Synopsys Inc (NASDAQ: SNPS) stieg am 1^. Dezember nach oben, als der KI-Riese Nvidia (NASDAQ: NVDA) einen Anteil von 2 Milliarden US-Dollar an dem Designautomatisierungsunternehmen bekannt gab.

Nvidias Geschäftsführer Jensen Huang bezeichnete das Abkommen heute in einem CNBC-Interview als “riesiges Geschäft” und bezeichnete SNPS als einen grundlegenden Partner in der Innovation von Halbleitern.

Unter der Oberfläche ist die Synopsys-Aktie jedoch mit finanziellen und Bewertungsrisiken konfrontiert, die durch die NVDA-Partnerschaft kaum gelöst werden.

Schulden bleiben ein Risiko für die Synopsys-Aktie

Eine der dringendsten Sorgen für SNPS-Aktien ist die Nettoverschuldung, die derzeit etwa 12,5 Milliarden US-Dollar beträgt.

Dies ist nicht nur eine weitere Zahl in der Bilanz – sie stellt einen erheblichen Bremsen für Flexibilität und Risikomanagement dar.

Hohe Verschuldung begrenzt oft die Fähigkeit eines Unternehmens, Abschwünge zu überstehen, Akquisitionen zu verfolgen oder in neue Technologien zu investieren, ohne zusätzliches Kapital zu beschaffen.

Während die Nvidia-Investition die strategische Bedeutung von Synopsys hervorhebt, reduziert sie die Schuldenlast nicht direkt.

Die enorme Schuldenlast bedeutet, dass Synopsys einen bedeutenden Teil seines Cashflows für die Betreuung von Verpflichtungen verwenden muss, wodurch weniger Spielraum für Aktionärsrenditen oder Reinvestitionen bleibt.

Und dieses grundlegende Problem wird noch ausgeprägter, wenn es mit der von SNPS gedehnten Bewertung kombiniert wird.

Die Bewertung der SNPS-Aktien inspiriert keine Investition

Die Synopsys-Aktien liegen derzeit bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von mehr als 45, sogar etwas über 41 bei Nvidia.

Und Sie könnten versuchen, diese Bewertung zu rechtfertigen, wenn die Wachstumsaussichten des Unternehmens explosiv wären.

Der Konsens ist, dass SNPS seine Gewinne bis zum Ende dieses Jahrzehnts jährlich um weniger als 10 % steigern wird.

Wie offensichtlich ist, gibt es eine klare Diskrepanz zwischen der Bewertung von Synopsys und den Fundamentaldaten, was für ernsthafte Investoren fast immer ein großes Warnsignal ist.

Zudem bleibt der freie Cashflow schwach , wobei das Verhältnis von Kurs zu freiem Cashflow des Unternehmens alarmierende 61,5 beträgt.

Das deutet darauf hin, dass Investoren einen massiven Aufschlag für ein Unternehmen zahlen, das keine robusten Barerträge erzielt.

Nvidias Anteil mag die SNPS-Technologie bestätigen, ändert aber nichts an der Rechnung.

Ein so hohes Vielfach für moderates Wachstum und fragile Cash-Generierung zu zahlen, ist ein Rezept für Enttäuschung.

Auch die technischen Aspekte begünstigen Synopsys Inc. nicht

Erwähnenswert ist auch, dass die SNPS-Aktie die Hälfte ihres Intraday-Gewinns bis zum Börsenschluss am Montag rückgängig gemacht hat – was darauf hindeutet, dass die anfängliche Rallye eher von Momentum als von Überzeugung getrieben worden sein könnte.

Außerdem ist die Geschichte aus technischer Sicht auch für Synopsys nicht besser.

Die KI-Aktie konnte am 1^. Dezember nicht eindeutig über ihren 50-Tage-Durchschnitt (MA) an der Marke von 141 $ ausbrechen.

Das deutet darauf hin, dass die Bären zumindest kurzfristig die Kontrolle behalten.

Schließlich deuten Optionsdaten derzeit auch auf ein Abwärtsrisiko von etwa 373 US-Dollar bis Ende Februar hin, was unterstreicht, dass der Aktienanstieg von Synopsys nach dem Nvidia-Deal eine Gelegenheit ist, die Exponierung gegenüber der Designautomatisierungsfirma zu reduzieren – nicht eine neue Position zu eröffnen.

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