen erklären, warum Analysten an der Wall Street ihre Einschätzungen für den S&P 500-Index ändern. In einer aktuellen Mitteilung senkten Analysten von Goldman Sachs ihr S&P-500-Ziel auf $7,600 von der vorherigen Schätzung von $7,800.
Die Geschichte zeigt jedoch, dass der S&P 500-Index stets aus Korrekturen hervorgeht.
Das dürfte wahrscheinlich geschehen, wenn Anzeichen dafür auftreten, dass Donald Trump kurz davorsteht, seinen Krieg im Iran zu beenden.
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