Die Aktien von Ocado fielen am Donnerstag um mehr als 8%, nachdem der Online-Supermarkt und das Retail-Technologie-Unternehmen Pläne zur Streichung von 1.000 Stellen bekanntgab und für das letzte Geschäftsjahr einen größeren Vorsteuerverlust meldete.
Das Unternehmen sagte, die Kürzungen seien Teil eines umfassenderen Bemühens, £150 Millionen an Technologie- und Supportkosten einzusparen, während es von einer intensiven Entwicklungsphase zu einer effizienteren Einführung seiner automatisierten Lagersysteme übergeht.
„Es geht um etwa 1.000 Personen, das sind weniger als 5% unserer weltweiten Belegschaft“, sagte CEO Tim Steiner gegenüber Reuters, nachdem Ocado die Jahresergebnisse veröffentlicht hatte, und fügte hinzu, dass etwa die Hälfte der betroffenen Stellen aus Forschung und Entwicklung stamme und rund zwei Drittel der Stellenstreichungen im Vereinigten Königreich erfolgen würden.
Kosteneinsparungen treiben die Umstrukturierung voran
Die jüngste Entlassungswelle folgt auf 500 Stellenstreichungen im Technologiebereich, die im vergangenen Jahr angekündigt wurden, als Ocado erklärte, verstärkt künstliche Intelligenz zur Unterstützung von Forschung und Entwicklung einzusetzen.
Die Gruppe steht unter Druck, nachzuweisen, dass hohe Investitionen in Robotik und Software in nachhaltige Gewinne umsetzbar sind.
Ocado erklärte, man vereinfache das Geschäftsmodell, da bestimmte Exklusivitätsvereinbarungen mit ausländischen Partnern auslaufen, was neue Kooperationen ermögliche.
In Nordamerika beinhaltet die Umstrukturierung die Schließung unterausgelasteter robotischer Auftragsabwicklungszentren und den Wegfall damit verbundener Stellen, um sich auf profitablere Standorte zu konzentrieren.
Für die 52 Wochen bis zum 30. November meldete Ocado einen Vorsteuerverlust von £377,6 Millionen gegenüber einem Verlust von £339,8 Millionen im Vorjahr.
Der Umsatz stieg auf Pro-forma-Basis von £1,24 Milliarden auf £1,36 Milliarden.
Das zugrunde liegende Ergebnis stieg um 59% auf £178 Millionen und zeigt operative Verbesserungen trotz des ausgewiesenen Verlusts.
Nordamerikanische Rückschläge belasten die Stimmung
Die Aktien sind im vergangenen Jahr um rund 36% gefallen, nachdem Ocados nordamerikanische Partner — Kroger in den USA und Sobeys in Kanada — Pläne zur Schließung robotischer Auftragsabwicklungszentren angekündigt hatten und eine schwächer als erwartete Nachfrage angaben.
Diese Entscheidungen haben Zweifel an der Nachhaltigkeit von Ocados Geschäftsmodell wieder aufkommen lassen, insbesondere in Märkten, in denen die Kunden weiter verstreut und weniger in dicht besiedelten Stadtgebieten konzentriert sind.
Analysten wiesen auch auf einen breiteren Branchentrend hin, Online-Lebensmittelbestellungen aus bestehenden Filialen zu erfüllen, statt in dedizierte automatisierte Lager zu investieren.
Manche hinterfragen, ob In-Store-Fulfilment-Anbieter wie Instacart Ocados langfristigen adressierbaren Markt verkleinern könnten.
Ocado erwartet positiven Cashflow, Analysten bleiben jedoch vorsichtig
Ocado erklärte, der Umsatz der Sparte Technology Solutions werde im Geschäftsjahr 2026 rund £500 Millionen betragen, ohne Gebühren im Zusammenhang mit der Schließung eines Auftragsabwicklungszentrums.
Die Gruppe prognostiziert, dass sie in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2025/26 einen positiven Cashflow erreichen wird, mit einem jährlichen zugrunde liegenden Cash-Abfluss von etwa £200 Millionen ohne Schließungskosten.
Es erwartet, im Geschäftsjahr 2026/27 für das gesamte Jahr einen positiven Cashflow zu erzielen.
Trotz der Prognose bleiben einige Analysten vorsichtig.
RBC Capital Markets sagte, Ocados Kapazität werde kurzfristig wahrscheinlich weiterhin vor der Nachfrage liegen, was die Profitabilität weiter belasten könnte.
Der Broker deutete auch an, dass die mittelfristigen Ziele des Managements angesichts des Cashflow-Profils der Gruppe und des aktuellen Branchenumfelds ambitioniert erscheinen.
Es wurde bezweifelt, ob das Wachstum von In-Store-Fulfilment-Optionen — wie Instacart — seinen langfristigen adressierbaren Markt verkleinern wird.
Man sagt, der Aktienkurs erscheine derzeit hoch bewertet, da die Ziele des Unternehmens für die nächsten Jahre risikoreich wirkten.
RBC erwartet nicht, dass das Unternehmen in absehbarer Zeit noch weitere massive, die Branche verändernde Verträge mit großen Supermarktketten unterzeichnen wird.
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