Bewertungen und Blasensorgen stehen für Anleger im Fokus, wenn sie das neue Jahr nach einem Blockbuster-Jahr 2025 beginnen.

Dennoch glaubt Andrew Slimmon – ein leitender Experte bei Morgan Stanley – dass US-Megacap-Tech-Aktien tatsächlich attraktiver zu besitzen sind als noch vor einem Jahr.

Seine bullischen Aussagen kommen zu einer Zeit, in der der “Nasdaq-100” Anfang April mehr als 50 % über seinem 52-Wochen-Tief liegt.

Ein Bewertungsreset macht US-Technologieaktien deutlich attraktiver

Im Gespräch heute Morgen mit CNBC betonte Slimmon, dass die “Magnificent 7”-Technologieaktien trotz KI-Rückenwinds und keiner Anzeichen von Gewinnschwäche im letzten Quartal 2025 den breiteren Markt unterdurchschnittlich abgeschnitten haben.

Da die Fundamentaldaten für einige dieser Mega-Cap-Namen intakt bleiben oder sogar beschleunigen, sind ihre Bewertungsmultiples natürlich heute viel überzeugender als zu Beginn des Jahres 2025.

Das bedeutet: Investoren können die Gewinnstärke mit einem relativen Abschlag im Vergleich zu vor etwa zwölf Monaten akzeptieren.

Laut dem Analysten von Morgan Stanley wurde die jüngste Abkehr des Marktes von Tech-Aktien hauptsächlich von der Stimmung und nicht von verschlechternden Gewinnen angetrieben.

Da die Multiples nun verkürzt sind, ist das Argument für die Wiedereinstieg in diese schnell wachsenden großen US-Tech-Aktien stärker denn je, schloss er.

Zinssenkungen könnten das Vertrauen in Technologieaktien neu stärken

Andrew Slimmon empfahl langfristigen Investoren, die Exponierung bei den Big-Cap-Tech-Namen wiederherzustellen, auch da die US-Notenbank allgemein erwartet wird, die Zinssätze 2026 weiter zu senken.

Das ist ein politischer Wandel, der historisch wachstumsorientierten Sektoren wie der Technologie zugutekam.

Investoren folgten im vergangenen Jahr dem “Playbook” und rotierten vor den erwarteten Zinssenkungen auf zyklische Werte, doch Industrieunternehmen haben diesen Optimismus größtenteils bereits eingepreist und lassen so weniger Raum für Aufwärtspotenzial.

Im Gegensatz dazu verbinden die US-Technologieaktien starke Gewinne mit gemäßigten Bewertungen, sagte er gegenüber CNBC.

Laut dem Experten Morgan Stanley werden niedrigere Kreditkosten Investitionen in Innovation, Cloud-Infrastruktur und künstliche Intelligenz (KI) weiter unterstützen.

Kurz gesagt, er rechnet Anfang 2026 mit einer Rückkehr in die Tech-Branche, da Zinssenkungen für kapitalintensives Wachstum einen Rückenwind bieten.

Die Deregulierung dürfte den US-Mega-Cap-Tech-Aktien zugutekommen

Abschließend wies Slimmon auf die Deregulierung als strukturellen Treiber hin, der eine Rallye in verschiedenen Sektoren, einschließlich Technologie, auslösen könnte.

“Die Deregulierung führt dazu, dass Kapital freigesetzt wird. Wenn dieses Kapital freigesetzt wird, wird es eingesetzt und Unternehmen werden mit Gewinnen einsteigen”, erklärte er.

Für Technologieunternehmen bedeutet dies mehr Flexibilität, Mittel zu beschaffen, Übernahmen zu verfolgen und in neue Märkte zu expandieren, ohne die gleichen regulatorischen Einschränkungen, die nach 2008 auf Finanzen lasteten.

Da KI-bezogene Börsengänge und Aktienausgänge voraussichtlich die Syndikatkalender dominieren werden, ist die Möglichkeit, effizient auf Kapital zuzugreifen, entscheidend.

Der Portfoliomanager ist der Ansicht, dass die Deregulierung mehrere Expansionen neben dem Gewinnwachstum unterstützen wird – was die Attraktivität der Technologiebranche im Jahr 2026 weiter verstärken wird.

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