Die britische Wirtschaft stagnierte im Januar unerwartet, was Bedenken über die Fähigkeit des Landes schürt, einen starken Anstieg der Energiepreise infolge des eskalierenden Konflikts im Nahen Osten zu verkraften.
Daten des Office for National Statistics zeigten, dass das Bruttoinlandsprodukt im Januar im Vergleich zu Dezember bei 0% Wachstum unverändert blieb, nachdem die Wirtschaft im Dezember um 0.1% gewachsen war.
Das Ergebnis lag deutlich unter den Prognosen der City von 0.2% Wachstum und fällt in eine Zeit, in der die Politikverantwortlichen mit wachsender Unsicherheit über die wirtschaftlichen Folgen steigender Energiekosten und globaler geopolitischer Spannungen kämpfen.
Die Zahlen haben die Befürchtungen unter Ökonomen verstärkt, dass ein anhaltender Anstieg der Energiekosten die Inflation anheizen und die britische Wirtschaft später in diesem Jahr in eine Rezession treiben könnte.
Die schwache Entwicklung stellt auch einen Rückschlag für die Wachstumsagenda der Labour-Regierung nach einem schwierigen Jahresbeginn dar.
Nach Veröffentlichung der Daten schwächte sich das Pfund gegenüber dem US-Dollar ab, was die Sorgen der Investoren über die Stärke der britischen Wirtschaft widerspiegelt.
Verlangsamung im Dienstleistungssektor bremst das Wachstum
Der Dienstleistungssektor, der den größten Anteil an der britischen Wirtschaft ausmacht, war ein wesentlicher Treiber der Stagnation.
Die Aktivitäten in den Dienstleistungsbranchen wiesen im Monat kaum Wachstum auf, wobei Rückgänge im Bereich Personalvermittlung und im Gastgewerbe verzeichnet wurden.
Nach Angaben der Statistikbehörde leisteten Beschäftigungsdienstleistungen den größten negativen Beitrag zum monatlichen BIP aller Branchen.
Ökonomen erklärten, die Abschwächung spiegele teilweise die Folgen der strafferen Geld- und Finanzpolitik wider, die eingeführt wurden, um die Inflation zu dämpfen und die öffentlichen Finanzen zu stabilisieren.
Tomasz Wieladek, leitender Europäischer Makroökonom bei der Investmentgesellschaft T. Rowe Price, sagte, die Nachfrage in der gesamten Wirtschaft stehe bereits vor dem jüngsten Ölpreisschub unter Druck.
„Die Schwäche wurde vom Dienstleistungssektor, dem Hauptteil der britischen Wirtschaft, getragen und lässt sich teilweise durch die straffe Geldpolitik und die fiskalpolitische Konsolidierung erklären, die das Vereinigte Königreich derzeit erlebt“, sagte er.
Beide Politiken verringerten die gesamtwirtschaftliche Nachfrage, während strukturelle Veränderungen wie die zunehmende Nutzung von KI auch die Einstellung im Dienstleistungssektor dämpfen könnten.
„Wenn KI die Einstellung im Dienstleistungssektor reduziert, kann dies zu höherer Arbeitslosigkeit und schwächerer Nachfrage führen“, sagte er und fügte hinzu, die britische Wirtschaft sei bereits vor dem jüngsten Öl-Schock schwach gewesen.
Gastgewerbe und Einzelhandel unter Druck
Innerhalb des Dienstleistungssektors verzeichneten Beherbergung und Gastronomie deutliche Rückgänge.
Gastronomie- und Verpflegungsdienstleistungen fielen im Monatsverlauf um 2.7 Prozent, da weniger Verbraucher Restaurants, Pubs und Cafés wegen steigender Lebenshaltungskosten besuchten.
Unternehmen in Branchen wie Gastgewerbe und Einzelhandel berichten in den letzten Monaten ebenfalls von langsameren Einstellungsraten.
Die Arbeitslosigkeit ist auf den höchsten Stand seit fünf Jahren gestiegen, wobei Unternehmen höhere Arbeitgeberabgaben und Anhebungen des nationalen Mindestlohns als Faktoren nennen, die die Schaffung neuer Arbeitsplätze belasten.
Analysten sagten, externe Faktoren könnten ebenfalls zur schwachen wirtschaftlichen Entwicklung im Januar beigetragen haben.
