Der japanische Yen setzte seinen starken Abwärtstrend fort und erreichte sein schwächstes Niveau seit 2024, da die Sorgen um die japanische Wirtschaft zunahmen. Der USD/JPY-Wechselkurs stieg auf 159,63, ein Anstieg um fast 5 % gegenüber seinem Jahrestief im Januar dieses Jahres.
Yen-Absturz gewinnt an Fahrt im Zuge des Kriegs im Iran
Der USD/JPY-Wechselkurs befindet sich in den letzten Jahren in einem starken Aufwärtstrend. Er ist in den letzten fünf Jahren um 5o % gestiegen.
Die anhaltende Rallye findet statt, während der Krieg im Iran weitergeht, was zu höheren Rohöl- und Erdgaspreisen führt. Daten zeigen, dass Brent und West Texas Intermediate (WTI) am Freitag auf $100 bzw. $95 gestiegen sind und damit einen Trend fortsetzen, der sich in den vergangenen Tagen abgezeichnet hat.
Japan ist stark von dem andauernden Krieg betroffen, da dem Land natürliche Ressourcen wie Erdöl und Erdgas fehlen. Stattdessen bezieht das Land einen Großteil seiner Energie aus dem Nahen Osten, wo Iran die Straße von Hormus blockiert hat.
Daher ist es wahrscheinlich, dass die japanische Wirtschaft in den kommenden Monaten unter Druck bleibt, da die Inflation steigt und die Produktionskosten deutlich anziehen.
Der Krieg wird Japan wahrscheinlich in eine Stagflation treiben, eine Phase mit hoher Inflation und schwachem Wirtschaftswachstum. Stagflation zählt zu den schwierigsten wirtschaftlichen Lagen, weil sie es der Zentralbank erschwert, angemessen zu reagieren.
Bei einer Stagflation führt das Anheben der Zinsen zur Bekämpfung der Inflation häufig zu weiterem schwachem Wachstum. Umgekehrt führen Zinssenkungen zur Ankurbelung des Wachstums oft zu noch höherer Inflation.
US-Dollar-Rally setzt sich im Zuge von Flucht in sichere Häfen fort
Der USD/JPY-Kurs sprang, weil der US-Dollar als sichere Anlage zulegte. Daten zeigen, dass der US-Dollar-Index (DXY) erstmals in diesem Jahr auf $100 gestiegen ist.
Der US-Dollar hat angesichts des andauernden Kriegs im Iran seinen Status als sicherer Hafen zurückgewonnen. Dies liegt teilweise an der wachsenden Hoffnung, dass die Federal Reserve trotz des Stagflationsrisikos einen eher restriktiven Ton beibehalten wird.
Ein letzte Woche veröffentlichter Bericht zeigte, dass sich der US-Arbeitsmarkt im vergangenen Monat verschlechterte. Im Februar wurden über 92.000 Arbeitsplätze abgebaut, schlechter als die Median-Schätzung von über 50.000.
Gleichzeitig wird erwartet, dass die Inflation in diesem Jahr auf einem erhöhten Niveau bleibt, da die Energiepreise in diesem Monat um mehr als 50 % gestiegen sind. Steigende Energiepreise führen in der Regel zu höheren Preisen in anderen Bereichen.
Daher wird der bevorstehende Personal Consumption Expenditures (PCE)-Bericht keine große Bedeutung haben. Ökonomen erwarten, dass der Gesamt-PCE im Januar um 2,9 % gestiegen ist.
USD/JPY: Technische Analyse
USD‑zu‑JPY-Chart | Quelle: TradingView
Das Tageschart zeigt, dass der USD/JPY-Kurs in den vergangenen Wochen wieder angestiegen ist. Er erholte sich nach der Ausbildung eines Doppelbodens bei 152,21 und einer Nackenlinie bei 157,5, dem bisherigen Höchststand im Februar dieses Jahres.
Das Paar notiert über allen gleitenden Durchschnitten. Es durchbrach zudem kurzzeitig den wichtigen Widerstand bei 159,40, dem bisherigen Jahreshoch.
Das Paar liegt weiterhin über dem 50‑Tage‑ und dem 100‑Tage‑Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA). Außerdem nähert sich der Relative‑Stärke‑Index (RSI) dem überkauften Bereich.
Daher ist der Weg des geringsten Widerstands nach oben gerichtet, wobei das nächste wichtige Ziel bei 160 liegt, gefolgt vom psychologischen Niveau bei 161.
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