Der Krypto-Kreditgeber Ledn hat eine Transaktion abgeschlossen, die bitcoin-gestützte Kreditvergabe in strukturierte Anleihemärkte einführt und 188 Millionen Dollar durch Asset-Backed Securities ermöglicht, die an Krypto-Sicherheiten gebunden sind.

Das Geschäft wandelt durch Bitcoin gesicherte Verbraucherkredite in handelbare Finanzinstrumente um und verschafft institutionellen Investoren Zugang zur Krypto-Kreditexposition, ohne digitale Vermögenswerte direkt zu halten.

Dieser Schritt spiegelt ein wachsendes Interesse wider, traditionelle Finanzstrukturen mit der Verleihung digitaler Vermögenswerte zu verbinden.

Gleichzeitig ermöglicht es Investoren eine Exposition gegenüber bitcoin-gebundenen Kreditmärkten über regulierte Anleihenrahmen, die darauf ausgelegt sind, Kapital zu schützen.

Transaktionsstruktur

Die Asset-Backed Securities werden durch einen Pool von mehr als 5,400 Verbraucherkrediten unterstützt, die von Ledn ausgegeben wurden.

Jeder Kredit wird durch Bitcoin gesichert, das von den Kreditnehmern verpfändet wird; dies stellt sicher, dass die Kryptowährung als Sicherheit gegen Rückzahlungsrisiken dient.

Asset-backed securities ermöglichen es Kreditgebern, Kredite in Anleihen zu bündeln und an Investoren zu verkaufen.

Zahlungen von Kreditnehmern werden an Investoren weitergegeben und generieren ein vorhersehbares Einkommen basierend auf der Leistung der Kredite.

Dies erweitert das institutionelle Engagement und verbessert die Finanzierungsauslegung für Krypto-Kreditplattformen weltweit.

Die Kredite tragen einen gewichteten Durchschnittszinssatz von 11.8% auf, was höhere Zinssätze widerspiegelt, die typischerweise mit kryptounterstützter Kreditvergabe aufgrund der Volatilität digitaler Vermögenswerte verbunden sind.

Investorenbeteiligung

Die Emission in Höhe von 188 Mio. USD wurde in zwei Tranchen aufgeteilt, sodass Investoren unterschiedliche Risikostufen wählen konnten.

Der Anteil mit Investment-Grade wurde zu 335 Basispunkten über dem Benchmark-Satz festgelegt, was die Nachfrage von Investoren nach strukturierter Krypto-Kreditexposition mit definierten Sicherheitenmechanismen widerspiegelt.

Jefferies fungierte als alleiniger Strukturierungsagent und Bookrunner.

Seine Beteiligung zeigt, wie etablierte Finanzinstitute die Distribution kryptounterstützter Wertpapiere auf breitere Kapitalmärkte erleichtern.

Durch die Umwandlung bitcoin-gestützter Kredite in Anleihen hat Ledn Investoren ermöglicht, indirekt von den Renditen der Krypto-Kreditvergabe über festverzinsliche Produkte zu profitieren.

Risikominderungsmaßnahmen

Die Preisvolatilität von Bitcoin bleibt eine zentrale Überlegung bei kryptounterstützter Kreditvergabe.

Bitcoin fiel in den letzten vier Monaten um bis zu 50% und erreichte Tiefststände nahe $60,000.

Um dem entgegenzuwirken, verwendet die ABS-Struktur automatisierte Liquidationsmechanismen bei Sicherheiten.

Wenn der Bitcoin-Preis unter vordefinierte Schwellenwerte fällt, wird die verpfändete Sicherheit automatisch verkauft, um Kredite zu tilgen und die in den Strukturvereinbarungen der Anleihen festgelegten Sicherheitenabdeckungsverhältnisse zu wahren.

Dies trägt dazu bei, dass Investorenzahlungen auch bei starken Marktrückgängen geschützt bleiben und reduziert Risiken durch fallende Sicherheitenwerte.

Marktauswirkungen

Die Emission markiert einen wichtigen Schritt bei der Integration digitaler Vermögenswerte in traditionelle Kreditmärkte.

Asset-Backed Securities haben lange Hypotheken, Konsumentenkredite und andere Kreditprodukte finanziert.

Dieses Modell auf bitcoin-gestützte Kredite anzuwenden, stellt eine neue Phase in der Entwicklung der Krypto-Kreditvergabe dar.

Die Transaktion ermöglicht Krypto-Kreditgebern den Zugang zu institutionellem Kapital, während Investoren neue Wege erhalten, an digitalen Vermögenswertmärkten teilzunehmen, ohne Bitcoin direkt zu halten.

Durch die Verknüpfung von Bitcoin-Sicherheiten mit Anleihestrukturen hat Ledn einen Rahmen eingeführt, der Krypto-Kreditvergabe mit herkömmlichen Finanzmärkten verbindet.

Dies erhöht die institutionelle Beteiligung und verbessert die Finanzierung von Krypto-Kreditplattformen weltweit.

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