Das in Prag ansässige Verteidigungsunternehmen Czechoslovak Group (CSG) wird am Freitag in Amsterdam mit dem Handel beginnen, ein Geschäft, das voraussichtlich der bisher größte Verteidigungsbörsengang nach eingenommenen Mitteln wird.
Die Börsennotierung bewertet die tschechische Gruppe mit 25 Milliarden Euro (29,30 Milliarden US-Dollar) und zählt damit zu den bedeutendsten Marktdebüts Europas in den letzten Jahren.
Das Angebot erfolgt, wie von Reuters berichtet, während Investoren weiterhin Rüstungsunternehmen in der Region unterstützen, befeuert durch Russlands Invasion in der Ukraine und steigende Zusagen europäischer Regierungen zur Erhöhung der Militärausgaben.
Der Börsengang von CSG erfolgt ebenfalls, während Verteidigungsaktien weiterhin sensibel für geopolitische Schlagzeilen bleiben, wobei der Sektor in diesem Jahr Rekordhochs erreicht hat.
Größter Verteidigungsbörsengang nach eingenommenen Mitteln
Die Aktien von CSG werden laut einem Anfang dieser Woche veröffentlichten Prospekt mit jeweils 25 Euro bewertet. Das Unternehmen erwartet, 3,8 Milliarden Euro aus dem Angebot zu erhalten, und der Handel soll am Freitag um 09:00 Uhr MEZ beginnen.
15,2 % der Anteile am Unternehmen werden an der Amsterdamer Börse notiert, heißt es im Prospekt.
Die Struktur beinhaltet sowohl frisches Kapital für das Unternehmen als auch einen Teilverkauf durch den Eigentümer, was es Investoren ermöglicht, in das Unternehmen einzusteigen und gleichzeitig eine beträchtliche persönliche Rendite für die Familie des Gründers zu erzielen.
Das Geschäft umfasst 30 Millionen neue Aktien, die von CSG ausgegeben wurden, sowie bis zu 122 Millionen bestehende Aktien, die von Michael Strnad gehalten werden.
Michael Strnads Anteilsverkauf und persönlicher Gewinn
Strnad, der 33-jährige Eigentümer von CSG, wird laut Prospekt voraussichtlich knapp unter 3 Milliarden Euro aus dem Geschäft gewinnen, während der Rest des Unternehmens zugutekommt.
Das Angebot markiert einen bedeutenden Meilenstein für den tschechischen Milliardär, dessen Geschäftswurzeln auf den Verteidigungshandel nach dem Kalten Krieg zurückreichen.
Strnads Vater begann in den 1990er Jahren, alte Militärausrüstung aus der Sowjetzeit zu handeln, einer Zeit, in der osteuropäische Militärbestände verkauft und umfunktioniert wurden.
CSG kündigte letzte Woche seine Absicht an die Börse an und entschied sich für einen schneller als üblichen Prozess, was auf Vertrauen hindeutet, dass die Marktbedingungen und die Investorenbereitschaft weiterhin eine Verteidigungsbörse dieser Größenordnung unterstützen.
Warum Europas Rüstungssektor neues Kapital anzieht
Die Börsennotierung von CSG befindet sich in einem Marktumfeld, in dem Rüstungsunternehmen sowohl an Aufmerksamkeit als auch an Investitionen profitiert haben.
Russlands Invasion der Ukraine hat die europäischen Regierungen dazu veranlasst, langfristige Ausgabenziele zu überdenken, während Investoren sich auf eine anhaltende Nachfrage bei Ausrüstung, Munition und Logistik positioniert haben.
CSG zählt die Ukraine zu seinen wichtigsten Kunden und gilt als eines der am schnellsten wachsenden Rüstungsunternehmen der Welt.
Ihr Profil profitiert von der breiteren Neuordnung der Beschaffungsprioritäten in ganz Europa, da der Kontinent von jahrzehntelangen niedrigeren Verteidigungsbudgets hin zu einem erneuten Fokus auf militärische Einsatzbereitschaft wechselt.
Die europäischen Verteidigungsbestände haben in diesem Jahr Rekordhochs erreicht.
Diese Woche wurden sie durch US-Drohungen, die Kontrolle über Grönland zu übernehmen, erneut nach oben getrieben, bevor sie einige Gewinne zurückgingen, nachdem Präsident Donald Trump eine Gewalteinnahme des Gebiets ausgeschlossen hatte.
Große Nachfrage, große Namen und ein schnellerer Prozess
Frühe Anzeichen deuten auf eine starke Nachfrage nach CSG-Aktien hin. Die Bücher über den Börsengang wurden am Dienstag schnell behandelt, ein Experte, was darauf hindeutet, dass das Interesse die Dealgröße überstieg.
Die Beteiligung an Cornerstone hat ebenfalls zur Grundlage des Angebots beigetragen.
Fonds, die von Artisan Partners, BlackRock und Al-Rayyan Holdings, einer Tochtergesellschaft der Qatar Investment Authority, verwaltet werden, verpflichteten sich laut Prospekt jeweils 300 Millionen Euro.
CSG erklärte, dass der Börsengang dazu beitragen werde, das Profil bei internationalen Investoren zu erhöhen und gleichzeitig die Markenbekanntheit und Glaubwürdigkeit zu steigern.
Außerdem hieß es, eine Börsennotierung würde ihr durch einen breiteren Zugang zu Kapital mehr finanzielle Flexibilität verschaffen.
Das Debüt des Unternehmens erfolgt zudem zu einer Zeit, in der andere europäische Verteidigungsorganisationen Börsennotierungen prüfen.
Der französisch-deutsche Panzerbauer KNDS gehört zu den großen Unternehmen, die voraussichtlich in diesem Jahr an die Börse gehen, was zu einer stark belebten Pipeline im gesamten Sektor beiträgt.
Mit einer Bewertung von 25 Milliarden Euro und einem milliardenschweren Fundraising-Plan wird die Amsterdamer Notierung von CSG voraussichtlich als wichtiger Indikator dafür dienen, wie groß die Nachfrage von Investoren nach europäischen Rüstungswachstumsgeschichten auf öffentlichen Märkten ist.
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