Der Londoner Blue-Chip-FTSE-100-Index überschritt am Freitag erstmals die symbolische 10.000-Punkte-Marke und setzte damit eine starke Rallye der britischen Aktien fort, die im Jahr 2025 an Fahrt aufnahm und sich ins neue Jahr fortsetzt.

Um 10:50 Uhr war der Index unter die Marke von 10.000 gefallen und wurde bei 9.971,23 gehandelt.

Der Index ist in den letzten 12 Monaten um fast 21 % gestiegen, was eine der stärksten Jahresleistungen seit 2009 darstellt und den SandP 500 übertrifft, der im gleichen Zeitraum knapp 17 % zulegte.

Der FTSE 100 verfolgt die Entwicklung der 100 größten an der Londoner Börse gelisteten Unternehmen und bietet eine starke Exponierung gegenüber Banken, Bergleuten, Energiekonzernen und Verteidigungsunternehmen.

Bergleute, Rüstungsunternehmen und Banken führen die Gewinne an

Bergbauaktien waren einer der größten Beitragenden zum Aufstieg des Index, unterstützt durch höhere Metallpreise.

Antofagasta, Rio Tinto und Endeavour Mining profitierten alle von starken Rohstoffmärkten.

Fresnillo war 2025 der herausragende Akteur, mit etwa 450 % steigenden Aktien, angetrieben von Rekordpreisen für Gold und Silber.

Auch die Verteidigungsbestände spielten eine große Rolle.

BAE Systems, Babcock und Rolls-Royce verzeichneten alle deutliche Zuwächse, da die westeuropäischen NATO-Mitglieder sich zu höheren Verteidigungsausgaben verpflichteten, die Auftragsbücher und die Gewinnsichtbarkeit zu stärken.

Auch die Banken erzielten solide Renditen, unterstützt durch widerstandsfähige Kreditwürdigkeit und lockere Zinssätze.

Lloyds, Barclays, HSBC und Standard Chartered verzeichneten alle starke Kurssteigerungen, da die Zahlungsausfälle niedrig blieben und die Margen besser als erwartet gehalten wurden.

Schnellster Aufstieg zwischen Meilensteinen

Laut der Investmentplattform AJ Bell stellt der Umstieg auf 10.000 den schnellsten Anstieg zwischen 1.000-Punkte-Meilensteinen für den FTSE 100 dar.

Der Benchmark-Index erreichte den fünfstelligen Meilenstein in nur 171 Tagen, nachdem er im Juli 2025 erstmals die 9.000-Punkte-Marke erreicht hatte

“Zuvor erfolgte der schnellste Anstieg von 1.000 Blöcken, als der FTSE 100 von 5.000 auf 6.000 stieg, was Ende der 90er Jahre 229 Tage dauerte”, sagte Dan Coatsworth, Marktleiter bei AJ Bell.

“Der längste Zeitraum betrug 6.206 Tage zwischen 6.000 im März 1998 und 7.000 im Jahr 2015. Zugegeben, diese Zeit beinhaltete eine globale Finanzkrise, daher waren es ungewöhnliche Zeiten”, sagte er.

Gewinne, Rückkäufe und Zinssenkungen stützen Aktien

Analysten sagen, dass mehrere strukturelle Rückenwinde dazu beigetragen haben, dass britische Aktien besser abschneiden.

Die Unternehmensgewinne haben sich verbessert, während die Unternehmen immer mehr Bargeldbeträge an die Aktionäre zurückgegeben haben.

Niedrigere Zinssätze der Bank of England haben ebenfalls Unterstützung geleistet, obwohl die Renditen der Staatsanleihen hartnäckig hoch geblieben sind.

“Niedrigere Zinssätze der Bank of England könnten ebenfalls geholfen haben, auch wenn die Leitzinsen der Staatsanleihen nicht ganz dem Skript entsprechen, da die Rendite des 10-jährigen Gilt kaum gefallen ist, obwohl der Geldpolitikausschuss den Basiszins gesenkt hat”, sagte Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell, in einer Notiz letzten Monat.

Sue Noffke, Leiterin der britischen Aktien bei Schroders, hat auf das verwiesen, was sie als unternehmerische Selbstverbesserung beschreibt, bei dem Unternehmen die Kapitalallokation verschärfen und stärker auf Aktienrückkäufe setzen.

“Es gibt eine lange Liste von Unternehmen, die als strenger in ihrer Kapitalallokation angesehen werden können, um bessere Renditen zu erzielen und von den Aktionären dazu angedrängt werden”, sagte Noffke in Kommentaren, die der Guardian Ende letzten Jahres zitierte.

Sie schätzt, dass 55 % der großen börsennotierten britischen Unternehmen im vergangenen Jahr mindestens 1 % ihrer Aktien zurückgekauft haben, verglichen mit etwa 40 % in den USA.