Schwere Unwetter im Zusammenhang mit Sturmtief Goretti und Ausfälle in der Wasserversorgung in Teilen von Kent zwangen einige Unternehmen zu vorübergehenden Schließungen, was die wirtschaftliche Aktivität im Monat gedämpft haben könnte.
Produktion geht zurück, Bau wächst
Andere Sektoren der Wirtschaft zeigten gemischte Ergebnisse.
Der Produktionssektor, zu dem Fertigung, Bergbau und Energieerzeugung gehören, ging im Monatsverlauf um 0.1% zurück.
Im Gegensatz dazu verzeichnete die Bauwirtschaft ein moderates Wachstum von 0.2%.
Über die drei Monate bis Ende Januar war das gesamtwirtschaftliche Wachstum etwas stärker und legte um 0.2% zu.
Ökonomen erklärten jedoch, die jüngsten Monatsdaten deuten darauf hin, dass die Wirtschaft anfällig für externe Schocks bleibt.
Ölpreisschock trübt die Aussichten
Die fragile Wachstumsperspektive ist nach einem starken Anstieg der globalen Energiepreise infolge des andauernden Konflikts im Nahen Osten besorgniserregender geworden.
Die Ölpreise sind nach iranischen Angriffen auf Energieanlagen in der Region über $100 pro Barrel gestiegen, da die Sorgen über Lieferunterbrechungen zugenommen haben.
Die Rohölpreise sind seit der Eskalation des Konflikts vor zwei Wochen um mehr als 25% gestiegen.
Ökonomen warnen, dass anhaltend hohe Energiepreise die Inflation deutlich anheben und die Kaufkraft der Verbraucher schwächen könnten.
„Der Krieg im Nahen Osten und der daraus folgende Anstieg der Ölpreise werden die Inflation erhöhen und den privaten Konsum dämpfen“, sagte Wieladek.
Er fügte hinzu, dass sich die Straffung der Finanzbedingungen an den Anleihemärkten weiter auf die wirtschaftliche Abschwächung auswirken könnte.
„Angesichts der bereits schwachen Wachstumsleistung des Vereinigten Königreichs im Vergleich zu anderen entwickelten Volkswirtschaften könnte der Öl-Schock die Wirtschaft in eine Rezession treiben, die Arbeitslosigkeit erhöhen und das BIP senken. Stagflation steht vor der Tür“, sagte er.
Inflationsrisiken könnten Zinskürzungen verzögern
Höhere Energiekosten könnten auch die geldpolitischen Entscheidungen der Bank of England erschweren.
Ökonomen hatten zuvor erwartet, dass die Zentralbank später in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen würde, doch steigende Inflationsrisiken könnten diesen Zeitplan verzögern.
Die Beratungsgesellschaft Oxford Economics schätzt, dass die britische Inflation im letzten Quartal 2026 über 5% liegen könnte, falls die Ölpreise auf $140 pro Barrel ansteigen.
Ein solches Szenario könnte die Bank of England zwingen, die Kreditkosten erneut anzuheben und die Wirtschaft möglicherweise in eine leichte Rezession zu treiben.
Andrew Goodwin, Chief UK Economist bei Oxford Economics, sagte, die Aussichten hingen stark davon ab, wie sich der Konflikt im Nahen Osten entwickelt.
Das Unternehmen hat zwei mögliche Szenarien entwickelt: eines, in dem Öl im Mittel bei etwa $100 pro Barrel liegt, und ein anderes, in dem die Preise zusammen mit einem starken Anstieg der Gaspreise auf $140 pro Barrel steigen.
„In beiden Szenarien ist der wichtigste Übertragungskanal auf die Wirtschaft höhere Inflation“, sagte Goodwin.
Steigende Benzinpreise und höhere Haushaltsenergieabrechnungen könnten schnell auf die Verbraucher durchschlagen.
Tägliche Daten der Automobilorganisation RAC deuten bereits darauf hin, dass die Benzinpreise in den letzten zwei Wochen stark gestiegen sind.
Die privaten Energiekosten werden voraussichtlich ebenfalls deutlich im Juli ansteigen, wenn die nächste Überprüfung des britischen Energiepreisdeckels wirksam wird.
Ökonomen sagen, die Kombination aus schwachem Wachstum, steigender Inflation und sich verschärfenden Finanzbedingungen könnte die Politikverantwortlichen in den kommenden Monaten vor einen schwierigen Balanceakt stellen.
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