Nach Jahren als Sidekick von Wachstumsnamen sind Value-Aktien 2026 bereit, zu glänzen.

Investoren, die gegenüber überstrapazierten Bewertungen bei künstlicher Intelligenz und Technologieriesen misstrauisch geworden sind, wenden sich zunehmend günstigeren, weniger riskanten Vermögenswerten zu.

Jüngste Marktbewegungen deuten darauf hin, dass die Rotation bereits im Gange ist, wobei Wertindizes in den letzten Wochen des Jahres 2025 die Wachstumsbenchmarks übertroffen haben.

Portfoliomanager argumentieren, dass die Voraussetzungen für eine nachhaltige Erholung vorhanden sind und damit die Grundlage dafür bereiten, dass Value im kommenden Jahr die Führung zurückgewinnen kann.

Eine Ausweitung der Marktführung signalisiert eine gesündere Dynamik

Eines der ermutigendsten Anzeichen für Value-Investoren ist die wachsende Breite der Rallye.

Statt Gewinne, die sich auf eine Handvoll Mega-Cap-Technologieunternehmen konzentrierten, trieben im Dezember Finanzen, Industrie und Konsumentenmärkte die Indizes nach oben.

Der gleichgewichtete SandP 500 hat sogar sein cap-gewichtetes Gegenstück übertroffen und unterstreicht damit die Stärke kleinerer und mittelständischer Unternehmen.

“In den letzten Wochen hat sich einiges verändert”, sagte Justin Bergner von Gabelli Funds und stellte fest, dass das Umfeld nun eine Rotation in unterbewertete Sektoren begünstigt.

Diese erweiterte Führung deutet darauf hin, dass der Bullenmarkt nicht mehr auf eine enge Gruppe von Hyperscalern angewiesen ist, sondern vielmehr von einer vielfältigen Beteiligung über verschiedene Branchen hinweg unterstützt wird.

Politische Rückenwinde könnten unterbewertete Aktien ankurbeln

Makroökonomische Bedingungen scheinen ebenfalls günstig für die Wiederbelebung des Werts zu sein. Wenn die Fed Anfang 2026 beginnt, die Zinsen zu senken , werden die Kreditkosten für Banken und verbraucherorientierte Unternehmen sinken.

Gleichzeitig könnten Produktivitätsgewinne durch künstliche Intelligenz die Unternehmensgewinne in Sektoren steigern, die noch nicht vom KI-Boom profitiert haben.

Die Steuererleichterung durch Trumps “One, Big, Beautiful Bill Act” fügt eine weitere Unterstützungsebene hinzu.

Dennis DeBusschere von 22V Research schrieb, dass ein stärkeres Produktivitätswachstum es der Wirtschaft ermöglicht, “bei 2,5 % real zu wachsen, ohne dass Inflation ein Problem ist”, was einen Rückenwind für wertorientierte Strategien schafft.

Zusammen könnten diese Faktoren das Gewinnwachstum für Unternehmen freisetzen, die von Investoren, die Technologie verfolgen, lange übersehen wurden.

Bewertungen heben Chancen hervor, verlangen aber Selektivität

Obwohl Value-Aktien attraktiv bepreist sind, müssen Anleger wählerisch bleiben.

Small Caps zum Beispiel handeln zu einem starken Abschlag gegenüber Large Caps, aber Billigkeit allein garantiert keine bessere Performance.

Phil Segner vom Leuthold Grizzly Short Fund warnte: “Wir nutzen Bewertungen nicht als Timing-Instrument, sondern eher als Risikoprofil für den Index.”

Mit anderen Worten: Niedrigere Bewertungen verringern das Risiko, garantieren aber keine Gewinne. Die Herausforderung für 2026 wird darin bestehen, herauszufinden, welche Unternehmen günstige Bedingungen in stärkere Gewinne umwandeln können.

Banken und Verbraucher-Diskretionsunternehmen gehören zu den von Strategen hervorgehobenen Sektoren, doch selbst innerhalb dieser Sektoren wird eine sorgfältige Aktienauswahl während der Rotation entscheidend sein.

So wird sichergestellt, dass Investoren im neuen Jahr (2026) echte Chancen nutzen, anstatt jedem Schnäppchen nachzujagen, das etwas unterbewertet erscheint.

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