Allein Shell hat seit 2020 mehr als 20 % seines Eigenkapitals zurückgekauft.

“Der britische Aktienmarkt hat sich davon entfernt, das Dividendenkapital der Welt zu sein”, argumentiert sie.

“Es ist immer noch attraktiv mit Dividendeneinnahmen, aber nicht so herausragend. Sie ist nun zur Aktienrückkaufkapital der Welt geworden.”

“Langweilig wird schön”, da Investoren in volatilen Phasen das Vereinigte Königreich den USA vorziehen

Der FTSE 100 schnitt 2025 auch besser ab als US-Aktien, da einige globale Investoren gegenüber hohen Bewertungen amerikanischer Technologieaktien misstrauisch wurden.

Coatsworth sagte, die Unsicherheit habe Anleger dazu ermutigt, außerhalb der USA zu schauen und günstigere Märkte zu suchen.

“Wir haben ein gestiegenes Interesse ausländischer Investoren beobachtet, die ihre Bestände diversifizieren möchten, und der FTSE 100 hat auch in den turbulenteren Zeiten dank seiner Vielzahl defensiv orientierter Unternehmen geglänzt”, sagt er.

Obwohl der britische Markt oft für seine starke Ausrichtung auf Banken und Rohstoffproduzenten kritisiert wird, hat sich diese Zusammensetzung in volatilen Zeiten als vorteilhaft erwiesen.

“Ja, es fehlt die Aufregung von Go-Go-Growth-Aktien, die in den USA allgegenwärtig sind, aber langweilig kann auch schön sein, wenn es ums Investieren geht. Das Vereinigte Königreich ist ein reiches Jagdgebiet für Dividenden und ist auch voll von Unternehmen mit langsamem, aber stetigem Wachstum und unterschätzten Motoren für die Vermögensbildung”, fügt Coatsworth hinzu.

Noffke stimmt zu.

“Wir haben eine andere sektorale Mischung, die nicht oder ganz von einem KI-Thema abhängt. Wir sind geizig. Wir sind bargeldreich. Wir kaufen viele Aktien zurück und sind ziemlich aktionärsfreundlich. Und wir sehen viele Unternehmen, die durch eine Kombination aus Top-down-Management und Bottom-up Investorenbasis mehr Griff und mehr Ambition zeigen.”

Der Ausblick für 2026 bleibt positiv

Analysten haben begonnen, die Gewinnprognosen für 2026 und 2027 zu erhöhen – eine bemerkenswerte Veränderung nach mehreren Jahren der Herabstufungen.

AJ Bell prognostiziert, dass der FTSE 100 bis Ende 2026 10.750 erreicht wird. JPMorgan erwartet potenzielle Gewinne von bis zu 10 % im kommenden Jahr, was den Index nahe an 11.000 bringen würde.

Dennoch könnten höhere Bewertungen zu einer Einschränkung werden. Nach der starken Rallye ist der britische Markt nicht mehr so günstig wie früher.

“Der FTSE 100 handelt für 2026 etwa 13,5-mal so hoch wie die Konsensprognosen”, sagte Mould.

“Das ist nach historischen Maßstäben nicht teuer, aber es wird nicht mehr stark unterschätzt.”

Er wies darauf hin, dass fortgesetzte Gewinnsteigerungen die Bewertungen attraktiver erscheinen lassen könnten, als sie zunächst erscheinen.

Der Sektormix prägt Risiken und Erträge

Konsensprognosen gehen davon aus, dass etwa 54 % der vorsteuerlichen Gewinne des FTSE 100 im Jahr 2026 nur aus drei Sektoren stammen werden: Finanzen, Öl und Gas sowie Bergbau.

Die starke operative Leistung von Banken und Bergleuten hat bereits zu Aufwertungen geführt, während eine anhaltende Inflation das Interesse der Investoren an Rohstoffen und anderen harten Vermögenswerten aufrechterhalten könnte.

Eine starke globale Verlangsamung oder Rezession würde jedoch Risiken bergen, die das Dividendenwachstum und die Rückkaufprogramme potenziell beeinträchtigen.

“Kurz gesagt, der FTSE 100 ist gut positioniert für eine Welt stetigen Wachstums und Inflations”, sagte Mould.

“Aber eine Rückkehr zum wachstumsschwachen, niedrigen Inflationsumfeld der 2010er Jahre würde wahrscheinlich stattdessen Technologie und langfristige Vermögenswerte begünstigen.”

Derzeit spiegelt der Meilenstein des Index das erneuerte Vertrauen in britische Aktien wider, wobei Investoren darauf setzen, dass Gewinnstärke, Aktionärsrenditen und globale Diversifikation den Markt auch im kommenden Jahr weiterhin unterstützen werden.

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