Wheat - Limit up!

Donnerstag, 05. August 2010 | 18:17

Seit Tagen geht es heiß her im Weizenmarkt - die Kurse explodieren regelrecht und heute haben wir in zwei Liefermonaten ein Limit up! Dies bedeutet, die maximale Tageskursspanne für heute wurde erreicht und diese beträgt 60 Cent.

Grund für diesen Preisanstieg sind die Ernteausfälle in Russland durch die Wald und Flächenbrände - aus Russland kommt dazu passend folgende Meldung:

MOSKAU, 05. August (RIA Novosti). Angesichts der anhaltenden Extremhitze in Russland, die bereits große Teile der Ernte vernichtet hat, will die russische Regierung den Export von Getreide und Getreideprodukten vorübergehend verbieten.
Das kündigte Ministerpräsident Wladimir Putin am Donnerstag in Moskau an. „Ich halte es für zweckmäßig, den Export von Getreide und Getreideprodukten aus Russland vorübergehend zu verbieten.“

Laut Putin hat Russland genug Getreide in Reserve. Mit der Maßnahme wolle die Regierung einen Preisanstieg bei Lebensmitteln auf dem Inlandsmarkt verhindern. Zudem müssen Vorräte für das nächste Jahr angelegt werden.
Das europäische Teil Russlands leidet seit mehr als einem Monat unter einer extremen Hitze. Wegen der Dürre, die die Getreideernte weitgehend vernichtet hat, wurde in 27 Regionen der Notstand ausgerufen.
Laut Prognose des Landwirtschaftsministeriums werden in diesem Jahr statt der erwarteten 90 Millionen Tonnen höchstens 70 bis 75 Millionen Tonnen Getreide geerntet.
Von Juli 2009 bis Juli 2010 hat Russland 21,4 Millionen Tonnen Getreide exportiert.

Stellt sich die Frage - wie weit kann es nach oben gehen? Dafür sehen wir uns den Monatschart vom Weizen an.

Wheat - Cash Market

Das Hoch lag bei fast 12 USD und aktuell liegt das Preisniveau um die 8 USD, doch wenn wir uns den Chart ansehen, dann erkennen wir, dass das Preisniveau oberhalb des Durchschnittspreises liegt. Natürlich bedeutet dies jetzt nicht, dass der Weizen sofort zurück fällt, doch es ist ein klares Zeichen dafür, dass Spekulanten den Preis nach oben treiben.

Wheat - Settlement

Das sind die Schlusskurse vom Mittwoch - letzte Woche hatten wir noch eine ganz normale Contango Situation - doch jetzt sieht es wie folgt aus.

Wir sehen wir die drei Liefermonate - Dezember, März und May - nach oben anziehen - dies zeigt klar die Spannung und das große Interesse an den Weizen an und zwar mit den kurzfristigen Lieferterminen! Dieser Trend geht weiter - hier die Übersicht der Preise von heute. Im September und im Dezember wurden die 60 Cent erreicht.

Sehen wir uns nun der Kursverlauf im September Kontrakt an. Der Ausbruch erfolgte vor 24 Tagen und hat mittlerweile einen stattlichen Gewinn erzielt. Um diesen aber zu erzielen, ist eine Margin von 1.688 USD notwendig.

Doch dies ist nur einseitig betrachtet - denn die Gefahr eines Limit up oder Limit down ist gerade in den Rohstoffmärkten sehr hoch! Heute wurde dieses Limit erreicht. Der "sichere" Weg ist das Spread Trading - hier der Spread Dezember10 gegen May11. Zu beachten ist hier aber, dass die Margin nur 135 USD beträgt. Damit könnten 10 Spread Positionen aufgebaut werden, ohne die gleiche Marginauslastung zu erreichen wie in der outright Position!

W Z10 vs. W K11

Fassen wir zuammen:

Die outright Position brachte gute 12.000 USD Gewinn bei einer Margin von 1.688 USD. Dagegen steht aus der Spread Trading Position ein Gewinn von 15.000 USD bei einer Marginauslastung von 1.350 USD.

Dies passiert mit einem bedeutend kleineren Risiko wie in einer outright Position. Doch das Risiko eines Verlustes kann man trotzdem nicht verhindern - leider!

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