Als Josh D’Amaro sich diesen Mittwoch anschickt, von der Legende Bob Iger das Ruder zu übernehmen, wägen Anleger die „Schnäppchen“-Bewertung von Disney (NYSE: DIS) vor dem Hintergrund geopolitischer Volatilität und sich verändernder Konsumgewohnheiten ab.

Und obwohl die Disney-Aktie über einen Vierjahreszeitraum praktisch „stagnierend“ geblieben ist, zeichnet sich laut Sarat Sethi, Senior-Equity-Analyst bei DCLA, 2026 eine neue Erzählung ab.

Im Gespräch mit CNBC sagte er, der Markt könnte eine kraftvolle Erholungsstory übersehen, die durch einen massiven Infrastruktur-Ausbau, eine Wende zur Streaming-Rentabilität und eine seit 2019 nicht mehr so schlanke Bewertung getrieben wird.

Performance der Experiences‑Sparte rechtfertigt Kauf der Disney‑Aktie

Das Kronjuwel des Disney‑Imperiums ist längst nicht mehr nur auf der Leinwand zu finden; es steckt auch im Boden seiner Themenparks.

Laut Sarat Sethi ist das „Experiences“-Segment derzeit der verlässlichste Motor des Konzerns – im vergangenen Jahr machte es mehr als 38 % des Umsatzes aus.

„Wir sind sehr optimistisch, was das Geschäft mit Parks und Kreuzfahrten angeht“, sagte Disneys Finanzchef Hugh Johnston im jüngsten Earnings‑Call und signalisierte eine Wende hin zu einer aggressiven Kapazitätserweiterung.

Mit einer verdoppelten Disney Cruise Line‑Flotte und ehrgeizigen neuen Bereichen zu „Frozen“, „The Lion King“ und „Encanto“ übertrifft die Sparte sowohl das Entertainment‑ als auch das Sportgeschäft.

Sethi bezeichnete den Ausbau als das „ambitionierteste Buildout der Geschichte“ und fügte hinzu, es sei vernünftig, bei DIS‑Aktien bullish zu bleiben, solange diese Einheit weiterhin die Konsensschätzungen übertrifft.

Wende zur Streaming‑Profitabilität ist positiv für DIS

Jahrelang waren die Streaming‑Kriege von hohen Ausgaben und tiefen Verlusten geprägt, doch Disney scheint den Turnaround geschafft zu haben.

Sethi weist darauf hin, dass die Synergie zwischen Disney+, Hulu und ESPN nun effektiv den Rückgang des linearen TV ausgleicht, der das klassische Mediengeschäft lange belastet hat.

Im vergangenen Quartal verzeichnete das Streaming‑Segment einen operativen Gewinn von $450 million, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr.

„Die Gewinnmarge beim Streaming wird dieses Jahr bei 10 % liegen, gegenüber 5 % im Vorjahr“, so Sethi und ergänzt, dass sich die Margen ausweiten, sobald die Kosten sich einpendeln.

Dieser Übergang von einer Cash‑Burn‑Phase zu einem wachstumsstarken Profitcenter ist zentral für seine „langfristig“ positive Einschätzung der Disney‑Aktie.

Aktuelle Bewertung von Disney bietet eine seltene Chance

Vielleicht ist das überzeugendste Argument der Bullen der Preis.

Historisch gesehen wurde die DIS‑Aktie mit einem Aufschlag gehandelt und lag über die letzten fünf Jahre im Durchschnitt beim 24‑fachen Gewinn.

Heute ist dieses Multiple auf unter 15 komprimiert – ein Niveau, das Sethi als „Schnäppchen“ bezeichnete.

Trotz der „sofortigen Sorge“ steigender Benzinpreise und der Iran‑Ölkrise, die in die Portemonnaies der Verbraucher greift, bleiben die fundamentalen Voraussetzungen robust.

Gestützt auf erwartete $19 billion an operativem Cashflow und ein geplantes Aktienrückkaufprogramm über $7 billion gibt das Unternehmen aggressiv Wert an die Aktionäre zurück.

Sethi sieht in der Kombination aus einer 1,5 % Dividende und einem historisch niedrigen KGV ein seltenes Einstiegsfenster für disziplinierte Investoren.

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